นิยามตัวเลือกตะกร้า

ตัวเลือกตะกร้าคืออะไร?

ตัวเลือกตะกร้าเป็นอนุพันธ์ทางการเงินประเภทหนึ่งที่สินทรัพย์อ้างอิงคือกลุ่มหรือตะกร้าสินค้าโภคภัณฑ์หลักทรัพย์หรือสกุลเงิน เช่นเดียวกับตัวเลือกอื่น ๆ ตัวเลือกตะกร้าให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายตะกร้าตามราคาที่ระบุในหรือก่อนวันที่กำหนด

ตัวเลือกที่แปลกใหม่นี้มีคุณสมบัติทั้งหมดของตัวเลือกมาตรฐาน แต่ด้วยพื้นฐานของราคาการนัดหยุดงานตามมูลค่าถ่วงน้ำหนักของส่วนประกอบ ตะกร้าสกุลเงินเป็นตัวเลือกตะกร้าที่ได้รับความนิยมมากที่สุดและพวกเขาจะใช้สกุลเงินหลักของผู้ถือ

เนื่องจากมันเกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมเพียงครั้งเดียวตัวเลือกตะกร้าจึงมักจะมีราคาน้อยกว่าตัวเลือกเดียวหลายตัวเนื่องจากช่วยประหยัดค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียม

ประเด็นที่สำคัญ

• ตัวเลือกตะกร้าเป็นตัวเลือกที่ต้นแบบเป็นตะกร้าหรือกลุ่มของสินทรัพย์ใด ๆ ที่ต้องการตัวเลือกในการซื้อขาย OTC และมีการปรับแต่งตามความต้องการของผู้ซื้อและผู้ขายตัวเลือกบรรจุภัณฑ์ลดค่าธรรมเนียมการซื้อขายเนื่องจากเป็นธุรกรรมเดียวแทนที่จะมี เพื่อทำการซื้อขายแยกในทุกตำแหน่งในตะกร้าข้อเสียของตัวเลือกตะกร้าคือมีสภาพคล่องที่ จำกัด สำหรับตัวเลือกดังกล่าวดังนั้นการออกก่อนที่จะหมดอายุอาจต้องใช้ธุรกรรมการหักล้างเพิ่มเติม

ทำความเข้าใจกับตัวเลือกตะกร้า

ตัวเลือกตะกร้าสกุลเงินเป็นวิธีการที่ประหยัดค่าใช้จ่ายมากขึ้นสำหรับ บริษัท ข้ามชาติ (MNC) ในการจัดการความเสี่ยงหลายสกุลเงินบนพื้นฐานรวม ตัวอย่างเช่น บริษัท ระดับโลกเช่น McDonald's (MCD) อาจซื้อตัวเลือกตะกร้าที่เกี่ยวข้องกับรูปีอินเดียปอนด์อังกฤษยูโรและดอลลาร์แคนาดาเพื่อแลกกับดอลลาร์สหรัฐ

ในทางเทคนิคตัวเลือกดัชนีหุ้นเป็นตัวเลือกตะกร้าเนื่องจากสินทรัพย์อ้างอิงเป็นตะกร้าที่มีน้ำหนักของหุ้นส่วนประกอบ อย่างไรก็ตามเนื่องจากดัชนีเป็นตะกร้ามาตรฐานที่บุคคลภายนอกคำนวณและดูแลรักษาตัวเลือกดัชนีจึงมีลักษณะคล้ายกับตัวเลือกส่วนบุคคลและไม่ถือว่าเป็นตัวเลือกที่แปลกใหม่

ดังนั้นตัวเลือกตะกร้ามักจะหมายถึงตัวเลือกที่ผู้ขายของตัวเลือกสร้างตะกร้ามักจะตามคำขอและสอดคล้องกับความต้องการของผู้ซื้อ สิ่งนี้เป็นไปได้เนื่องจากตัวเลือกตะกร้ามักจะซื้อขายที่เคาน์เตอร์ (OTC) และสามารถปรับแต่งได้ตามความต้องการของผู้ซื้อและผู้ขาย

ลักษณะของตัวเลือกตะกร้า

คุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของตัวเลือกตะกร้าคือความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพในสินทรัพย์หลายรายการในเวลาเดียวกัน แทนที่จะป้องกันความเสี่ยงของสินทรัพย์แต่ละรายการนักลงทุนสามารถจัดการความเสี่ยงสำหรับตะกร้าหรือพอร์ตโฟลิโอในการทำธุรกรรมเดียว ประโยชน์ของการทำธุรกรรมเดียวนั้นยอดเยี่ยมโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันความเสี่ยงแต่ละส่วนของตะกร้าหรือพอร์ตโฟลิโอ

เนื่องจากตะกร้าแต่ละใบมีลักษณะเฉพาะตัวตัวเลือกเหล่านี้จึงเกี่ยวข้องกับคู่ค้าสองคนและซื้อขายกันตามเคาน์เตอร์ การซื้อขายประเภทนี้เป็นการ จำกัด สภาพคล่องและไม่มีวิธีที่รับประกันว่าจะปิดตัวเลือกการซื้อขายล่วงหน้าก่อนวันหมดอายุ หากผู้ค้าต้องการออกจากตำแหน่งและพวกเขาไม่สามารถหาฝ่ายอื่นเพื่อชดเชยตำแหน่งของพวกเขาด้วยพวกเขาสามารถเปิดธุรกรรมอื่นที่ชดเชยการทำธุรกรรมปัจจุบันทั้งหมดหรือบางส่วนได้อย่างสมบูรณ์

ตัวอย่างเช่นหากพวกเขามีสายเรียกเข้าบนตะกร้าสกุลเงิน แต่ไม่ต้องการซื้อสกุลเงินเหล่านั้นอีกต่อไปพวกเขาสามารถซื้อตัวเลือกวางบนตะกร้าสกุลเงินที่คล้ายกันเพื่อหักล้างผลกระทบของตัวเลือกแรก. ตัวเลือกในดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์อาจชดเชยบางส่วนของตัวเลือกในตะกร้าสินค้าเฉพาะของนักลงทุน ตัวเลือกดัชนี S&P 500 อาจชดเชยตัวเลือกบางส่วนจากพอร์ตหุ้นบลูชิป และตัวเลือกในดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจชดเชยตัวเลือกบางส่วนบนตะกร้าสกุลเงินทั่วโลก

ปัญหาสำหรับการกำหนดราคาของตัวเลือกตะกร้าคือตะกร้าหรือพอร์ตโฟลิโอไม่ตอบสนองในลักษณะเดียวกับที่ส่วนประกอบแต่ละรายการทำ สิ่งนี้สมเหตุสมผลเนื่องจากนักลงทุนมักจัดโครงสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายเพื่อให้สินทรัพย์องค์ประกอบไม่มีความสัมพันธ์กัน ดังนั้นตะกร้าอาจไม่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนเวลาและระดับราคาในแบบเดียวกับส่วนประกอบของแต่ละรายการ

ตัวเลือกรุ้งเป็นอนุพันธ์ชนิดเดียวกันที่มีตะกร้าของสินทรัพย์อ้างอิง อย่างไรก็ตามไม่เหมือนกับตัวเลือกตะกร้าสินทรัพย์ทั้งหมดที่อยู่ภายใต้ตัวเลือกรุ้งจะต้องเคลื่อนที่ไปในทิศทางที่ต้องการ อีกชื่อหนึ่งสำหรับตัวเลือกสายรุ้งคือตัวเลือกสหสัมพันธ์

ตัวอย่างของตัวเลือกตะกร้าสกุลเงิน

สมมติว่า บริษัท ระหว่างประเทศของสหรัฐอเมริกาต้องการซื้อตัวเลือกตะกร้าสำหรับดอลลาร์แคนาดาและออสเตรเลียเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หากดอลลาร์แคนาดาและออสเตรเลียตกลงเทียบกับดอลลาร์สหรัฐพวกเขาต้องการขายในราคาที่กำหนดเพื่อหลีกเลี่ยงการเสื่อมสภาพต่อไป ในกรณีนี้พวกเขาจะซื้อตะกร้าที่มี CAD / USD และ AUD / USD

สมมติว่า บริษัท รู้ว่าพวกเขามีความเสี่ยงต่อ CAD และ AUD มากขึ้นดังนั้นพวกเขาจึงเลือกรับน้ำหนักที่ 60/40 ขึ้นอยู่กับอัตราปัจจุบัน ณ เวลาของการทำธุรกรรมค่าดัชนีสามารถสร้างขึ้นได้

สมมติว่าอัตรา CAD / USD คือ 0.76 และอัตรา AUD / USD คือ 0.69

ค่าดัชนีคือ: (0.76 x 0.6) + (0.69 x 0.4) = 0.456 + 0.276 = 0.732

สมมติว่าผู้ซื้อของพัตต์ต้องการราคาการนัดหยุดงานที่ 0.72 สำหรับตะกร้าและตัวเลือกจะหมดอายุในหนึ่งปี ผู้ซื้อและผู้ขายจะเป็นผู้กำหนดจำนวนของสัญญา - สกุลเงินที่เป็นตัวเลือกสำหรับ - และยอมรับพรีเมี่ยม

สมมติว่าค่า CAD และ AUD เพิ่มขึ้นและในปีหน้าดัชนีจะปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 0.75 ในกรณีนี้ตัวเลือกจะหมดอายุไร้ค่าเนื่องจากค่าดัชนีตะกร้าสูงกว่าราคาตี 0.72 ผู้ซื้อของตัวเลือกตะกร้าใส่สูญเสียพรีเมี่ยมของพวกเขาและผู้ขายรักษาพรีเมี่ยมเป็นผลกำไร

ทีนี้สมมติว่าค่า CAD และ / หรือ AUD ลดลงเหลือ 0.73 และ 0.65 ค่าดัชนีใหม่คือ 0.698 ((0.73 x 0.6) + (0.65 x 0.4)) ในกรณีนี้ผู้ซื้อจะใช้ตัวเลือกการวางเพื่อให้สามารถขายตะกร้าที่ 0.72 เนื่องจากมูลค่าถ่วงน้ำหนักของสกุลเงินเพียง 0.698 ความแตกต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิและค่าถ่วงน้ำหนักน้อยกว่าของพรีเมี่ยมเป็นผลกำไรของผู้ซื้อ การสูญเสียของผู้ขายคือค่าถ่วงน้ำหนักลบด้วยราคาที่ใช้บวกกับค่าพรีเมี่ยมที่ได้รับ