การจัดสรรสินทรัพย์กับการเลือกความปลอดภัย: ภาพรวม
การจัดสรรสินทรัพย์และการเลือกความปลอดภัยเป็นองค์ประกอบสำคัญของกลยุทธ์การลงทุน แต่ต้องใช้วิธีการที่แยกและชัดเจน
การจัดสรรสินทรัพย์เป็นกลยุทธ์ในวงกว้างที่กำหนดการผสมผสานของสินทรัพย์ที่จะถือในพอร์ตโฟลิโอเพื่อความสมดุลของผลตอบแทนความเสี่ยงที่เหมาะสมที่สุดโดยพิจารณาจากโครงสร้างความเสี่ยงและวัตถุประสงค์การลงทุนของนักลงทุน การเลือกความปลอดภัยเป็นกระบวนการในการระบุหลักทรัพย์แต่ละรายการภายในหมวดสินทรัพย์ที่แน่นอนที่จะสร้างผลงาน
ประเด็นที่สำคัญ
- การจัดสรรสินทรัพย์เป็นตัวกำหนดการผสมผสานของสินทรัพย์ที่มีอยู่ในพอร์ตโฟลิโอในขณะที่การเลือกการรักษาความปลอดภัยเป็นกระบวนการในการระบุหลักทรัพย์แต่ละหลักทรัพย์การจัดสรรที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอของสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์ร่วมกันตามความเสี่ยงและผลตอบแทน การเลือกเกิดขึ้นหลังจากมีการตั้งค่าการจัดสรรสินทรัพย์ในขณะที่สินทรัพย์เช่นกองทุนดัชนีและ ETFs ถูกนำมาใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายการจัดสรรตลาดสมมติฐานที่มีประสิทธิภาพแสดงให้เห็นว่าการจัดสรรสินทรัพย์มีความสำคัญมากกว่าการเลือกการรักษาความปลอดภัย.
การจัดสรรสินทรัพย์
เป็นที่ทราบกันดีว่าสินทรัพย์ประเภทต่างๆมีแนวโน้มที่จะประพฤติแตกต่างกันไปตามสภาวะตลาด ตัวอย่างเช่นในสภาวะตลาดเมื่อหุ้นมีผลการดำเนินงานที่ดีพันธบัตรมักจะมีผลประกอบการที่ไม่ดีหรือเมื่อหุ้นขนาดใหญ่ที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาด
ในแง่ของการลงทุนสินทรัพย์เหล่านี้ไม่มีความสัมพันธ์ การจัดสรรสินทรัพย์เป็นวิธีการผสมสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์เข้าด้วยกันเพื่อค้นหาความสมดุลที่เหมาะสมของความเสี่ยงและผลตอบแทนตามโครงสร้างการลงทุนของนักลงทุน การจัดสรรสินทรัพย์พยายามที่จะลดความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนในขณะที่เพิ่มผลตอบแทนให้กับพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพ
สำหรับนักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นด้วยความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้นการจัดสรรสินทรัพย์จะถูกถ่วงน้ำหนักไปทางตราสารทุนมากกว่าพันธบัตร การผสมตราสารหนี้ 80/20 หรือ 90/10 จะถูกพิจารณาว่าเป็นการจัดสรรเชิงรุก ภายในส่วนของพอร์ตการลงทุนการจัดสรรสินทรัพย์สามารถแบ่งออกเป็นหุ้นที่มีการเติบโตสูงตลาดเกิดใหม่หุ้นขนาดเล็กระดับกลางและหุ้นขนาดใหญ่ นักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นอาจเลือกลงทุนในตราสารหนี้ผสมกันที่ 60/40 หรือ 50/50 โดยมีการจัดสรรหุ้นที่มีขนาดใหญ่ขึ้น
การเลือกความปลอดภัย
หลังจากกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ได้รับการพัฒนาแล้วจะต้องเลือกหลักทรัพย์เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอและระบุเป้าหมายการจัดสรรตามกลยุทธ์ นักลงทุนส่วนใหญ่มักเลือกจากจักรวาลของกองทุนรวมกองทุนดัชนีและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนโดยการจับคู่วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนกับองค์ประกอบต่าง ๆ ของกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมอาจมองหากองทุนที่แสวงหาการอนุรักษ์เงินทุนนอกเหนือจากการแข็งค่าของเงินทุนในขณะที่นักลงทุนเชิงรุกอาจพิจารณากองทุนที่แสวงหาการแข็งค่าของทุนอย่างเคร่งครัด
นักลงทุนแบบพาสซีฟมักจะให้ความสำคัญกับกองทุนดัชนีราคาต่ำที่พยายามทำซ้ำองค์ประกอบของดัชนีหุ้น นักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมอาจพิจารณากองทุนดัชนีที่ติดตามดัชนี 500 (S&P 500) หรือดัชนีหุ้นที่จ่ายเงินปันผลในขณะที่นักลงทุนระดับปานกลางอาจผสมกองทุนดัชนี S&P 500 กับการจัดสรรที่เล็กลงในระดับกลางหรือเล็ก กองทุนแคป
นักลงทุนที่กระตือรือร้นที่แสวงหาโอกาสในการทำดัชนีให้มากกว่านั้นสามารถเลือกกองทุนที่มีการจัดการจำนวนมาก นักลงทุนรายใหญ่ที่มีสินทรัพย์มากกว่า $ 1, 000, 000 อาจเลือกทำงานกับผู้จัดการเงินที่เลือกหุ้นแต่ละตัวเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุน
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
การจัดสรรสินทรัพย์จะมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางของราคาสินทรัพย์ในอนาคตและขึ้นอยู่กับตลาดและภาวะเศรษฐกิจ ณ เวลาใด ๆ สินทรัพย์บางส่วนจะเพิ่มขึ้นและอื่น ๆ จะลดมูลค่า การจัดสรรสินทรัพย์มีความสำคัญต่อการจัดการความเสี่ยงและความผันผวนมากกว่าการจัดการประสิทธิภาพ การเลือกหลักทรัพย์แต่ละตัวจะมีความรู้เกี่ยวกับอนาคตและนักลงทุนมีข้อมูลบางอย่างที่แจ้งให้เขาหรือเธอทราบเกี่ยวกับทิศทางของราคาในอนาคต
สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพที่พัฒนาโดย William Sharp แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นสะท้อนข้อมูลและความคาดหวังที่มีอยู่ทั้งหมดซึ่งจะกีดกันนักลงทุนจากการใช้ประโยชน์หุ้นที่ผิด ๆ อย่างสม่ำเสมอ ชาร์ปสรุปว่านักลงทุนดีกว่าเลือกการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสมและลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่มีการบริหารจัดการแบบพาสซีฟหลากหลาย
ในขณะที่ทั้งการจัดสรรสินทรัพย์และการเลือกหลักทรัพย์ที่เหมาะสมมีความสำคัญต่อกลยุทธ์การลงทุนมันเป็นสิ่งสำคัญกว่าที่จะกำหนดเป้าหมายการจัดสรรสินทรัพย์ที่ถูกต้องซึ่งจะสามารถเติมด้วยกองทุนติดตามดัชนี
