ศิลปะของการจัดการโดยมือใหม่ที่ฉลาด

ภายใต้การนำของวอร์เรนบัฟเฟตต์ประธานและซีอีโอ บริษัท Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) ได้เติบโตขึ้นเป็นยักษ์ใหญ่ด้วยมูลค่าตลาด 535 พันล้านเหรียญสหรัฐรวมส่วนหนึ่งกับแผนกปฏิบัติการในอุตสาหกรรมที่หลากหลายและ บริษัท การลงทุนที่มีความเท่าเทียมกัน การถือหุ้นที่หลากหลาย อีกประเภทหนึ่งของข้อเสนอที่ให้ผลกำไรอันน่าประทับใจโดยบัฟเฟตต์นั้นเกี่ยวข้องกับการหา บริษัท ที่มีเงินสดติดชั่วคราวและเสนอการเพิ่มทุน

ข้อตกลงเหล่านี้มักจะเกี่ยวข้องกับการออกหุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีอัตราเงินปันผลสูงถึง Berkshire บางครั้งมีใบสำคัญแสดงสิทธิที่แนบมาซึ่งอนุญาตให้ซื้อหุ้นสามัญของผู้ยืมในอนาคตในราคาที่กำหนด ข้อตกลงดังกล่าวที่ใหญ่ที่สุดสรุปไว้ในตารางด้านล่าง

Berkshire as Banker: ข้อเสนอที่ใหญ่ที่สุด

• 2019: Occidental Petroleum หุ้นบุริมสิทธิมูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ 8% และใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ OXY 80 ล้านหุ้นในปี 2556: HJ Heinz, หุ้นบุริมสิทธิ 8 พันล้านดอลลาร์ให้ผล 9% ในปี 2551: Mars Inc., 2.1 พันล้านดอลลาร์ของหุ้นบุริมสิทธิ 5 %, บวก 4.4 พันล้านดอลลาร์ของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทน 11.45% 2011: ธนาคารแห่งอเมริกา, $ 5 พันล้านหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ให้ผลตอบแทน 6%, พร้อมใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ BAC 700 ล้านหุ้นในปี 2551: Goldman Sachs, $ 5 พันล้านหุ้นบุริมสิทธิ 10% ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ GS จำนวน 5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2551: บริษัท General Electric หุ้นบุริมสิทธิ 3 พันล้านดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทน 10% และรับประกันว่าจะซื้อหุ้นสามัญ GE มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์

รายละเอียดเกี่ยวกับข้อเสนอ

ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 และผลที่ตามมาของ Berkshire ทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้สุดท้ายเมื่อวารสารทำให้มันสำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีปัญหา GE และสถาบันการเงินโกลด์แมนแซคส์และธนาคารแห่งอเมริกา โดยรวมแม้จะมีความมั่งคั่งที่ลดลงของ GE แต่ Berkshire ก็ได้รับผลกำไรรวมประมาณ 1.7 พันล้านเหรียญสหรัฐจาก Benzinga.com

จากข้อตกลงของโกลด์แมนในปี 2554 เบิร์กเชียร์ได้รับเงิน 3.7 พันล้านดอลลาร์รวมถึงเงินปันผลที่ต้องการ 1.27 พันล้านดอลลาร์ซึ่งโกลด์แมนได้ไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิ์ตามการเงินของ Yahoo ในปี 2556 บัฟเฟตต์ใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิได้รับเงินสด 2 พันล้านดอลลาร์และซื้อหุ้นโกลด์แมน 13.1 ล้านหุ้นในราคา 115 ดอลลาร์ต่อหุ้น Goldman ปิดที่ 204.73 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม 2019 ซึ่งหมายความว่ากำไรรวมของหุ้นเหล่านี้คือ 1.2 พันล้านดอลลาร์

เนื่องจาก Berkshire ได้ซื้อและขายหุ้นของ Goldman ในช่วงระหว่างกาลซึ่งทำให้การวิเคราะห์ซับซ้อนขึ้นเล็กน้อย Berkshire ถือหุ้น Goldman จำนวน 18.4 ล้านหุ้นต่อการยื่นเรื่องการกำกับดูแลล่าสุดตามรายงานของ CNBC

ในข้อตกลงของ Bank of America บัฟเฟตได้ใช้สิทธิของเขาในปี 2560 โดยได้รับ 700 ล้านหุ้นที่ 7.14 ดอลลาร์ต่อหุ้นรวมต่ำกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาของการออกกำลังกายหุ้นเหล่านี้มีมูลค่า $ 17 พันล้านสร้างผลกำไร 12 พันล้านเหรียญสหรัฐสำหรับ Berkshire ตามรายงานของ CNBC อีกฉบับหนึ่ง

ที่ราคาปัจจุบันของ $ 30.26 ต่อหุ้นกำไรจากหุ้นธนาคารแห่งอเมริกาเหล่านี้เพิ่มขึ้นเป็น $ 16.2 พันล้านและอัตราการจ่ายเงินปันผลของ $ 0.60 ต่อหุ้นสร้างรายได้เงินปันผลประจำปีเพิ่มเติมสำหรับ Berkshire $ 420 ล้าน เนื่องจากการซื้ออื่น ๆ ปัจจุบัน Berkshire เป็นเจ้าของหุ้นของธนาคาร Bank of America 896.2 ล้านหุ้นมูลค่า 27.1 พันล้านดอลลาร์

เงินทุน 10 ล้านล้านดอลลาร์ของ Buffett ใน Occidental นั้นขึ้นอยู่กับ บริษัท ที่เข้าร่วมประมูล Anadarko Petroleum Corp. (APC) ของ บริษัท ดังที่อธิบายไว้ในรายละเอียดเพิ่มเติมในรายงานนี้ ข้อตกลงกับผู้ผลิตช็อคโกแลตมาร์สในปี 2551 ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้เป็นความพยายามในการรัฐประหารเนื่องจากดาวอังคารกำลังตั้งเป้าที่ผู้ผลิตหมากฝรั่งเคี้ยว

ในข้อตกลงของไฮนซ์บัฟเฟตต์ได้ร่วมมือกับ บริษัท จัดการกองทุน 3G เอกชนในบราซิลเพื่อซื้อ บริษัท ผลิตภัณฑ์อาหาร หลังจากการควบรวมกิจการกับ Kraft Foods ตอนนี้กลายเป็น บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะอีกครั้งในชื่อ The Kraft Heinz Co. (KHC) เบิร์กเชียร์มีสัดส่วนการถือหุ้น 10.7 พันล้านดอลลาร์หรือประมาณ 27% ของมูลค่าตลาดของคราฟท์ไฮนซ์

มองไปข้างหน้า

ดังตัวอย่างที่ระบุข้างต้นบัฟเฟตต์มีความยืดหยุ่นและสร้างสรรค์ในการแสวงหาผลกำไรให้เบิร์กเชียร์และผู้ถือหุ้น เงินสดจำนวน 112 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ สิ้นปี 2561 ทำให้เขามีเวลาเหลือเฟือที่จะรับบทเป็นนายธนาคาร