การวิเคราะห์กระแสเงินสดแบบลดราคาหรือ DCF มักใช้ในการประเมินการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์แม้ว่าการกำหนดอัตราคิดลดจะเกี่ยวข้องกับตัวแปรหลายตัวที่อาจคาดเดาได้ยาก การวิเคราะห์กระแสเงินสดลดเป็นวิธีการประเมินมูลค่าที่พยายามกำหนดความสามารถในการทำกำไรหรือเพียงความมีชีวิตของการลงทุนโดยการตรวจสอบรายได้ในอนาคตที่คาดการณ์ไว้หรือกระแสเงินสดจากการลงทุนแล้วลดกระแสเงินสดที่คาดว่าจะถึงมูลค่าปัจจุบัน. ค่าปัจจุบันประมาณนี้มักเรียกว่ามูลค่าปัจจุบันสุทธิหรือ NPV สำหรับการประเมินการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์อัตราคิดลดมักเป็นอัตราผลตอบแทนประจำปีที่ต้องการหรือที่คาดหวัง
การคำนวณกระแสเงินสดส่วนลดสำหรับอสังหาริมทรัพย์
สำหรับการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์จำเป็นต้องรวมปัจจัยต่อไปนี้ไว้ในการคำนวณ:
- ค่าใช้จ่ายเริ่มต้น - ทั้งราคาซื้อหรือเงินดาวน์ที่ทำกับอสังหาริมทรัพย์ค่าใช้จ่ายทางการเงิน - ค่าใช้จ่ายอัตราดอกเบี้ยในการจัดหาเงินทุนเริ่มต้นใด ๆ หรือที่คาดหวังระยะเวลาการถือ - สำหรับการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ระยะเวลาการถือครอง 15 ปีถึงแม้ว่ามันจะแตกต่างกันระหว่างนักลงทุนและการลงทุนเฉพาะค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมรายปี - เหล่านี้รวมถึงค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาและการซ่อมแซมที่คาดการณ์ไว้; ภาษีทรัพย์สิน และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ นอกเหนือจากค่าใช้จ่ายทางการเงินกระแสเงินสดโครงการ - ประมาณการรายปีของรายได้ค่าเช่าที่ได้รับจากการเป็นเจ้าของทรัพย์สินกำไรจากการขาย - จำนวนกำไรที่คาดการณ์ไว้ที่เจ้าของคาดว่าจะรับรู้เมื่อขายทรัพย์สินในตอนท้าย ของระยะเวลาการถือครองที่คาดการณ์ไว้
จำนวนของตัวแปรต้องถูกประมาณในการคำนวณ DCF สิ่งเหล่านี้อาจเป็นเรื่องยากที่จะปักหมุดลงอย่างแม่นยำและรวมถึงสิ่งต่าง ๆ เช่นค่าซ่อมแซมและบำรุงรักษาการเพิ่มค่าเช่าที่คาดการณ์และการเพิ่มมูลค่าทรัพย์สิน รายการเหล่านี้มักจะถูกประเมินโดยใช้การสำรวจคุณสมบัติที่คล้ายกันในพื้นที่ ในขณะที่การกำหนดตัวเลขที่แม่นยำสำหรับการคาดการณ์ต้นทุนในอนาคตและกระแสเงินสดอาจเป็นสิ่งที่ท้าทายเมื่อการคาดการณ์เหล่านี้และอัตราคิดลดมีการกำหนดการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธินั้นค่อนข้างง่ายและการคำนวณด้วยคอมพิวเตอร์นั้นมีอิสระ
