อัตราส่วนหนี้ช่วยให้นักลงทุนวิเคราะห์ความสามารถของ บริษัท ในการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยสำหรับหนี้คงค้าง อัตราส่วนเปิดเผยว่า บริษัท การเงินซื้อสินทรัพย์และความสามารถในการทนต่อความผันผวนทางเศรษฐกิจ พวกเขายังระบุด้วยว่า บริษัท กำลังใช้หนี้อย่างมีความรับผิดชอบในการเติบโตทางธุรกิจหรือไม่หรือหากต้องใช้หนี้มากเกินไปในการปฏิบัติตามภาระหน้าที่หลัก หลังอาจบ่งบอกว่ามีปัญหาเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้
อัตราส่วนหนี้บางส่วนควรเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานในขณะที่อัตราส่วนอื่น ๆ เป็นอัตนัยมากขึ้นและจะดีกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับอัตราส่วนของกลุ่มอุตสาหกรรมและตลาดที่กว้างขึ้น สำหรับร้านค้าปลีกขนาดใหญ่เช่น Walmart Inc. (NYSE: WMT) อัตราส่วนหนี้สินที่น่าเชื่อถือที่สุดในการประเมินคืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยและอัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สิน
ประเด็นที่สำคัญ
- นักลงทุนใช้อัตราส่วนหนี้สินเพื่อวิเคราะห์ว่า บริษัท การเงินซื้อสินทรัพย์และความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้คงค้างอัตราส่วนหนี้สินที่สามที่ใช้กันทั่วไปในการประเมิน บริษัท คืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยและกระแสเงินสด อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงแสดงให้เห็นว่า บริษัท ต้องพึ่งพาหนี้เมื่อเทียบกับตราสารทุนเพื่อซื้อสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 มกราคม 2562 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของวอลมาร์ทอยู่ที่ 0.80 ซึ่งเป็นตัวเลขที่แสดงถึง บริษัท ใช้เงินทุนมากกว่าหนี้สินเพื่อซื้อสินทรัพย์
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D / E) เปรียบเทียบอัตราร้อยละของสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ได้จากการชำระหนี้กับอัตราส่วนที่ได้รับทุนจากผู้ถือหุ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีความสามารถในการชำระหนี้ที่สูงขึ้นและพึ่งพาเงินกู้เพื่อซื้อสินทรัพย์ ในขณะที่ใช้ประโยชน์จากการใช้ประโยชน์ไม่ได้เป็นสิ่งที่เลวร้ายอย่างแท้จริงการใช้ประโยชน์มากเกินไปสามารถทำให้ บริษัท อยู่ในสถานะล่อแหลม
อัตราส่วน D / E ของ Walmart ณ 31 มกราคม 2019 อยู่ที่ 0.80 นี่เป็นตัวเลขที่ดีต่อสุขภาพซึ่งยังคงทรงตัวในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา มันแสดงให้เห็นว่า บริษัท กำลังใช้ตราสารทุนมากกว่าตราสารหนี้เพื่อซื้อสินทรัพย์และแนวทางปฏิบัติในการจัดการหนี้ยังไม่หวั่นไหวแม้จะอยู่ในช่วงที่เศรษฐกิจปั่นป่วน
ในบรรดาคู่แข่งหลักสองรายนั้น Target มีอัตราส่วน D / E ที่สูงขึ้นที่ 1.2 เมื่อวันที่ตุลาคม 2562 ในขณะที่อัตราส่วน D / E ของ Costco จะลดลงที่ 0.45 ณ เดือนสิงหาคม 2019
อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย
อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยจะวัดจำนวนครั้งที่ บริษัท สามารถจ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้คงค้างของตนกับรายได้ปัจจุบัน อัตราส่วนที่สูงหมายถึง บริษัท ไม่น่าจะผิดนัดชำระหนี้ในอนาคตอันใกล้ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยอมรับว่าอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยที่ยอมรับได้ต่ำสุดที่แน่นอนคือ 1.5 แม้ว่านักลงทุนด้านมูลค่าจะชอบ บริษัท ที่มีจำนวนสูงกว่าอย่างมาก
อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยของวอลมาร์ทอยู่ที่ 7.45 ณ เดือนตุลาคม 2562 ด้วยผลประกอบการในปัจจุบัน บริษัท สามารถจ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้คงค้างของ บริษัท ได้เกือบ 7 เท่า อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยของ Walmart Inc. ปรับตัวดีขึ้นจากปี 2559 เป็นปี 2560 แต่ก็ลดลงอย่างมากจากปี 2560 เป็น 2019
อย่างไรก็ตาม Costco มีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยสูงกว่ามากที่ 32.51 ณ เดือนสิงหาคม 2562 เป้าหมายมีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยเท่ากับ 8.87 ณ เดือนตุลาคม 2562
อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สิน
อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สินวัดสัดส่วนของหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท ที่สามารถชำระได้ด้วยกระแสเงินสดปัจจุบัน นี่เป็นตัวชี้วัดที่มีประสิทธิภาพในการพิจารณาพร้อมกับอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยเนื่องจากจะรวมเฉพาะรายได้ที่ได้รับเงินสดจริง
อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อภาระหนี้สินของ Walmart อยู่ที่ 0.11 ณ วันที่ตุลาคม 2562 ซึ่งหมายความว่ากระแสเงินสดปัจจุบันสามารถชำระหนี้ได้ 11% นักวิเคราะห์หลายคนพิจารณาว่าตัวเลขสองหลักนั้นเป็นสัญญาณที่ดี อย่างไรก็ตามอัตราส่วนกระแสเงินสดต่อภาระหนี้ของ Walmart นั้นสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2018 เมื่อเทียบกับ 0.20 มันจะมีความสำคัญต่อแนวโน้มในอนาคตเป็นตัวบ่งชี้ความมุ่งมั่นของ บริษัท ในการจัดการหนี้ที่รับผิดชอบ
เป้าหมายมีอัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สิน 0.07 ณ เดือนตุลาคม 2562 ส่งสัญญาณว่าระดับเงินสดปัจจุบันของเป้าหมายอยู่ในระดับต่ำขณะที่ Costco สูงกว่า 1.38 เท่าในเดือนสิงหาคม 2562
