หุ้นพลังงานมีการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเมื่อเร็ว ๆ นี้เพิ่มขึ้น 11% เป็นเวลาสามสัปดาห์จนถึงวันที่ 27 เมษายนเทียบกับกำไรเพียง 1% สำหรับดัชนี S&P 500 (SPX) ตามข้อมูลของ Goldman Sachs Group Inc. (GS) "การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันและโมเมนตัมของหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้สร้างโอกาสที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนทางยุทธวิธีในระยะสั้น" โกลด์แมนกล่าว ในบรรดา 16 หุ้นที่พวกเขาจัดอันดับตามการซื้อ ได้แก่ 9 บริษัท ได้แก่ Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), บริษัท ไพโอเนียร์เนเชอรัลรีซอร์ส จำกัด (PXD) และ EOG Resources Inc. (EOG)
คีย์ข้อมูล
โกลด์แมนคาดการณ์ว่ากลุ่มละครน้ำมันระยะสั้นของกลุ่ม "จะเพิ่มกำไรต่อหุ้นโดยเฉลี่ย 94% ในปี 2561 เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ที่สอดคล้องกันที่ 16% สำหรับหุ้น S&P 500 เฉลี่ย" หุ้นที่กล่าวถึงข้างต้นเป็น 9 อันดับแรกในรายการของ 16 ในแง่ของกำไรในอนาคตโดยนัยโดยราคาเป้าหมายของโกลด์แมน นี่คือการคาดการณ์ที่ได้รับรวมถึงการคาดการณ์ยอดขายและการเติบโตของกำไรต่อหุ้นของโกลด์แมนในปี 2561 และการคาดการณ์อัตราส่วน P / E ต่อไปนี้:
- วิลเลียมส์: กำหนดเป้าหมาย 45%, ยอดขายเติบโต -21%, กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 44%, กำไรต่อหุ้น 27 เท่าในอนาคต: + 30%, + 17%, + 94%, 22x โนเบล: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19x บังเอิญ: + 17%, + 56%, 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24 ผู้บุกเบิก: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
ข้อมูล ณ วันที่ 26 เมษายนตามที่นำเสนอในรายงาน Kickstart ของสหรัฐประจำสัปดาห์ของ Goldman ลงวันที่ 27 เมษายน Williams และ Occidental ยังโดดเด่นสำหรับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 5.3% และ 4.0% ตามลำดับซึ่งสูงกว่าค่ามัธยฐานรายการ 1.6% และ S&P 500 มัธยฐาน 1.8% ต่อ Goldman (โปรดดูเพิ่มเติมที่: หุ้นพลังงานทดแทน 4 อันดับแรก ณ พฤษภาคม 2018 )
ข้อควรระวังเชิงกลยุทธ์
การปรับตัวขึ้นของหุ้นพลังงานได้แรงหนุนจาก "กระแสเงินสดที่ดีขึ้นและวินัยการลงทุน" โกลด์แมนกล่าวขณะที่เตือนว่า "การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวทำให้เกิดความเสี่ยงต่อภาคธุรกิจและการวางตำแหน่งและการประเมินมูลค่า เมื่อสังเกตว่าการเติบโตของ GDP ทั่วโลกที่แข็งแกร่งทำให้อุปสงค์น้ำมันเพิ่มขึ้น Goldman มองว่าการชะลอตัวของดัชนีชี้วัดกิจกรรมปัจจุบันของพวกเขาและพวกเขาคาดว่าราคาน้ำมันจะหยุดชะงักในปี 2018 เนื่องจากอุปทานเพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยอีกปัจจัยหนึ่ง
เกี่ยวกับการวางตำแหน่งโกลด์แมนพบว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนรวมขนาดใหญ่นั้นตรงกันข้ามกับการรับรู้ของลูกค้าซึ่งมีน้ำหนักเกินจริงเล็กน้อยในหุ้นพลังงาน เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นพลังงานพวกเขาเพิ่งจะลดลงเนื่องจากการปรับปรุงรายงานผลประกอบการ แต่ในทางกลับกันเมื่อเทียบกับ S&P 500 พวกเขาอยู่ที่ประมาณ 10 ปีโดยเฉลี่ย สิ่งนี้ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ของ Goldman เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหกตัวคือ EV / ยอดขาย EV / EBITDA ราคาต่อหนังสือ (P / B) ผลตอบแทน FCF อัตราส่วน PEG และอัตราส่วน P / E
ยิ่งไปกว่านั้นโกลด์แมนยังกล่าวอีกว่าหุ้นพลังงานเป็นกลุ่มเบต้าสูงที่มีแนวโน้มขาขึ้นและขาลงมากกว่าตลาดหุ้นโดยรวมซึ่งหมายความว่ามีประสิทธิภาพสูงกว่าเมื่อเทียบกับ S&P 500 ที่สามารถแกว่งตัวได้อย่างรวดเร็ว ฉันทามติเฉลี่ยอยู่ข้างหน้า P / E ในรายชื่อหุ้นพลังงาน 16 แห่งของโกลด์แมนคือ 22 เท่าของกำไรเมื่อเทียบกับ 17 เท่าสำหรับ S&P 500 (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 8 หุ้นพลังงานเพื่อเสริมพอร์ตการลงทุนในปี 2018 )
สูงกับน้ำมัน
แนวโน้มที่ดีขึ้นของน้ำมันถูกฟังโดยเครกจอห์นสันหัวหน้าฝ่ายเทคนิคการตลาดของ Piper Jaffray ในคำพูดของ CNBC “ เรามีน้ำหนักเกินพื้นที่” เขากล่าวเกี่ยวกับสต็อกพลังงานเพิ่ม“ เราคิดว่ามีการใช้ประโยชน์มากมายในนั้น” เขาตั้งข้อสังเกตว่า บริษัท ของเขากำลังหลีกเลี่ยง laggards Exxon Mobil Corp. (XOM) และ Chevron Corp. (CVX) ซึ่งกำลังดึงประสิทธิภาพโดยรวมของภาคพลังงานและ ETF ที่เกี่ยวข้อง
Larry McDonald บรรณาธิการของ Bear Traps Report บอกกับ CNBC ว่า "ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัท ต่างๆมีผลประกอบการต่ำกว่าสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมาก แต่ในช่วงเดือนที่ผ่านมามีการจับกุมเกิดขึ้นจริง" ตัวอย่างเช่น CNBC ระบุว่าราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 13% สำหรับปีจนถึงวันที่ 27 เมษายนขณะที่กองทุน SPDR (Energy Select Sector: XLE) ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 3% จอห์นสันคาดการณ์ว่าลบกับเอ็กซอนและเชฟรอนอีทีเอฟจะโพสต์กำไร YTD มากกว่า 7% ตลอดเดือนเมษายน เขาคาดว่าอีทีเอฟจะกลับมาที่จุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 78 ดอลลาร์ซึ่งสูงกว่ามูลค่า 3 พ. ค. ประมาณ 7%
