กัญชาเป็นที่รู้จักกันว่ามีผลสงบเงียบกับผู้ใช้บางส่วน ไม่สามารถพูดได้เหมือนกันสำหรับหุ้นกัญชา นักลงทุนต้องจัดการกับความผันผวนสูงในตลาดเกิดใหม่และการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดหุ้นและเมื่อเร็ว ๆ นี้ความผันผวนบางอย่างดูเหมือนจะเชื่อมโยงกับการซื้อขายขนาดใหญ่จากกองทุนแลกเปลี่ยน ETFMG มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ (ETF) Harvest ETF (MJ) อ้างอิงจาก Bloomberg
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
ในช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาหุ้นของผู้ผลิตกัญชาทางการแพทย์ CannTrust Holdings Inc. (TRST.TO) พุ่งขึ้นประมาณ 40% ในขณะที่หุ้นของ Auxly Cannabis Group Inc., Vivo Cannabis Inc., Supreme Cannabis Co. (FIRE) ถึง) และ Canopy River Inc. ลดลงอย่างน้อย 13% โดยบังเอิญ, Alternative Harvest ETF ซึ่งบางครั้งดำเนินการโดยพนักงานของ บริษัท MJ เพิ่งซื้อหุ้นของ CannTrust 5.5 ล้านหุ้นและลดการถือครองหุ้นอีกสี่รายการลงอย่างมาก บางทีมันอาจจะไม่ใช่เรื่องบังเอิญ
ธุรกิจการค้าขนาดใหญ่ทั้งหมดได้รับแรงบันดาลใจจากความต้องการของ MJ ในการปรับสมดุลหลังจากที่น้ำหนักการถือครองของ บริษัท แตกต่างจากดัชนีอ้างอิง Harvest ทางเลือกพื้นฐาน ในขณะที่หนังสือชี้ชวนของกองทุนชี้ให้เห็นว่าการปรับสมดุลเกิดขึ้นทุก ๆ ไตรมาสเพื่อสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของดัชนีอนุญาตให้มีการปรับตำแหน่งล่วงหน้าได้อย่างยืดหยุ่นเพื่อลดผลกระทบต่อราคาตลาดตาม Bloomberg
Eric Balchunas หนึ่งในนักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg Intelligence กล่าวว่าความยืดหยุ่นดังกล่าวมีความสำคัญเพื่อให้ทันกับความผันผวนของภาคธุรกิจ “ ในกรณีของกัญชามันเหมือนกับการทำให้เชื่องม้าป่า” เขากล่าว “ ถ้ามันไม่สามารถทำการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยในทันทีเนื่องจากการครอบครองที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วมันเป็นไปได้ที่เลวร้ายยิ่งกว่าสถานการณ์เช่นนี้”
การปรับสมดุลครั้งใหญ่ของกองทุนเป็นการเตือนว่าหุ้นกัญชามีความผันผวนได้อย่างไร ยกตัวอย่างเช่น CannTrust เห็นคุณค่าของหุ้นครึ่งหนึ่งในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมหลังจากการละเมิดกฎระเบียบ เนื่องจากพอร์ตการชั่งน้ำหนักของหุ้นขึ้นอยู่กับมูลค่ารวมของหุ้นที่ถือเมื่อเทียบกับมูลค่าของพอร์ตโดยรวมการลดลงของหุ้นของ CannTrust ทำให้การลดลงของน้ำหนักอยู่ที่ 2% ของสัดส่วนการถือหุ้นของ MJ ในขณะเดียวกันการถ่วงน้ำหนักหุ้นในดัชนีอ้างอิงอยู่ที่ 4%; ดังนั้นการซื้อครั้งใหญ่
อีกหนึ่งสัญญาณของความผันผวนของหุ้นกัญชาเมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของตลาดเกิดขึ้นเมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมาเมื่อหุ้นของ บริษัท กัญชาร่วงลงหนึ่งในสามขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite Index ลดลงเพียง 5% การล่มสลายครั้งใหญ่ไม่ได้รับผลกระทบจาก Rob Fagan หลักทรัพย์ของ GMP ที่ระบุว่ายอดขายกัญชาของอเมริกานั้นดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง Selloff นำเสนอ“ โอกาสที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน” เขาเขียนเมื่อต้นเดือนมิถุนายนตาม Barron's
ยกตัวอย่างเช่นรัฐอิลลินอยส์ให้การรับรองหม้อสันทนาการและตั้งแต่เดือนธันวาคมมียอดขายกัญชาทางการแพทย์เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ห้าเดือนแรกของการขายด้านสันทนาการในรัฐแมสซาชูเซตส์เพิ่มขึ้นเป็น 400 ล้านดอลลาร์ต่อปีเมื่อเทียบกับเพียง 120 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม ในฟลอริด้าที่กัญชาทางการแพทย์เท่านั้นที่ถูกกฎหมายขายมีการเติบโตในอัตราประจำปี 45% และในรัฐแมรี่แลนด์ยอดขายทางการแพทย์เพิ่มขึ้น 55% เป็นประจำทุกปี
ท่ามกลางการเติบโตเช่นนี้การขายของเดือนพฤษภาคมค่อนข้างน่าแปลกใจ แต่มีแนวโน้มว่าด้วยความไม่แน่นอนมากมายที่ยังคงถูกกฎหมายและเป็นอุตสาหกรรมที่ค่อนข้างใหม่ความเชื่อมั่นที่ผลักดันหุ้นกัญชาส่วนใหญ่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการเก็งกำไรมากกว่าพื้นฐานของ บริษัท พื้นฐาน ความผันผวนมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปจนกว่าตลาดจะหาวิธีการกำหนดราคาความเสี่ยงเฉพาะสำหรับอุตสาหกรรม
มองไปข้างหน้า
นักลงทุนควรทราบว่าแม้ในภาคการลงทุนกองทุนบางตัวก็มีการเก็งกำไรมากกว่าหุ้นอื่น ๆ MJ ETF แม้จะมีความผันผวนค่อนข้างกว้างและครอบคลุมในการถือครองในขณะที่ AdvShares Pure Cannabis Fund (YOLO) ให้ความสำคัญกับไมโครแคปมากขึ้น บริษัท เล็ก ๆ ที่ยังทำกำไรได้ในอนาคต การรู้ถึงความแตกต่างนี้เป็นอย่างน้อยครึ่งหนึ่งของการต่อสู้เพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนครั้งใหญ่ แน่นอนว่าในขณะที่การหลีกเลี่ยงเสียงต่ำนั้นเป็นสิ่งสำคัญไม่มีใครต้องการที่จะพลาดจุดสูงสุดของภาค
