Goldman Sachs มีพอร์ตการลงทุนหลายรูปแบบตามรูปแบบการลงทุนและกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สิ่งที่ดูน่าสนใจเป็นพิเศษในสภาพแวดล้อมมาโครปัจจุบันคือตะกร้า 50 หุ้นที่มีต้นทุนแรงงานต่ำ ขณะนี้ค่าจ้างสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่เศรษฐกิจขยายตัวส่งผลให้กำไรของ บริษัท เพิ่มขึ้น บริษัท ที่มีต้นทุนแรงงานต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขายดังนั้นควรมีอัตราต่อรองเฉลี่ยสูงกว่าในการรักษาอัตรากำไรที่มั่นคง
หุ้นในตะกร้าต้นทุนแรงงานที่ต่ำของโกลด์แมนรวมถึงเจ็ดรายการเหล่านี้: Discover Financial Services (DFS), Anthem Inc. (ANTM), เทคโนโลยี Align (ALGN), AO Smith Corp. (AOS), Masco Corp. (MAS), Avery Dennison Corp. (AVY) และ AES Corp. (AES) นี่เป็นบทความที่สองของสองบทความนี้และรายงานก่อนหน้านี้ของเราได้พูดถึงหุ้นอีกเจ็ดรายการรวมถึงวิธีการของโกลด์แมนและผลการดำเนินงานล่าสุดของหัวข้อการลงทุนนี้
7 ต้นทุนต่ำที่มีประสิทธิภาพสูงกว่า
(กำไรจากราคาหุ้นปีที่ 2019)
- ค้นพบ: + 18.2% เพลง: + 17.3% เทคโนโลยีจัดตำแหน่ง: + 19.7% AO สมิ ธ: + 20.2% มาสโก: + 27.9% เอเวอรี่เดนนิสัน: + 15.7% AES Corp: + 19.0% ดัชนี S & P 500 (SPX): + 9.5%
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
การคาดการณ์ผลประกอบการของ บริษัท S&P 500 กำลังทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2562 เพิ่มความน่าเชื่อถือของการถดถอยของรายได้ซึ่งผลกำไรจะต่ำกว่าในปี 2561 Morgan Stanley ได้ส่งสัญญาณเตือนนี้มาหลายเดือนแล้วและประมาณการจาก บริษัท อื่น ๆ เคลื่อนตัวลงเช่นกัน
การสำรวจล่าสุดของนักเศรษฐศาสตร์ธุรกิจที่สรุปไว้ในรายงานก่อนหน้านี้ของเราพบว่าสถิติสูงสุดตลอดกาลสูงถึง 58% โดยระบุว่าอัตราค่าจ้างที่สูงขึ้นเป็นปัญหาสำคัญสำหรับ บริษัท ของพวกเขาขณะที่มีเพียง 19% ระบุว่า บริษัท ของพวกเขา ต้นทุนที่สูงขึ้นให้กับลูกค้าผ่านราคาที่สูงขึ้น ในกรณีที่ไม่มีอำนาจการกำหนดราคา บริษัท ที่มีค่าแรงต่ำเมื่อเทียบกับรายได้จะได้รับความเสียหายน้อยที่สุดจากอัตราเงินเฟ้อค่าจ้างที่รวดเร็ว
Anthem เป็น บริษัท ประกันสุขภาพชั้นนำและ บริษัท จัดการสวัสดิการด้านสุขภาพ มันมีตัวชี้วัดที่เหนือกว่าเมื่อเทียบกับค่ามัธยฐานของ บริษัท S&P 500 ในหลายมิติต่อ Goldman: ต้นทุนค่าแรงเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ 4% เทียบกับ 14%; ประมาณการการเติบโตของรายได้ในปี 2562 10% เทียบกับ 4% ประมาณการการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในปี 2562 19% เทียบกับ 7% และอัตราส่วน P / E ไปข้างหน้า 16x เทียบกับ 17x เพลงสรรเสริญพระบารมียังตี บริษัท ค่ามัธยฐานในตะกร้าในสามมาตรการแรกและเท่ากับเมื่อวันที่ Goldman ใช้ประมาณการฉันทามติสำหรับรายได้และการเติบโตของกำไรต่อหุ้น
ค้นพบ ปัญหาบัตรเครดิตด้วยชื่อ Discover and Diners Club เป็น บริษัท แม่ของ PULSE บัตรเดบิตที่ใหญ่เป็นอันดับสามและเครือข่าย ATM ในสหรัฐอเมริกาและยังให้บริการธนาคารออนไลน์และบริการสินเชื่อ ต้นทุนค่าแรงคิดเป็น 7% ของรายได้ จากหลายตัวชี้วัดเช่น P / E ล่วงหน้า 8 เท่าและอัตราส่วน PEG ต่ำกว่า 0.5 นั้น Discover จะถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสต็อคมูลค่า อย่างไรก็ตามมันยังมีโอกาสการเติบโตที่สำคัญในตลาดที่เฟื่องฟูสำหรับการชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ในฐานะผู้เล่นหลักที่จัดตั้งขึ้นซึ่งฐานลูกค้าและรอยเท้าของสถ
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่ชุดรูปแบบค่าใช้จ่ายแรงงานต่ำเหมาะกับสภาพแวดล้อมของแมโครในปัจจุบันปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายยังผลักดันการทำกำไรของหุ้นเหล่านี้ ตัวอย่างเช่นทั้ง Anthem และ Discover อยู่ในตลาดที่มีการควบคุมสูงซึ่งนโยบายสาธารณะมีผลกระทบบรรทัดล่างเป็นจำนวนมาก ในขณะเดียวกันผลกำไรของ บริษัท ทางการเงินเช่น Discover มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นดังนั้นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของธนาคารกลางสหรัฐในระยะต่อไปคือการพัฒนาเชิงลบ นักลงทุนต้องประเมินความสำคัญของต้นทุนแรงงานในภาพรวมของ บริษัท หนึ่ง ๆ
