คำจำกัดความความคิดเห็นที่เป็นธรรม

ความคิดเห็นที่เป็นธรรมคืออะไร

ความคิดเห็นที่เป็นธรรมคือรายงานที่ประเมินข้อเท็จจริงของการควบรวมกิจการการซื้อกิจการการแกะสลักการแยกซื้อกลับหรือการซื้อธุรกิจประเภทอื่น ให้ความเห็นว่าราคาหุ้นที่เสนอนั้นมีความเป็นธรรมต่อ บริษัท ขายหรือ บริษัท เป้าหมายหรือไม่

ทำความเข้าใจความคิดเห็นที่เป็นธรรม

ความเห็นที่เป็นธรรมให้คำแนะนำแก่ฝ่ายต่างๆที่เกี่ยวข้องในการควบรวมกิจการการครอบครองกิจการหรือการได้มา ซึ่งอาจรวมถึงผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ถูกซื้อกิจการหรือ บริษัท ที่ได้มา มันเป็นความเห็นระดับมืออาชีพที่ได้รับการสนับสนุนโดยข้อมูลที่รวบรวม

ความคิดเห็นที่เป็นธรรมนั้นเขียนขึ้นโดยนักวิเคราะห์หรือที่ปรึกษาที่มีคุณสมบัติซึ่งปกติจะเป็นธนาคารเพื่อการลงทุน นักวิเคราะห์ตรวจสอบเฉพาะของข้อตกลงรวมถึงการทำงานร่วมกันทางธุรกิจที่เป็นไปได้ที่เป็นประโยชน์ต่อเป้าหมาย / ผู้ขายหากมีการใช้เงื่อนไขของข้อตกลงและราคาที่เสนอสำหรับหุ้นของเป้าหมาย / ผู้ขาย

ประเด็นที่สำคัญ

• ความคิดเห็นที่เป็นธรรมมักเป็นรายงานที่เป็นกลางเกี่ยวกับการดำเนินการทางการเงินที่สำคัญเช่นการควบรวมกิจการหรือการปฏิวัติที่ธนาคารเพื่อการลงทุนหรือนักวิเคราะห์อื่น ๆ อาจคิดค่าธรรมเนียมบางครั้ง แต่ไม่เสมอไปความคิดเห็นที่ยุติธรรมสามารถทำได้ในการขาย บริษัท มหาชน มักได้รับการร้องขอให้เป็นส่วนหนึ่งของการควบรวมกิจการ

ความคิดเห็นที่เป็นธรรมไม่จำเป็นเสมอไปในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท มหาชน แต่สามารถช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการการได้มาการแกะสลักการแยกซื้อคืนหรือการซื้อประเภทอื่นรวมถึงความเสี่ยงในการถูกดำเนินคดี แม้ว่าพวกเขาไม่ต้องการพวกเขาก็สามารถเป็นวิธีที่ดีในการอำนวยความสะดวกในการติดต่อสื่อสารระหว่างบุคคลที่เกี่ยวข้องต่างๆ

ความคิดเห็นที่เป็นธรรมเป็นความคิดที่ดีโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการทำธุรกรรมนั้นอยู่ในระหว่างรอผลจากการเข้ายึดครองที่ไม่เป็นมิตรหากมีข้อเสนอหลายอย่างสำหรับ บริษัท ในราคาที่ต่างกันหากบุคคลภายใน บริษัท มีส่วนร่วมในการทำธุรกรรม ความเป็นธรรมของการทำธุรกรรม

ตัวอย่างความคิดเห็นที่เป็นธรรม

บริษัท ABC ได้ทำคำเสนอซื้อ XYZ Corp ในราคา $ 10 ล้าน คณะกรรมการ บริษัท XYZ Corp สนใจที่จะทราบว่านี่เป็นข้อเสนอที่ยุติธรรมจาก บริษัท ABC หรือไม่ พวกเขาไม่มีข้อเสนออื่น ๆ บนโต๊ะในเวลานี้ XYZ Corp ซึ่งเป็น บริษัท เป้าหมายในสถานการณ์นี้ได้ว่าจ้างที่ปรึกษาของธนาคารเพื่อการลงทุนอิสระเพื่อทำการวิเคราะห์และชั่งน้ำหนักในความเป็นธรรมของข้อเสนอนี้

ที่ปรึกษาจะตรวจสอบธุรกรรมที่คล้ายคลึงกันสามรายการ เพื่อให้สอดคล้องกับแนวปฏิบัติที่ดีที่สุด บริษัท ทั้งสามนั้นเกี่ยวข้องกับ บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกันที่มีรูปแบบธุรกิจที่คล้ายกันกับ XYZ Corp และธุรกรรมทั้งหมดได้เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ภายในหกเดือนที่ผ่านมา ที่ปรึกษาคำนวณ EV-to-EBITDA หลายตัวสำหรับสาม comps ในสูตรนี้ EV คือมูลค่าองค์กรและ EBITDA คือกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ระยะเวลา 12 เดือนใช้สำหรับ EBITDA

ควรคำนวณตัวชี้วัดรายได้เพิ่มเติมโดยขึ้นอยู่กับความต้องการเฉพาะของอุตสาหกรรม

จากการวิเคราะห์ที่ปรึกษาแจ้ง XYZ Corp ว่า $ 10 ล้านเป็นมูลค่ายุติธรรมสำหรับการทำธุรกรรมนี้ คณะกรรมการ บริษัท XYZ Corp จึงอนุมัติการขายของ บริษัท ในจำนวนนี้