การเปิดตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ไปสู่ความแปรปรวนโดย Federal Reserve ได้ก่อให้เกิดกลยุทธ์การซื้อขายที่หลากหลายที่มุ่งที่จะใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้ แนวทางในการ "หยุดเล่นชั่วคราว" ในวัฏจักรการเงินที่เข้มงวดของเฟดนั้นมาจาก บริษัท ต่างๆเช่น Vanguard, Morgan Stanley, HSBC, ING Groep, Alhambra Investments และ Amplifying Global FX Capital ตามรายงานใน Bloomberg ห้าของการซื้อขายเหล่านี้สรุปไว้ในตารางด้านล่าง
5 ธุรกิจการค้าที่เฟดออกนโยบาย
- การค้าผันผวนในช่องว่างระหว่าง 2 ปีและ 10 ปีอัตราผลตอบแทน T-Note ของสหรัฐอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันทั่วโลกกับการแลกเปลี่ยนที่ดำเนินการเริ่มต้นที่เป็นกลางตามมาตรฐานแล้วทำการค้าเมื่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐซื้อพันธบัตร
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
การค้าชิงช้าในช่องว่างระหว่างอัตราผลตอบแทน T-Note ของ สหรัฐฯ กลยุทธ์นี้ซึ่งทำกำไรได้เมื่อเฟดจัดอันดับอัตราคงที่ตลอดปี 2538 และ 2539 โดยเจมม่าไรท์ - คาสปาเรียสผู้จัดการกองทุนอาวุโสและกองทุนอีทีเอฟสนับสนุนกลุ่มแวนการ์ด เธอคาดว่าอัตราผลตอบแทนระหว่างระยะเวลาครบกำหนดจะค่อนข้างคงที่ในขณะนี้เหมือนเดิมทำให้ผู้ค้าเตือนโอกาสที่จะใช้ประโยชน์จากความไม่สมดุลชั่วคราว "ในช่วงนี้คุณจะได้รับความผันผวนเป็นครั้งคราวเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางของเศรษฐกิจและนโยบายของเฟด" เธอกล่าวกับบลูมเบิร์ก
การค้าขาย กลยุทธ์นี้สร้างความแตกต่างในอัตราดอกเบี้ยข้ามประเทศและสกุลเงิน ตัวอย่างเช่นผู้ค้ายืมเงินในอัตราดอกเบี้ยต่ำในสหรัฐอเมริกาและซื้อตราสารที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในสกุลเงินอื่น Chris Turner หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของกรุงลอนดอนที่ ING Groep บริษัท ธนาคารดัตช์ชี้ให้เห็นว่าตราสารที่มีอายุครบกำหนดหนึ่งปีในสกุลเงินลีราตุรกีหรือเปโซเม็กซิกันได้รับประมาณ 17% และ 8% ตามลำดับ
ไมเคิลคุชมาหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ของตราสารหนี้ระดับโลกที่มอร์แกนสแตนลีย์เป็นหนี้ในตลาดเกิดใหม่จากบราซิล, โปแลนด์, และฮังการี มีความเสี่ยงหลักสองประการกับการค้าขายแบบพกพา ขั้นแรกหากสกุลเงินที่คุณยืมชื่นชม (เพิ่มขึ้นตามมูลค่า) หรือหากสกุลเงินที่คุณลงทุนเสื่อมราคา (ตกอยู่ในมูลค่า) กำไรของคุณจะลดลงและอาจกลายเป็นการสูญเสีย ประการที่สองอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจมีความเสี่ยงสูงจากการผิดนัด
เริ่มเป็นกลางกับมาตรฐานแล้วพลิกเข้าและออก Max Kettner นักยุทธศาสตร์ด้านสินทรัพย์หลากหลายที่ธนาคาร HSBC ทั่วโลกคาดการณ์ความเชื่อมั่นนักลงทุนในวงกว้าง ตามที่เขาบอกกับบลูมเบิร์ก“ เราอาจจะถามตลาดว่าเราอยู่ที่ไหนจริง ๆ วิธีการที่นักลงทุนในการสร้างรายได้นั้นค่อนข้างเป็นกลางกับเกณฑ์มาตรฐานของพวกเขาและจากนั้นก็พลิกกลับอย่างก้าวร้าว”
ย่อดอลลาร์ Greg Gibbs ผู้ก่อตั้ง บริษัท ที่ปรึกษาด้านการลงทุน Amplifying Global FX Capital คาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการหยุดเฟดชั่วคราว นอกจากนี้เขายังกล่าวกับบลูมเบิร์กอีกว่า "หากความกังวลหลักเกี่ยวกับการค้าโลกการกระตุ้นเศรษฐกิจจีนการขยายตัวของยูโรโซนและ Brexit ได้รับการแก้ไขความเชื่อมั่นทั่วโลกจะดีขึ้นและอ่อนค่าลง"
. การแลกเปลี่ยนดัชนีข้ามคืนบ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าไม่เพียง แต่เฟดจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2562 แต่มันจะลดอัตราแลกเปลี่ยนพื้นฐาน 25 คะแนนในช่วงสองปีถัดไป "วิธีการหนึ่งในการแลกเปลี่ยนสิ่งนี้คือการมีพันธบัตรประเภทยาว ๆ มีความเป็นไปได้สูงในตลาดซื้อขายล่วงหน้าสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย" Jeffrey Snider หัวหน้าฝ่ายวิจัยทั่วโลกของ Alhambra Investments กล่าว
มองไปข้างหน้า
หน้าต่างแห่งโอกาสสำหรับธุรกิจการค้าเหล่านี้อาจแคบลงและสภาพแวดล้อมของแมโครสามารถกลับมาแข่งขันได้อย่างรวดเร็ว หากเศรษฐกิจชะลอตัวลงอย่างไม่คาดคิดเฟดอาจกลายเป็นนโยบายที่ไม่แน่นอนมากยิ่งขึ้นลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้และทำให้ธุรกิจการค้าเหล่านี้มีกำไรมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามหากเศรษฐกิจดีขึ้นและเฟดกลับมาตึงตัวการซื้อขายเหล่านี้อาจคลี่คลาย
