ในการซื้อขายมีกลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อนมากมายที่ออกแบบมาเพื่อช่วยให้ผู้ค้าประสบความสำเร็จไม่ว่าตลาดจะเคลื่อนไหวขึ้นหรือลง กลยุทธ์ที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นบางอย่างเช่นแร้งเหล็กและผีเสื้อเหล็กเป็นตำนานในโลกของทางเลือก พวกเขาต้องการการซื้อและขายที่ซับซ้อนของตัวเลือกหลายอย่างในราคาที่มีการประท้วงหลายครั้ง ผลลัพธ์สุดท้ายคือเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ค้าสามารถทำกำไรได้ไม่ว่าราคาหุ้นของสกุลเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์จะสิ้นสุดลง
อย่างไรก็ตามหนึ่งในกลยุทธ์ตัวเลือกที่ซับซ้อนน้อยที่สุดสามารถบรรลุเป้าหมายที่เป็นกลางในตลาดเดียวกันได้โดยมีความยุ่งยากน้อยลง กลยุทธ์นี้รู้จักกันในชื่อ straddle มันต้องการเพียงการซื้อหรือขายของหนึ่งวางและหนึ่งสายเพื่อเปิดใช้งาน เราจะดูประเภทของเลาะเล็มต่างๆและประโยชน์และข้อผิดพลาดของแต่ละชนิด
ประเภทของ Straddles
Straddle เป็นกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จโดยการถือและการโทรจำนวนเท่ากันโดยมีราคาการนัดหยุดงานและวันหมดอายุที่เท่ากัน ต่อไปนี้เป็นตำแหน่งคร่อมสองประเภท
- Long Straddle - Straddle ยาวได้รับการออกแบบรอบการซื้อของวางและโทรในราคาที่นัดหยุดงานเดียวกันและวันที่หมดอายุที่แน่นอน straddle ยาวหมายถึงการใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคาในตลาดโดยใช้ประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ไม่ว่าทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาจะเป็นไปในทิศทางใดการวางตำแหน่งขายาวจะช่วยให้คุณได้รับประโยชน์จากมัน Short Straddle - Straddle สั้นต้องการให้เทรดเดอร์ขายทั้งตัวเลือกและตัวเลือกการโทรในราคานัดหยุดงานและวันหมดอายุที่เหมือนกัน ด้วยการขายตัวเลือกผู้ค้าสามารถรวบรวมพรีเมี่ยมเป็นกำไร ผู้ค้าจะเจริญเติบโตได้ก็ต่อเมื่อมีคร่อมสั้น ๆ ในตลาดที่มีความผันผวนเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย โอกาสในการทำกำไรจะขึ้นอยู่กับ 100% เนื่องจากตลาดขาดความสามารถในการเลื่อนขึ้นหรือลง หากตลาดมีอคติในทางใดทางหนึ่งพรีเมี่ยมที่รวบรวมได้จะตกอยู่ในอันตราย
ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของ straddle ใด ๆ จะขึ้นอยู่กับข้อ จำกัด ตามธรรมชาติที่ตัวเลือกโดยธรรมชาติมีพร้อมกับแรงผลักดันโดยรวมของตลาด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่: บทแนะนำพื้นฐานเกี่ยวกับตัวเลือก )
Straddle ยาว
straddle ที่ยาวออกแบบมาเป็นพิเศษเพื่อช่วยผู้ค้าในการทำกำไรไม่ว่าตลาดจะตัดสินใจไปที่ใด ตลาดมีการเคลื่อนไหวสามทิศทาง: ขึ้นลงหรือไปด้านข้าง เมื่อตลาดขยับไปด้านข้างมันเป็นการยากที่จะรู้ว่ามันจะพลิกกลับขึ้นหรือลง เพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับการฝ่าวงล้อมตลาดสำเร็จมีตัวเลือกหนึ่งในสองตัวเลือกดังนี้:
- ผู้ค้าสามารถเลือกข้างและ หวังว่า ตลาดจะแตกในทิศทางนั้นผู้ซื้อขายสามารถป้องกันการเดิมพันของเขาหรือเธอและเลือกทั้งสองฝ่ายพร้อมกัน นั่นคือที่มาของการนั่งยาว
ด้วยการซื้อการพัตต์และการโทรเทรดเดอร์สามารถจับจังหวะการเคลื่อนไหวของตลาดโดยไม่คำนึงถึงทิศทางของมัน หากตลาดขยับขึ้นจะมีการเรียก หากตลาดเคลื่อนตัวลงก็จะเกิดขึ้น ในรูปที่ 1 เราดูภาพรวม 17 วันของตลาดยูโร สแนปชอตนี้ค้นหายูโรติดอยู่ระหว่าง $ 1.5660 และ $ 1.54
ในขณะที่ตลาดดูเหมือนว่ามันจะทะลุผ่านราคา $ 1.5660 ไม่มีการรับประกันว่ามันจะเป็น จากความไม่แน่นอนนี้การซื้อ straddle จะช่วยให้เราสามารถจับตลาดได้หากราคาทะลุขึ้นด้านบนหรือกลับลงสู่ระดับ 1.54 ดอลลาร์ วิธีนี้ช่วยให้ผู้ซื้อขายหลีกเลี่ยงความประหลาดใจใด ๆ
ข้อเสียของ Long Straddle
ต่อไปนี้เป็นข้อเสียเปรียบหลัก ๆ สามประการสำหรับการเดินแบบยาว
- ค่าใช้จ่ายการสูญเสียขาดความผันผวน
กฎของหัวแม่มือเมื่อพูดถึงตัวเลือกการซื้อคือตัวเลือกในรูปแบบของเงินและของเงินมีราคาแพงกว่าตัวเลือกที่ไม่ใช้เงิน ตัวเลือกเงินในแต่ละรายการมีมูลค่าไม่กี่พันดอลลาร์ ดังนั้นในขณะที่ความตั้งใจดั้งเดิมคือการสามารถจับการเคลื่อนไหวของตลาดค่าใช้จ่ายในการทำเช่นนั้นอาจไม่ตรงกับจำนวนที่มีความเสี่ยง
ในรูปที่ 2 เราเห็นว่าตลาดทะลุถึงด้านบนตรงผ่าน $ 1.5660
ATM Straddle (At-The-Money)
สิ่งนี้นำเราไปสู่ปัญหาที่สอง: ความเสี่ยงของการสูญเสีย ในขณะที่การโทรของเราที่ $ 1.5660 ตอนนี้ย้ายไปเป็นเงินและเพิ่มมูลค่าในกระบวนการ แต่ตอนนี้ $ 1.5660 ที่ใส่ได้ลดลงเพราะมันได้ย้ายออกไปจากเงิน ผู้ค้าสามารถออกจากฝั่งที่เสียไปได้เร็วเพียงใดจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการทำกำไรโดยรวมของ straddle หากการสูญเสียออปชั่นเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่ออปชั่นได้รับหรือตลาดไม่สามารถเคลื่อนไหวได้มากพอที่จะชดเชยการขาดทุนการค้าโดยรวมจะเป็นผู้แพ้
ข้อเสียเปรียบครั้งสุดท้ายที่เกี่ยวข้องกับการแต่งหน้าของตัวเลือก ตัวเลือกทั้งหมดประกอบด้วยสองค่าต่อไปนี้:
- ค่าเวลา - ค่า เวลามาจากความยาวของตัวเลือกที่หมดอายุ (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมโปรดอ่าน: ความสำคัญของมูลค่าเวลา ) มูลค่าที่แท้จริง - มูลค่า ที่แท้จริงนั้นมาจากราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือกที่ออกมาไม่ว่าจะในหรือเป็นเงิน
หากตลาดขาดความผันผวนและไม่ได้เลื่อนขึ้นหรือลงทั้งตัวเลือกการโทรและการโทรจะเสียค่าทุกวัน สิ่งนี้จะดำเนินต่อไปจนกว่าตลาดจะเลือกทิศทางอย่างชัดเจนหรือตัวเลือกนั้นไม่มีค่า
คร่อมสั้น
ความแข็งแรงของขาสั้นก็เป็นข้อเสียเปรียบเช่นกัน แทนที่จะซื้อการวางและการโทรการขายและการโทรจะถูกขายเพื่อสร้างรายได้จากเบี้ยประกัน จำนวนเงินที่ผู้ใช้วางและโทรติดต่อใช้จ่ายจริงเติมเต็มบัญชีของคุณ นี่เป็นสิ่งที่ดีสำหรับนักลงทุนทุกคน ข้อเสียคือเมื่อคุณขายตัวเลือกคุณจะเสี่ยงกับความเสี่ยงแบบไม่ จำกัด (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: อันตรายจากตัวเลือกที่อาจทำลายพอร์ตโฟลิโอของคุณ )
ตราบใดที่ตลาดไม่ขยับขึ้นหรือลงตามราคาผู้ค้าผ้าสั้นก็ดีดี สถานการณ์ที่สร้างผลกำไรสูงสุดนั้นเกี่ยวข้องกับการกัดเซาะของทั้งค่าเวลาและค่าที่แท้จริงของตัวเลือกการโทรและการโทร ในกรณีที่ตลาดเลือกทิศทางผู้ซื้อขายไม่เพียง แต่ต้องจ่ายค่าเสียหายใด ๆ ที่เกิดขึ้น แต่เขาหรือเธอจะต้องให้พรีเมี่ยมที่เขารวบรวมได้ด้วย
ผู้ค้าขาสั้นระยะสั้นที่มีการขอความช่วยเหลือเท่านั้นที่จะซื้อคืนตัวเลือกที่พวกเขาขายเมื่อมูลค่าที่เหมาะสมทำเช่นนั้น สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้ทุกเมื่อในช่วงวงจรชีวิตของการซื้อขาย หากไม่ได้ดำเนินการทางเลือกเดียวคือค้างไว้จนกว่าจะหมดอายุ
เมื่อกลยุทธ์ Straddles ทำงานได้ดีที่สุด
Straddle ตัวเลือกทำงานได้ดีที่สุดเมื่อตรงตามเกณฑ์อย่างน้อยหนึ่งในสามข้อต่อไปนี้:
- ตลาดอยู่ในรูปแบบด้านข้างมีข่าวที่รอผลกำไรหรือประกาศอื่นนักวิเคราะห์มีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางเกี่ยวกับการประกาศโดยเฉพาะ
นักวิเคราะห์อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อวิธีที่ตลาดตอบสนองก่อนที่จะมีการประกาศ ก่อนที่จะมีการตัดสินใจเกี่ยวกับรายได้หรือการประกาศจากรัฐบาลนักวิเคราะห์พยายามอย่างเต็มที่เพื่อทำนายว่ามูลค่าที่แท้จริงของการประกาศนั้นจะเป็นเท่าไหร่ นักวิเคราะห์อาจทำการประเมินล่วงหน้าหลายสัปดาห์ก่อนการประกาศจริงซึ่งทำให้ตลาดขยับขึ้นหรือลงโดยไม่ตั้งใจ การคาดการณ์ว่าถูกหรือผิดนั้นเป็นเรื่องรองในการตอบสนองของตลาดหรือไม่ (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมอ่าน คำแนะนำ จาก นักวิเคราะห์: มีคะแนนการขายหรือไม่ )
หลังจากมีการเปิดเผยตัวเลขจริงตลาดมีวิธีตอบรับสองวิธี: การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์สามารถเพิ่มหรือลดแรงกระตุ้นของราคาจริงเมื่อมีการประกาศ กล่าวอีกนัยหนึ่งมันจะดำเนินไปในทิศทางที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้หรือจะแสดงอาการอ่อนเพลีย straddle ที่สร้างขึ้นอย่างถูกต้องไม่ว่าจะสั้นหรือยาวก็สามารถใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ตลาดประเภทนี้ได้ ความยากลำบากเกิดขึ้นในการรู้ว่าเมื่อใดควรใช้ขาสั้นหรือขายาว สิ่งนี้สามารถกำหนดได้เมื่อตลาดจะย้ายไปที่ข่าวและเมื่อข่าวนั้นจะเพิ่มแรงกระตุ้นของทิศทางของตลาด
ข้อสรุป
มีแรงกดดันอย่างต่อเนื่องให้ผู้ซื้อขายเลือกที่จะซื้อหรือขายสะสมพรีเมี่ยมหรือชำระเบี้ยประกันภัย แต่ straddle เป็นอีควอไลเซอร์ที่ยอดเยี่ยม Straddle ช่วยให้ผู้ค้าสามารถปล่อยให้ตลาดตัดสินใจว่าต้องการไปที่ไหน สุภาษิตการซื้อขายแบบคลาสสิกคือ "เทรนด์คือเพื่อนของคุณ" ใช้ประโยชน์จากหนึ่งในสองสามครั้งที่คุณได้รับอนุญาตให้อยู่ในสองสถานที่พร้อมกันทั้งการวางและการโทร (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่: กฎ Straddle สร้างโอกาสทางภาษีสำหรับผู้ค้าตัวเลือก)
