กองทุนรวมได้เสนอการจัดการพอร์ตโฟลิโอมืออาชีพการกระจายการลงทุนและความสะดวกสบายให้กับนักลงทุนที่ไม่มีเวลาหรือวิธีการในการแลกเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของพวกเขาอย่างมีกำไร ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีกองทุนรวมสายพันธุ์ใหม่ปรากฏขึ้นซึ่งให้ประโยชน์มากมายเหมือนกันกับกองทุนเปิดแบบดั้งเดิมที่มีสภาพคล่องมากกว่า กองทุนเหล่านี้รู้จักกันในชื่อกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ซื้อขายแลกเปลี่ยนสาธารณะและสามารถซื้อและขายในช่วงเวลาตลาดเช่นเดียวกับหุ้นที่สามารถทำได้ อย่างไรก็ตามความนิยมที่เพิ่มขึ้นของกองทุนเหล่านี้ได้สร้างข้อมูลที่ผิดเกี่ยวกับอีทีเอฟ บทความนี้ตรวจสอบความเข้าใจผิดที่พบบ่อยบางประการเกี่ยวกับอีทีเอฟและวิธีการทำงาน
การใช้ประโยชน์เป็นสิ่งที่ดีเสมอ
การเปลี่ยนแปลงของอีทีเอฟสามารถใช้ประโยชน์จากระดับที่แตกต่างกันเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนไม่ว่าโดยตรงหรือกลับกันโดยสัดส่วนที่สูงกว่าดัชนีพื้นฐานภาคหรือกลุ่มหลักทรัพย์ที่พวกเขาอยู่ กองทุนเหล่านี้ส่วนใหญ่มักใช้ประโยชน์จากปัจจัยถึงสามซึ่งสามารถขยายกำไรที่โพสต์โดยยานพาหนะอ้างอิงและให้ผลกำไรขนาดใหญ่และรวดเร็วสำหรับนักลงทุน แน่นอนว่าเลเวอเรจทำงานได้ทั้งสองทางและผู้ที่เล่นผิดสามารถรักษาความสูญเสียครั้งใหญ่ได้อย่างรวดเร็ว
ค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาสถานะ leveraged ในกองทุนเหล่านี้ค่อนข้างมากในบางกรณี ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนจะต้องซื้อตำแหน่งเมื่อราคาสูงและขายเมื่อพวกเขาอยู่ในระดับต่ำเพื่อปรับสมดุลการถือครองของพวกเขาซึ่งสามารถกัดเซาะผลตอบแทนที่โพสต์โดยกองทุนในระยะเวลาอันสั้น อย่างไรก็ตามสิ่งที่สำคัญที่สุดคือกองทุนที่มีเลเวอเรจจำนวนมากไม่โพสต์ผลตอบแทนที่สอดคล้องกับสัดส่วนของเลเวอเรจในช่วงระยะเวลาที่มากกว่าหนึ่งวันเนื่องจากผลกระทบของการทบต้นที่ผลทางคณิตศาสตร์ส่งผลกระทบต่อความสามารถของกองทุน หรือมาตรฐานอื่น
มีอีทีเอฟสำหรับทุกดัชนี
นักลงทุนหลายคนเชื่อว่ามีอีทีเอฟพร้อมใช้งานสำหรับทุกดัชนีหรือภาคที่มีอยู่ แต่นี่ไม่ใช่กรณี มีดัชนีจำนวนมากสำหรับหลักทรัพย์หรือภาคเศรษฐกิจในประเทศที่พัฒนาน้อยกว่าและภูมิภาคที่ไม่มีกองทุนภาคใด ๆ ที่ยึดตามพวกเขา (เช่นกลุ่มบริการ CNX หรือดัชนีระดับกลางในอินเดีย) นอกจากนี้ ETF ไม่เคยซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดที่ประกอบขึ้นเป็นดัชนีหรือหมวดโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมันประกอบด้วยหลักทรัพย์หลายพันรายการเช่นดัชนี Wilshire 5000 กองทุนที่ติดตามดัชนีเช่นนี้มักจะซื้อตัวอย่างหลักทรัพย์ทั้งหมดในกลุ่มหรือดัชนีและใช้อนุพันธ์ที่สามารถเพิ่มผลตอบแทนที่กองทุนโพสต์ ด้วยวิธีนี้กองทุนสามารถติดตามผลตอบแทนของดัชนีหรือเกณฑ์มาตรฐานอย่างใกล้ชิดในวิธีที่ประหยัด
อีทีเอฟติดตามเฉพาะดัชนี
ความเข้าใจผิดที่เป็นที่นิยมอีกอย่างเกี่ยวกับอีทีเอฟคือพวกเขาติดตามเฉพาะดัชนี อีทีเอฟสามารถติดตามภาคต่าง ๆ เช่นเทคโนโลยีและการดูแลสุขภาพสินค้าโภคภัณฑ์เช่นอสังหาริมทรัพย์และโลหะมีค่าและสกุลเงิน วันนี้สินทรัพย์หรือเซกเตอร์บางประเภทไม่มีอีทีเอฟครอบคลุมในบางรูปแบบ
อีทีเอฟมีค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่ากองทุนรวมเสมอ
โดยทั่วไปสามารถซื้อและขาย ETFs สำหรับค่าคอมมิชชั่นประเภทเดียวกันที่เรียกเก็บจากการซื้อขายหลักทรัพย์หรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ด้วยเหตุนี้พวกเขาจึงถูกกว่าการซื้อมากกว่ากองทุนเปิดตราบใดที่มีการซื้อขายจำนวนมาก ตัวอย่างเช่นการลงทุน 100, 000 ดอลลาร์อาจทำใน ETF สำหรับค่าคอมมิชชั่น $ 10 ออนไลน์ในขณะที่กองทุนโหลดจะเรียกเก็บจากที่ใดก็ได้จาก 1 ถึง 6% ของสินทรัพย์ อีทีเอฟไม่ได้เป็นตัวเลือกที่ดีอย่างไรก็ตามสำหรับการลงทุนเป็นระยะ ๆ เช่นโปรแกรมเฉลี่ย 100 ดอลลาร์ต่อเดือนซึ่งจะต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นเดียวกันสำหรับการซื้อแต่ละครั้ง อีทีเอฟไม่ได้เสนอขายเบรกพอยต์เช่นกองทุนโหลดแบบดั้งเดิม
ETFs ได้รับการจัดการอย่างอดทนเสมอ
แม้ว่า ETF จำนวนมากยังคงมีลักษณะคล้ายกับ UITs ซึ่งในนั้นจะประกอบด้วยชุดหลักทรัพย์ที่ถูกรีเซ็ตเป็นระยะ แต่โลกของ ETF นั้นประกอบด้วยมากกว่า SPDRS, เพชรและก้อน ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันได้ปรากฏตัวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและเป็นไปได้มากที่สุดที่จะได้รับแรงฉุดในอนาคต
ความเข้าใจผิดและข้อ จำกัด อื่น ๆ
แม้ว่าสภาพคล่องและประสิทธิภาพของอีทีเอฟนั้นน่าสนใจนักวิจารณ์ยืนยันว่าพวกเขายังบ่อนทำลายจุดประสงค์ดั้งเดิมของกองทุนรวมเพื่อการลงทุนในระยะยาว นักลงทุนที่ต้องจ่ายค่าขาย 4 ถึง 5% จะมีโอกาสน้อยมากที่จะเลิกสถานะเมื่อราคาหุ้นลดลงสองสัปดาห์หลังจากการซื้อมากกว่าที่พวกเขาอาจมีถ้าพวกเขาต้องจ่ายค่านายหน้า $ 10 หรือ $ 20 ให้กับนายหน้าออนไลน์ของพวกเขา การซื้อขายระยะสั้นยังส่งผลลบสภาพคล่องทางภาษีที่พบในยานพาหนะเหล่านี้
นอกจากนี้ยังมีบางครั้งที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของอีทีเอฟสามารถเปลี่ยนแปลงได้หลายร้อยเปอร์เซ็นต์จากราคาปิดจริงเนื่องจากความไม่มีประสิทธิภาพของพอร์ต นอกจากนี้ยังมีการคาดเดากันว่าอีทีเอฟถูกนำมาใช้เพื่อจัดการตลาดและการปฏิบัตินี้อาจช่วยให้ตลาดล่มสลายในปี 2551 ในที่สุดนักวิเคราะห์บางคนรู้สึกว่าอีทีเอฟจำนวนมากไม่ได้ให้การกระจายที่เพียงพอบนพื้นฐานต่อกองทุน กองทุนบางแห่งมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่หุ้นจำนวนน้อยหรือลงทุนในหลักทรัพย์ที่ค่อนข้างแคบเช่นหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพ แม้ว่ากองทุนเหล่านี้มีประโยชน์ในบางกรณีนักลงทุนไม่ควรใช้กองทุนที่แสวงหาการได้รับข้อมูลจากตลาดในวงกว้าง
บรรทัดล่าง
อีทีเอฟเสนอข้อได้เปรียบหลายประการจากกองทุนรวมแบบเปิดท้ายในหลาย ๆ ด้านเช่นสภาพคล่องประสิทธิภาพการใช้ภาษีค่าธรรมเนียมและค่าคอมมิชชั่นต่ำ อย่างไรก็ตามมีข้อมูลที่ผิดจำนวนมากที่ลอยอยู่รอบ ๆ กองทุนเหล่านี้ พวกเขาไม่ครอบคลุมทุกดัชนีและภาคและมีข้อ จำกัด บางอย่างเพื่อประสิทธิภาพและความหลากหลาย สภาพคล่องของพวกเขายังสามารถส่งเสริมการซื้อขายระยะสั้นที่อาจไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนบางคน
