กฎ 48 ชั่วโมงคืออะไร
กฎ 48 ชั่วโมงเป็นข้อกำหนดที่ผู้ขายของหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจำนองประกาศ (MBS) สื่อสารข้อมูลสระว่ายน้ำทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมกับผู้ซื้อก่อน 15.00 น. EST 48 ชั่วโมงก่อนวันชำระราคาของการซื้อขาย สมาคมอุตสาหกรรมและตลาดการเงิน (SIFMA) บังคับใช้กฎนี้ SIFMA เดิมชื่อสมาคมหลักทรัพย์หรือสมาคมตลาดตราสารหนี้
ทำลายกฎ 48 ชั่วโมง
กฎ 48 ชั่วโมงถูกสร้างขึ้นเพื่อให้เกิดความโปร่งใสในการชำระบัญชีการค้า (TBA) ตลาด TBA เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) ในเวลาที่ทำการค้า TBA นั้นจะไม่มีการกำหนด MBS เฉพาะที่ผู้ขายจะส่งมอบให้กับผู้ซื้อ
การซื้อขาย TBA เป็นสัญญาที่มีประสิทธิภาพในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) ในวันที่กำหนด ไม่รวมข้อมูลเกี่ยวกับหมายเลขพูลจำนวนพูลหรือจำนวนเงินที่แน่นอนที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรม การยกเว้นข้อมูลนี้เกิดจากตลาด TBA โดยสมมติว่ากลุ่ม MBS นั้นสามารถใช้แทนกันได้มากหรือน้อย
กระบวนการ TBA เป็นประโยชน์ต่อผู้ซื้อและผู้ขายเนื่องจากเป็นการเพิ่มสภาพคล่องของตลาด MBS ด้วยการรับ MBS ที่แตกต่างกันหลายพันรายการที่มีลักษณะแตกต่างกันและทำการซื้อขายผ่านสัญญาจำนวนหนึ่ง ผู้ซื้อและผู้ขายของการซื้อขาย TBA เห็นด้วยกับพารามิเตอร์ที่จำเป็นบางประการเช่นวันครบกำหนดของผู้ออกคูปองราคาราคาจำนวนเงินที่ตราไว้และวันที่ชำระราคา หลักทรัพย์เฉพาะที่เกี่ยวข้องในการค้าจะประกาศ 48 ชั่วโมงก่อนการชำระราคา
สมมติว่าวันที่ตกลงกันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายคือ 14 กรกฎาคมกฎ 48 ชั่วโมงกำหนดว่าในวันที่ 12 กรกฎาคมเวลา 15.00 น. EST ผู้ขายจะแจ้งให้ผู้ซื้อทราบรายละเอียดที่แน่นอนของ MBS ที่จะจัดส่งในวันที่ 14 กรกฎาคมช่วงเวลาสองวันนี้เรียกอีกอย่างว่าวัน 48 ชั่วโมง
หลักทรัพย์รับจำนอง
MBS คือพันธบัตรที่มีความปลอดภัยหรือได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อจำนอง สินเชื่อที่มีลักษณะคล้ายคลึงกันจะจัดกลุ่มเป็นกลุ่ม กลุ่มจะถูกขายให้เป็นหลักประกันสำหรับ MBS ที่เกี่ยวข้อง การออกดอกเบี้ยและเงินต้นให้กับนักลงทุนอยู่ในอัตราที่อิงตามเงินต้นและดอกเบี้ยที่จ่ายโดยผู้กู้ของการจำนองที่อยู่ภายใต้ นักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยเป็นรายเดือนมากกว่าทุกครึ่งปี
ตลาด TBA ก่อตั้งขึ้นในปี 1970 เพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขาย MBS ที่ออกโดย Fannie Mae, Freddie Mac และ Ginnie Mae จะช่วยให้ผู้ให้กู้จำนองเพื่อป้องกันความเสี่ยงท่อกำเนิดของพวกเขา ตลาด TBA เป็นตลาดรองที่มีสภาพคล่องมากที่สุดสำหรับสินเชื่อจำนองส่งผลให้เกิดกิจกรรมการตลาดในระดับสูง ในความเป็นจริงจำนวนเงินที่ซื้อขายในตลาด TBA เป็นสองเท่าของตลาดการเงินสหรัฐฯ
