ความผันผวนของเวลาแปรผันตามอะไร?
ความผันผวนของเวลาหมายถึงความผันผวนของความผันผวนในช่วงเวลาที่ต่างกัน นักลงทุนอาจเลือกที่จะศึกษาหรือพิจารณาความผันผวนของหลักทรัพย์อ้างอิงในช่วงเวลาต่างๆ ตัวอย่างเช่นความผันผวนของสินทรัพย์บางอย่างอาจลดลงในช่วงฤดูร้อนเมื่อผู้ค้าอยู่ในช่วงพักร้อน การใช้มาตรการความผันผวนตามเวลาที่หลากหลายสามารถมีอิทธิพลต่อความคาดหวังของการลงทุน
ความผันผวนของเวลาแปรผันได้อย่างไร
ความผันผวนของเวลาสามารถศึกษาได้ในกรอบเวลาใดก็ได้ โดยทั่วไปการวิเคราะห์ความผันผวนต้องใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์เพื่อสร้างระดับความผันผวนเป็นหนึ่งในการวัดความเสี่ยงของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน การสร้างแบบจำลองประเภทนี้สร้างสถิติความผันผวนในอดีต
ความผันผวนในอดีตนั้นโดยทั่วไปจะเรียกว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของเครื่องมือทางการเงินและด้วยเหตุนี้การวัดความเสี่ยง เมื่อเวลาผ่านไปความปลอดภัยคาดว่าจะมีความผันผวนที่แตกต่างกันไปตามราคาที่ผันผวนขนาดใหญ่พร้อมกับหุ้นและเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ แสดงช่วงเวลาของความผันผวนสูงและความผันผวนต่ำที่จุดต่างๆในเวลา
นักวิเคราะห์อาจใช้การคำนวณทางคณิตศาสตร์เพื่อสร้างความผันผวนโดยนัย ความผันผวนโดยนัยแตกต่างจากความผันผวนในอดีตที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับข้อมูลในอดีต แต่เป็นการคำนวณทางคณิตศาสตร์ที่ให้การวัดความผันผวนโดยประมาณของตลาดตามปัจจัยตลาดในปัจจุบัน
ประเด็นที่สำคัญ
- ความผันผวนของเวลาที่ผันแปรอธิบายถึงความผันผวนของราคาของสินทรัพย์ที่อาจเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาที่แตกต่างกันการวิเคราะห์ความผันผวนจำเป็นต้องใช้แบบจำลองทางการเงินเพื่อแก้ไขความแตกต่างทางสถิติในความผันผวนของราคาในกรอบเวลาที่แตกต่างกัน ของความผันผวนสูงอาจตามด้วยช่วงเวลาต่ำและในทางกลับกัน
ความผันผวนทางประวัติศาสตร์
ความผันผวนในอดีตสามารถวิเคราะห์ตามช่วงเวลาตามความพร้อมของข้อมูล นักวิเคราะห์หลายคนพยายามที่จะสร้างแบบจำลองความผันผวนครั้งแรกด้วยข้อมูลที่มีให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อค้นหาความผันผวนของความปลอดภัยตลอดชีวิต ในการวิเคราะห์ประเภทนี้ความผันผวนนั้นเป็นเพียงส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของราคาหลักทรัพย์โดยเฉลี่ย
การวิเคราะห์ความผันผวนตามช่วงเวลาที่ระบุจะมีประโยชน์สำหรับการทำความเข้าใจว่าการรักษาความปลอดภัยมีการปฏิบัติอย่างไรในระหว่างรอบการตลาดวิกฤติหรือเหตุการณ์ที่กำหนดไว้ ความผันผวนของอนุกรมเวลายังมีประโยชน์ในการวิเคราะห์ความผันผวนของความปลอดภัยในเดือนหรือไตรมาสที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับกรอบเวลาที่ยาวขึ้น
ความผันผวนในอดีตอาจเป็นตัวแปรในการกำหนดราคาในตลาดและโมเดลเชิงปริมาณที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่นรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก Black-Scholes ต้องการความผันผวนในอดีตของการรักษาความปลอดภัยเมื่อพยายามระบุราคาตัวเลือก
ความผันผวนโดยนัย
ความผันผวนยังสามารถสกัดได้จากโมเดลเช่นโมเดล Black-Scholes เพื่อระบุความผันผวนที่เกิดขึ้นในปัจจุบันของตลาด กล่าวอีกนัยหนึ่งแบบจำลองสามารถเรียกใช้ย้อนหลังโดยใช้ราคาตลาดที่สังเกตได้ของออปชั่นเป็นข้อมูลป้อนเข้าเพื่อกำหนดความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อให้บรรลุราคานั้น
โดยทั่วไปกรอบเวลาของความผันผวนโดยนัยจะขึ้นอยู่กับเวลาที่หมดอายุ โดยรวมตัวเลือกที่มีระยะเวลาหมดอายุนานกว่าจะมีความผันผวนสูงกว่าในขณะที่ตัวเลือกที่หมดอายุในระยะเวลาที่สั้นกว่าจะมีความผันผวนโดยนัยต่ำกว่า
รางวัลโนเบลปี 2546 สาขาเศรษฐศาสตร์
ในปี 2546 นักเศรษฐศาสตร์ Robert F. Engle และ Clive Granger ได้รับรางวัลโนเบลเมโมเรียลในสาขาเศรษฐศาสตร์สำหรับการทำงานในการศึกษาความผันผวนของเวลา นักเศรษฐศาสตร์ได้พัฒนาแบบจำลองการปรับตัวตามเงื่อนไขอัตโนมัติเชิงอัตโนมัติ (ARCH) รุ่นนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกสำหรับการวิเคราะห์และอธิบายความผันผวนในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน ผลลัพธ์นั้นสามารถนำไปใช้ในการบริหารความเสี่ยงที่สามารถคาดการณ์ได้ซึ่งจะช่วยลดความสูญเสียในสถานการณ์ที่หลากหลาย
