มีนักวิเคราะห์หลายประเภทในวอลล์สตรีทที่ทำรายงานประเภทต่าง ๆ เพราะพวกเขามีลูกค้าหลายประเภท
นักวิเคราะห์ด้านการขาย
เหล่านี้เป็นนักวิเคราะห์ที่มีอำนาจเหนือหัวข้อของวันนี้ พวกเขาถูกว่าจ้างโดย บริษัท นายหน้าเพื่อวิเคราะห์ บริษัท และเขียนรายงานเชิงลึกหลังจากทำสิ่งที่บางครั้งเรียกว่าการวิจัยเบื้องต้น รายงานเหล่านี้ใช้เพื่อ "ขาย" แนวคิดสำหรับบุคคลและลูกค้าสถาบัน นักลงทุนรายบุคคลสามารถเข้าถึงรายงานเหล่านี้ส่วนใหญ่โดยมีบัญชีกับ บริษัท นายหน้า
ตัวอย่างเช่นหากต้องการรับการวิจัยฟรีจาก Merrill Lynch คุณต้องมีบัญชีกับโบรกเกอร์ Merrill Lynch บางครั้งรายงานสามารถซื้อผ่านบุคคลที่สามเช่น Multex.com ลูกค้าสถาบัน (เช่นผู้จัดการกองทุนรวม) ได้รับการวิจัยจากโบรกเกอร์สถาบันของนายหน้า
รายงานการวิจัยด้านการขายที่ดีนั้นมีการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับความได้เปรียบในการแข่งขันของ บริษัท และให้ข้อมูลเกี่ยวกับความเชี่ยวชาญของผู้บริหารและวิธีการประเมินมูลค่าการดำเนินงานและหุ้นของ บริษัท เมื่อเปรียบเทียบกับกลุ่มเพื่อนและอุตสาหกรรม รายงานทั่วไปยังมีรูปแบบรายได้และระบุสมมติฐานที่ใช้ในการสร้างการคาดการณ์อย่างชัดเจน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: นักวิเคราะห์ด้านซื้อเทียบกับฝ่ายขาย )
การเขียนรายงานประเภทนี้เป็นกระบวนการที่ใช้เวลานาน ข้อมูลที่ได้รับมาจากการอ่านเอกสารที่ บริษัท ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) การประชุมกับฝ่ายบริหารและหากเป็นไปได้ให้ติดต่อกับซัพพลายเออร์และลูกค้า นอกจากนี้ยังมีการวิเคราะห์ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เพื่อเข้าใจถึงความแตกต่างของผลการดำเนินงานและการประเมินมูลค่าหุ้น วิธีการนี้เรียกว่าการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานเพราะมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท กระบวนการที่เข้มงวดนี้ จำกัด นักวิเคราะห์ฝั่งการขายโดยทั่วไปให้กับอุตสาหกรรมสองหรือสามแห่งและประมาณ 10-15 บริษัท
ความท้าทายที่นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เผชิญนั้นมีราคาแพงมากในการสร้างงานวิจัยทั้งหมดนี้ นายหน้าต้องกู้คืนค่าใช้จ่ายในการจ่ายนักวิเคราะห์ฝั่งขายจากที่อื่น แต่กฎระเบียบได้ลดความสามารถในการทำกำไรอย่างมีนัยสำคัญยกเว้นการทำธุรกรรมวาณิชธนกิจ ผลลัพธ์หลักของ "กองกำลัง" เหล่านี้คือแผนกวิจัยไม่สามารถทำการวิจัย บริษัท ใด ๆ ที่ไม่มีข้อตกลงกับธนาคารเพื่อการลงทุนประมาณ 50 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่า สิ่งนี้ทำให้ บริษัท ที่ยิ่งใหญ่หลายพันแห่งไม่มีงานวิจัย จับคู่สิ่งนี้กับข้อเท็จจริงที่ว่าแผนกวิจัยลดการครอบคลุมมากกว่ารายงานปัญหา "ขาย" และคุณจะได้รับความเข้าใจว่านักวิเคราะห์ออกเฉพาะคำแนะนำ "ซื้อ" (ถึงโปรดดูที่: ทำไมมีเรตติ้งน้อยขายบน Wall Street )
นักวิเคราะห์การซื้อ
นักวิเคราะห์ซื้อฝั่งได้รับการว่าจ้างจากผู้จัดการกองทุนเช่น Fidelity และ Janus รวมถึงกองทุนบำเหน็จบำนาญ เช่นเดียวกับนักวิเคราะห์ฝั่งขายนักวิเคราะห์ฝั่งซื้อมีความเชี่ยวชาญในไม่กี่ภาคส่วนและวิเคราะห์หุ้นเพื่อให้คำแนะนำซื้อ / ขาย อย่างไรก็ตามด้านซื้อแตกต่างจากด้านขายในสามวิธีหลัก: พวกเขาติดตามหุ้นมากขึ้น (30-40) พวกเขาเขียนรายงานสั้น ๆ มาก (โดยทั่วไปหนึ่งหรือสองหน้า) และการวิจัยของพวกเขาจะแจกจ่ายให้กับผู้จัดการกองทุนเท่านั้น
นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อสามารถครอบคลุมหุ้นได้มากกว่านักวิเคราะห์ฝั่งขายเพราะพวกเขาสามารถเข้าถึงการวิจัยด้านการขายทั้งหมดได้ พวกเขายังมีโอกาสเข้าร่วมการประชุมอุตสาหกรรมซึ่งจัดโดย บริษัท ด้านการขาย ในระหว่างการประชุมเหล่านี้ผู้บริหารของ บริษัท หลายแห่งในภาคธุรกิจนำเสนอว่าทำไมพวกเขาถึงลงทุนได้ดีกว่า หลังจากรวบรวมข้อมูลนี้นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อสรุปกรณีของพวกเขาในรายงานสั้น ๆ ที่ยังมีการคาดการณ์รายได้
ฝ่ายขายให้การวิจัยและการประชุมแก่ฝ่ายซื้อด้วยความหวังว่าฝ่ายซื้อจะช่วยให้พวกเขาดำเนินการซื้อขายจำนวนมากที่กองทุนทำเมื่อพวกเขาทำตามคำแนะนำที่ได้รับจากฝ่ายขาย เพื่อชดเชย บริษัท สำหรับข้อมูลนี้กองทุนจะซื้อและขายหุ้นกับ บริษัท หลักทรัพย์ที่ให้ข้อมูลที่ดีที่สุด (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: อาชีพในการวิจัยซื้อและขายด้าน )
นักวิเคราะห์อิสระ
นักวิเคราะห์อิสระคือผู้ปฏิบัติงานที่ไม่ได้ว่าจ้างโดย บริษัท หลักทรัพย์หรือกองทุนรวม / กองทุนบำเหน็จบำนาญ "อินดี้" ซึ่งบางครั้งเรียกว่าเป็น บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นเพื่อให้การวิจัยที่ "ไม่บริสุทธิ์" โดยข้อตกลงวาณิชธนกิจ
อินดีบางคนมุ่งเน้นไปที่การให้บริการลูกค้าสถาบันและได้รับการชำระค่าธรรมเนียมในการติดตามหุ้นบางอย่างและ / หรือเพื่อค้นหาแนวคิดใหม่ ๆ ในบางกรณีอินดีสสถาบันเหล่านี้มีความสัมพันธ์กับ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และได้รับการชดเชยจากการซื้อขายที่ได้รับจากกองทุน บางครั้งมันเป็นข้อตกลงค่าธรรมเนียมเท่านั้น
อินดีสอื่น ๆ ให้การวิจัยแก่นักลงทุนสถาบันและรายบุคคล บริษัท เหล่านี้อาจให้การวิจัยของพวกเขาบนพื้นฐานการสมัครสมาชิกหรือฟรี ไม่ว่าในกรณีใดมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจลักษณะของความสัมพันธ์ระหว่าง บริษัท วิจัยและ บริษัท ที่ถูกวิเคราะห์ (โดยทั่วไปเรียกว่า "บริษัท ที่เป็นหัวเรื่อง") แม้ว่ารายงานจะไม่ฟรี
รายงานการวิจัยทุกฉบับจะต้องมีข้อจำกัดความรับผิดชอบที่เปิดเผยเหนือสิ่งอื่นใดลักษณะของความสัมพันธ์ระหว่าง บริษัท วิจัยและ บริษัท หัวข้อ โดยทั่วไปข้อจำกัดความรับผิดชอบนี้จะปรากฏในตอนท้ายของรายงานและมีขนาดเล็ก ในนั้น บริษัท วิจัยจะต้องเปิดเผยหากและวิธีการที่จะได้รับการชดเชยสำหรับการให้การวิจัย ตัวอย่างเช่น บริษัท วอลล์สตรีทรายใหญ่จะเปิดเผยว่าพวกเขาให้บริการด้านวาณิชธนกิจแก่ บริษัท ในเครือ
วัตถุประสงค์ของนักวิเคราะห์
ความเที่ยงธรรมของรายงานการวิจัยเป็นคำถามสำคัญที่ถามทั้ง บริษัท วอลล์สตรีทขนาดใหญ่และอินเดีย วัตถุประสงค์การวิจัยของวอลล์สตรีทคืออะไร? อินดี้สามารถจัดทำรายงานการวิจัยอย่างมีวัตถุประสงค์ได้หรือไม่หาก บริษัท นั้นได้รับค่าตอบแทน เหล่านี้เป็นคำถามที่ตอบยากโดยไม่ต้องอ่านการเปิดเผยและรายงานและรู้อะไรเกี่ยวกับ บริษัท และนักวิเคราะห์ เช่นเดียวกับที่ Wall Street บางอินดีสพยายามที่จะบรรลุมาตรฐานด้านจริยธรรมที่สูงขึ้นในขณะที่คนอื่น ๆ พยายามที่จะจัดการหุ้น แต่มันเป็นความรับผิดชอบของคุณในการทำความเข้าใจและประเมินข้อมูลนี้
บรรทัดล่าง
Indies มีบทบาทสำคัญในตลาดปัจจุบันโดยให้การวิจัยเกี่ยวกับหุ้นขนาดเล็กและขนาดเล็กที่ถูกเพิกเฉยโดยแผนกวิจัยนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม Wall Street ได้กลายเป็นสายตาสั้นมุ่งเน้นไปที่หุ้นขนาดใหญ่และนักลงทุนสถาบันที่ชื่นชอบ สิ่งนี้ส่งผลให้หุ้นส่วนใหญ่กลายเป็น "เด็กกำพร้า" แม้จะมีศักยภาพในการลงทุน อินเดียพยายามเชื่อมช่องว่างของข้อมูลนี้โดยการให้การวิจัยเกี่ยวกับหุ้น Wall Street ได้กำพร้า ในขณะที่การปฏิวัติอินเทอร์เน็ตได้เพิ่มความสามารถของนักลงทุนรายบุคคลในการทำธุรกิจการค้าและการวิจัยของตัวเองมันต้องใช้เวลาและประสบการณ์ในการทำงานอย่างละเอียด Indies ที่ถูกกฎหมายใช้เวลาในการให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ มันขึ้นอยู่กับคุณที่จะตัดสินคุณค่าของมัน
(สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: การ ทำความเข้าใจกับการจัดอันดับนักวิเคราะห์ )
