ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเป็นการทำกำไรให้กับ บริษัท S&P 500 ซึ่งพุ่งขึ้นสูงสุดในไตรมาส 3/2561 และขณะนี้ลดลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2558 ตาม Financial Times ด้วยอัตราการว่างงานของสหรัฐในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1960 ต้นทุนแรงงานเพิ่มขึ้น "ข้อมูลบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานที่ตึงตัวในปัจจุบันกำลังนำเสนอความท้าทายพิเศษให้กับผู้จัดการองค์กร" ขณะที่โกลด์แมนแซคส์ตั้งข้อสังเกตในรายงาน "US Thematic Views" ล่าสุดของพวกเขา
Goldman แนะนำ 50 หุ้นที่มีต้นทุนแรงงานต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรวมถึง 10: Monster Beverage Corp. (MNST), ONEOK Inc. (OKE), Lincoln National Corp. (LNC), Synchrony Financial (SYF), Unum Group (UNM), Anthem Inc. (ANTM), Align Technology Inc. (ALGN), AES Corp. (AES) และ Host Hotels and Resorts Inc. (HST) และ Discover Financial Services (DFS)
10 หุ้นที่สามารถอยู่รอดได้ในต้นทุนค่าแรงที่เพิ่มขึ้น
(ต้นทุนแรงงานเทียบกับรายได้)
- Monster Beverage, 4% ONEOK, 2% Lincoln National, Synchrony 4%, Unum 4%, 5%, Anthem, เทคโนโลยี 4% Align, 8% AES, โรงแรมและโฮสต์ 5% 1% ค้นพบทางการเงิน, 7% S & P 500 ค่ามัธยฐาน 13%
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ผลสำรวจล่าสุดของสมาคมเศรษฐศาสตร์ธุรกิจแห่งชาติระบุว่ารายงานค่าใช้จ่ายค่าแรงที่สูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ 58% แต่รายงานของ FT เพิ่มขึ้นเพียง 19% โกลด์แมนจึงแนะนำให้หุ้นที่มีอำนาจในการกำหนดราคาความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนเพิ่มขึ้นให้กับผู้บริโภคโดยไม่ลดทอนปริมาณการขาย
แนวทางอื่นคือการหาหุ้นเช่นที่กล่าวข้างต้นที่ค่อนข้างฉนวนจากผลกระทบเชิงลบของเงินเฟ้อต้นทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินเฟ้อค่าจ้าง "หุ้นที่มีต้นทุนค่าแรงต่ำก็น่าจะดีกว่าที่คาดการณ์เงินเฟ้อ" นายโกลด์แมนกล่าว
Align Technology พัฒนาระบบ Invisalign เทคโนโลยีการพิมพ์ 3 มิติด้วยคอมพิวเตอร์สร้างถาดพลาสติกยืดฟันที่กำหนดเองได้อย่างชัดเจนและเป็นทางเลือกที่เหนือกว่าในการจัดฟัน ผู้คนกว่า 6 ล้านคนทั่วโลกใช้ Invisalign ผ่าน ก.ย. 2018 ต่อ บริษัท ประมาณการฉันทามติโดยโกลด์แมนคาดว่ายอดขายจะโต 23% และกำไรเติบโต 4% ในปี 2562
ประมาณ 300 ล้านคนทั่วโลก "จะได้รับประโยชน์จากการยืดฟันของพวกเขา แต่ไม่น่าจะได้รับการรักษาผ่านทางสำนักงานแพทย์" ต่อการยื่นเอกสารจาก Align Technology ที่เสนอโดย USA Today สิ่งนี้ทำให้เกิดคู่แข่งเช่น SmileDirectClub และ Candid ซึ่งเสนอทางเลือกที่ถูกกว่าให้กับผู้บริโภคโดยตรง Invisalign แก้ไขปัญหาการจัดแนวฟันในวงกว้าง แต่ทางเลือกเหล่านี้เหมาะสำหรับปัญหาเล็กน้อยหรือปานกลาง
เครื่องดื่ม Monster กำลังขยายตลาดสำหรับเครื่องดื่มชูกำลัง ยอดขายสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2018 เพิ่มขึ้น 14.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) ในขณะที่กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 22.7% ต่อ บริษัท ประมาณการฉันทามติโดย Goldman ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2562 อัตราการเติบโตเต็มปีคือ 10% สำหรับการขายและ 13% สำหรับกำไรต่อหุ้นเทียบกับตัวเลข 4% และ 6% สำหรับหุ้น S&P 500
บริษัท Coca-Cola (KO) ถือหุ้น 17% ใน Monster และเป็นผู้จัดจำหน่ายหลัก อย่างไรก็ตามตลาดเครื่องดื่มมีอุปสรรคค่อนข้างต่ำในการเข้านอกเหนือจากการชนะพื้นที่วางจำหน่ายที่ร้านค้าปลีกและถูกทำเครื่องหมายด้วย fads มีรายงานว่าโค้กกำลังพัฒนาเครื่องดื่มให้พลังงานซึ่งมอนสเตอร์แย้งว่าเป็นการละเมิดข้อตกลงของพวกเขาต่อเครื่องดื่มรายวัน
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่กลยุทธ์ต้นทุนค่าแรงต่ำของโกลด์แมนนั้นสมเหตุสมผลเนื่องจากสภาพแวดล้อมในระดับมหภาคของการว่างงานต่ำและค่าแรงที่สูงขึ้นปัจจัยอื่น ๆ ย่อมส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานของหุ้นเหล่านี้อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ตัวอย่างเช่นค่าใช้จ่ายของ Align Technology เกี่ยวกับ R&D และการตลาดยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วลดผลกระทบของรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันสัตว์ประหลาดอาจถูกโค่นโดยโค้ก
