นี่ไม่ใช่การลงทุนในตลาดหุ้นสำหรับนักลงทุนที่ขี้ขลาด ความผันผวนเป็นเรื่องปกติใหม่และเราควรเรียนรู้ที่จะอยู่กับมัน ในปี 2561 เรามีประสบการณ์ 14 วันโดยมีการขาย 1% ขึ้นไป เปรียบเทียบกับวันที่ง่วงนอนของปี 2560 เมื่อเรามีเพียงสี่วันเมื่อตลาดตกลง 1% หรือมากกว่า รู้สึกเหมือนเราควรจะลดลงมากกว่า 4% ใน S&P 500 เนื่องจากการขายที่เจ็บปวดซึ่งทำให้เราเจ็บปวดเหมือนระเบิดร่างกายในวิดีโอเกมเก่า 'Punch Out' จากปี 1980 แต่เราได้ฟื้นตัวหลายครั้ง การชุมนุมเพื่อป้องกันไม่ให้เราเลื่อนเข้าไปในถ้ำหมี แต่ความผันผวนนั้นเป็นสัตว์ที่หากินและจะทำงานแตกต่างกันเมื่อตลาดอยู่ภายใต้แรงกดดัน ที่เกิดขึ้นตอนนี้
ในฐานะที่เป็น Ben Carlson ผู้ร่วมเป็นเจ้าภาพของพอดคาสต์ Animal Spirits และบล็อกเกอร์ที่อยู่เบื้องหลัง A Wealth of Common Sense เขียนว่า“ ความผันผวนในตลาดหุ้นสามารถตอบโต้ได้ง่ายโดยทั่วไปตลาดกระทิงจะไม่เต็มไปด้วยเวลามากนัก มีแนวโน้มที่จะพบกับการเพิ่มขึ้นอย่างช้า ๆ และเป็นระบบสูงกว่าปกติวันที่ดีที่สุดมักจะเห็นในสภาพแวดล้อมของตลาดเดียวกันกับวันที่แย่ที่สุดซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดมีแนวโน้มผันผวน ในปี 2560 ตลาดยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่คำนึงถึงความวุ่นวายทางการเมืองการประเมินค่าฟองและความคิดเห็นเกี่ยวกับยุคสมัยว่าตลาดกระทิงนี้ดูเก่าแก่เพียงใด ในปีพ. ศ. 2561 รู้สึกว่าเรากำลังมองหาเหตุผลในการขายซึ่งจะแย่ลงเมื่อเราเห็นนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ที่ไม่โหลดหุ้นด้วยความเร็วแปรปรวน ตลาดขายออกเร็วมากจนบริการลวดและเครื่องมือติดตามตลาดแบบเรียลไทม์แทบจะไม่ทัน
การขายเหล่านี้ยุ่งเหยิงกับหัวของเราและจุดประกายความกลัวดั้งเดิมของเรา ดังที่คาร์ลสันตั้งข้อสังเกต… "ความเกลียดชังการสูญเสียครั้งนี้เป็นเหตุผลสำคัญที่นักลงทุนมักจะตัดสินใจซื้อหุ้นที่มีอารมณ์อ่อนไหวซึ่งทำให้เกิดการขายที่น่าตกใจและการซื้อที่น่าตกใจในช่วงขาลงของตลาด" เขาอ้างอิงงานวิจัยของโนเบลที่ได้รับรางวัลจาก Richard Thaler กับ Cass Susstein เกี่ยวกับสายตาสั้นของนักลงทุน การขายและลดราคาทำให้สมองของสัตว์เลื้อยคลานของเราสว่างขึ้นซึ่งทำให้เราตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของเราซ้ำแล้วซ้ำอีก ยิ่งเราเห็นการสูญเสียมากเท่าไหร่เราก็ยิ่งพบกับความเกลียดชังการสูญเสียมากขึ้นเท่านั้นซึ่งกลายเป็นวงจรอุบาทว์และกระตุ้นให้พวกเราหลายคนขาย เราไม่สามารถลดความสูญเสียได้แม้ว่าเรารู้ว่าพวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของเกมดังนั้นเราจึงพยายามขายโดยหวังว่าเราจะจับเวลาตลาดอย่างถูกต้อง เราควรรู้ด้วยว่าไม่ใช่เวลาที่ตลาดใกล้จะเป็นไปไม่ได้ คุณอาจได้รับโชคครั้งเดียว แต่บ่อยครั้งที่คุณจะไม่พลาดจุดต่ำสุดและไม่รู้จะกลับไปเมื่อไหร่
เราสังเกตเห็นไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาหลังจากการแก้ไขครั้งแรกของปี 2018 การแลกรางวัล 401k นั้นสูงกว่าปกติสามเท่า นั่นคือสิ่งที่คุณไม่ควรทำในเวลาเช่นนี้ หากคุณรู้สึกว่าพอร์ตโฟลิโอของคุณมีความเสี่ยงสูงเกินไปหรือหนักเกินไปก็โอเคที่จะทำการปรับที่นี่หรือที่นั่นเพื่อระงับความกลัวของคุณ แต่การซื้อขายเข้าและออกจากตลาดที่ผันผวนนั้นเป็นสูตรสำหรับภัยพิบัติโดยเฉพาะในช่วงเวลาเช่นนี้ ดูส่วนของสมองที่ต้องการหนีและขายเข้าไปในกองเพลิง ให้ปรับสมดุลใหม่เป็นระยะและให้แน่ใจว่าคุณพอใจกับการบริหารความเสี่ยงและการปรับขนาดตำแหน่ง พูดอีกอย่างก็คืออย่าเป็นสัตว์เลื้อยคลาน!
Caleb Silver - บรรณาธิการบริหาร
