การทำงานกับการเงินอิสลาม

การเงินอิสลามหมายถึงวิธีการที่ บริษัท ในโลกมุสลิมรวมถึงธนาคารที่ใช้อัตรา EIBOR และสถาบันสินเชื่ออื่น ๆ ระดมทุนตาม Sharia หรือกฎหมายอิสลาม นอกจากนี้ยังหมายถึงประเภทของการลงทุนที่อนุญาตภายใต้กฎหมายแบบนี้ รูปแบบที่ไม่เหมือนใครของการลงทุนที่รับผิดชอบต่อสังคมอิสลามไม่แบ่งแยกระหว่างจิตวิญญาณและฆราวาสดังนั้นจึงเข้าถึงขอบเขตของเรื่องการเงิน เนื่องจากสาขาย่อยทางการเงินนี้เป็นสาขาที่กำลังเติบโตเราจะนำเสนอภาพรวมเพื่อใช้เป็นพื้นฐานของความรู้หรือเพื่อการศึกษาต่อไป

ภาพรวมของธนาคารอิสลาม

แม้ว่าพวกเขาจะได้รับคำสั่งตั้งแต่จุดเริ่มต้นของศาสนาอิสลามในศตวรรษที่สิบเจ็ดธนาคารและการเงินอิสลามได้รับการทยอยเปิดอย่างเป็นทางการตั้งแต่ปลายทศวรรษที่ 1960 ซึ่งสอดคล้องกับและเพื่อตอบสนองต่อความมั่งคั่งน้ำมันมหาศาลที่กระตุ้นความสนใจและความต้องการผลิตภัณฑ์อิสลาม การปฏิบัติ

ศูนย์กลางการธนาคารและการเงินอิสลามเป็นความเข้าใจในความสำคัญของการแบ่งปันความเสี่ยงซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการระดมทุนและการหลีกเลี่ยงการใช้ riba (ผลประโยชน์) และ gharar (ความเสี่ยงหรือความไม่แน่นอน)

กฎหมายอิสลามให้ความเห็นว่าการให้สินเชื่อโดยการจ่ายดอกเบี้ยเป็นความสัมพันธ์ที่เอื้อประโยชน์ต่อผู้ให้กู้ซึ่งคิดดอกเบี้ยตามค่าใช้จ่ายของผู้กู้ เนื่องจากกฎหมายอิสลามมองว่าเงินเป็นเครื่องมือวัดมูลค่าและไม่ใช่สินทรัพย์ในตัวเองจึงกำหนดว่าไม่ควรรับรายได้จากเงิน (เช่นดอกเบี้ยหรืออะไรก็ตามที่มีสกุลเงิน) เพียงอย่างเดียว ถือว่าเป็นการกระทำที่ถูกห้ามภายใต้กฎหมายของอิสลาม ( Haram ซึ่งหมายถึงสิ่งต้องห้าม) เนื่องจากถือว่าเป็นประโยชน์และเอาเปรียบ ในทางตรงกันข้ามธนาคารอิสลามมีอยู่เพื่อส่งเสริมเป้าหมายทางเศรษฐกิจและสังคมของอิสลาม

ดังนั้นการเงินที่สอดคล้องกับศาสนาอิสลาม ( ฮาลาล ซึ่งหมายความว่าได้รับอนุญาต) ประกอบด้วยธนาคารกำไรซึ่งสถาบันการเงินมีส่วนร่วมในผลกำไรและขาดทุนของกิจการที่รับประกันภัย ที่มีความสำคัญเท่าเทียมกันคือแนวคิดของ gharar นิยามว่าเป็นความเสี่ยงหรือความไม่แน่นอนในบริบททางการเงินหมายถึงการขายสินค้าที่ไม่มีอยู่จริง ตัวอย่างของ gharar จะเป็นรูปแบบของการประกันเช่นการซื้อเบี้ยประกันภัยเพื่อประกันสิ่งที่อาจเกิดขึ้นหรืออาจจะไม่เกิดขึ้นหรืออนุพันธ์ที่ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

การจัดหาเงินทุนของ บริษัท สามารถทำได้ตราบใดที่ บริษัท เหล่านั้นไม่ได้มีส่วนร่วมในธุรกิจที่มีข้อ จำกัด เช่นการผลิตเครื่องดื่มที่มีแอลกอฮอล์สื่อลามกหรืออาวุธและมีอัตราส่วนทางการเงินตามเกณฑ์ที่กำหนดเท่านั้น

การจัดการทางการเงินขั้นพื้นฐาน

ด้านล่างนี้เป็นภาพรวมโดยย่อของการจัดการทางการเงินที่ได้รับอนุญาตที่มักพบในการเงินอิสลาม:

1. สัญญาแบ่งปันผลกำไรและขาดทุน ( mudarabah ) ธนาคารอิสลามรวบรวมเงินของนักลงทุนและรับส่วนแบ่งของผลกำไรและขาดทุน นี่คือข้อตกลงกับผู้ฝากเงิน ธนาคารลงทุนอะไร กลุ่มกองทุนรวมที่คัดกรองการปฏิบัติตาม Sharia ได้เกิดขึ้นแล้ว ตัวกรองแยกวิเคราะห์งบดุลของ บริษัท เพื่อพิจารณาว่าแหล่งที่มาของรายได้ของ บริษัท นั้นเป็นสิ่งต้องห้ามหรือไม่ (ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท มีหนี้สินมากเกินไป) หรือหาก บริษัท มีส่วนร่วมในสายธุรกิจที่ต้องห้าม นอกจากกองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างแข็งขันแล้วยังมีกองทุนแฝงอยู่บนพื้นฐานของดัชนีเช่นดัชนีตลาดอิสลาม Dow Jones และดัชนี FTSE Global Islamic หุ้นส่วนและเจ้าของร่วมหุ้น ( musharakah ) โครงสร้างดังกล่าวสามอย่างที่พบบ่อยที่สุดคือส่วนที่ ลดลง - ยอดคงเหลือที่ใช้ร่วมกัน: ที่ใช้กันทั่วไปในการซื้อบ้านวิธีการลดความสมดุลเรียกร้องให้ธนาคารและนักลงทุนที่จะซื้อบ้านร่วมกันกับนักลงทุนสถาบันค่อยๆโอนส่วนของหุ้นใน บ้านให้กับเจ้าของบ้านรายบุคคลซึ่งการชำระเงินประกอบด้วยส่วนของเจ้าของบ้าน การเช่าเป็นของตัวเอง: ข้อตกลงนี้คล้ายกับยอดคงเหลือที่ลดลงตามที่อธิบายไว้ข้างต้นยกเว้นสถาบันการเงินให้เงินมากที่สุดถ้าไม่ใช่ทั้งหมดสำหรับบ้านและตกลงที่จะทำข้อตกลงกับเจ้าของบ้านเพื่อขายบ้านให้เขาที่ จุดสิ้นสุดของคำที่คงที่ ส่วนหนึ่งของการชำระเงินทุกครั้งไปสู่การเช่าและความสมดุลต่อราคาซื้อบ้าน ผ่อนชำระ (ลดราคา) ขาย ( Murabaha ): นี่คือการกระทำที่คนกลางซื้อบ้านพร้อมชื่อที่ฟรีและชัดเจน นักลงทุนตัวกลางตกลงราคาขายกับผู้ซื้อที่คาดหวัง; ราคานี้รวมถึงกำไรบางส่วน การซื้ออาจทำได้ทันที (รวมเป็นเงินก้อน) หรือชำระเป็นชุด (การผ่อนชำระ) แบบผ่อนชำระ การขายเครดิตนี้เป็นรูปแบบทางการเงินที่ยอมรับได้และไม่ควรสับสนกับเงินกู้ที่มีดอกเบี้ย Leasing ( 'ijarah /' ijar ): การขายสิทธิ์ในการใช้ออบเจกต์ ( usufruct ) สำหรับช่วงเวลาที่ระบุ เงื่อนไขหนึ่งคือผู้ให้เช่าจะต้องเป็นเจ้าของวัตถุเช่าในระยะเวลาของการเช่า ความแตกต่างของการเช่า 'ijarah wa' iqtina จัดหาการเช่าที่จะเขียนโดยที่ผู้ให้เช่าตกลงขายวัตถุที่เช่าตามสัญญาเช่าด้วยมูลค่าคงเหลือที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เฉพาะผู้ให้เช่าเท่านั้นที่ผูกพันตามสัญญานี้ ผู้เช่าไม่จำเป็นต้องซื้อสินค้า การส่งต่ออิสลาม (ส ลาม และ 'istisna ): เป็นรูปแบบของการจัดหาเงินทุนที่หายากใช้สำหรับธุรกิจบางประเภท นี่เป็นข้อยกเว้นของ gharar ราคาของรายการนั้นเป็นแบบเติมเงินและสินค้าจะถูกส่งไปยังจุดที่แน่นอนในอนาคต เนื่องจากมีเงื่อนไขหลายประการที่จะต้องปฏิบัติตามเพื่อให้สัญญาดังกล่าวมีผลบังคับใช้จึงจำเป็นต้องขอความช่วยเหลือจากที่ปรึกษากฎหมายด้านกฎหมายของอิสลาม

ยานพาหนะการลงทุนขั้นพื้นฐาน

ต่อไปนี้เป็นประเภทการลงทุนที่อนุญาตสำหรับการลงทุนอิสลาม:

1. กฎหมาย Equaria Sharia อนุญาตให้ลงทุนในหุ้นของ บริษัท (หุ้นสามัญ) ตราบใดที่ บริษัท เหล่านั้นไม่มีส่วนร่วมในการปล่อยสินเชื่อการพนันหรือการผลิตแอลกอฮอล์ยาสูบอาวุธหรือสื่อลามก การลงทุนใน บริษัท อาจเป็นการลงทุนหรือโดยการลงทุนโดยตรง นักวิชาการอิสลามได้ให้สัมปทานกับ บริษัท ที่อนุญาตเนื่องจากการใช้หนี้ส่วนใหญ่เพื่อแก้ไขปัญหาการขาดแคลนสภาพคล่อง (ยืม) หรือลงทุนเงินสดส่วนเกิน (ตราสารที่มีดอกเบี้ย) ชุดตัวกรองหนึ่งชุดไม่รวม บริษัท ที่มีหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรับดอกเบี้ยหรือรายได้ที่ไม่บริสุทธิ์หรือหนี้การค้ามากกว่ามูลค่าที่ตราไว้ การกลั่นกรองของหน้าจอข้างต้นต่อไปจะไม่รวม บริษัท ที่มีอัตราส่วนหนี้สิน / สินทรัพย์รวมเท่ากับหรือสูงกว่า 33% บริษัท ที่มีรายได้ "ไม่บริสุทธิ์และรายได้ดอกเบี้ยที่ไม่ได้ดำเนินการ" เท่ากับหรือมากกว่า 5% หรือ บริษัท ที่ลูกหนี้ / สินทรัพย์รวมเท่ากับ หรือเกิน 45% หรือมากกว่า กองทุนตราสารหนี้ ผู้เกษียณอายุที่ต้องการให้การลงทุนของพวกเขาสอดคล้องกับหลักศาสนาอิสลามต้องเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในการลงทุนที่มีรายได้คงที่ ได้แก่ ริกา ดังนั้นประเภทของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ไม่ว่าจะโดยตรงหรือในรูปแบบการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (กองทุนอสังหาริมทรัพย์ที่มีความหลากหลาย) สามารถสร้างรายได้จากการเกษียณที่มั่นคงในขณะที่ไม่ได้ดำเนินการตามกฎหมายของ Sharia Sukuk ใน ijara sukuk ทั่วไป (เทียบเท่าสัญญาเช่าซื้อ) ผู้ออกจะขายใบรับรองทางการเงินให้กับกลุ่มนักลงทุนที่จะเป็นเจ้าของพวกเขาก่อนที่จะให้เช่าพวกเขากลับไปยังผู้ออกในการแลกเปลี่ยนสำหรับผลตอบแทนค่าเช่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรทั่วไปผลตอบแทนจากการเช่าอาจเป็นอัตราคงที่หรือลอยตัวอ้างอิงกับมาตรฐานเช่น LIBOR ผู้ออกสัญญาผูกพันที่จะซื้อคืนพันธบัตร ณ วันที่ในอนาคตด้วยมูลค่าที่ตราไว้ ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) มักจะถูกตั้งค่าให้ทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการทำธุรกรรม sukuk อาจเป็นการกู้ยืมใหม่หรืออาจเป็นการทดแทนพันธบัตรที่สอดคล้องกับศาสนาอิสลาม ปัญหาดังกล่าวอาจมีสภาพคล่องด้วยการแลกเปลี่ยนรายชื่อในการแลกเปลี่ยนในระดับท้องถิ่นระดับภูมิภาคหรือระดับโลกตามบทความใน นิตยสาร CFA เรื่อง "การเงินอิสลาม: ผู้ประกอบการรายใหม่ของการเงินอิสลามมีการผสมผสานเทววิทยาและทฤษฎีการลงทุนสมัยใหม่" (2005)

ยานพาหนะประกันภัยพื้นฐาน

ไม่อนุญาตให้ประกันแบบดั้งเดิมเป็นวิธีการจัดการความเสี่ยงในกฎหมายอิสลาม นี่เป็นเพราะมันถือเป็นการซื้อบางสิ่งที่มีผลลัพธ์ที่ไม่แน่นอน (รูปแบบของ กีฮาร์ ) และเนื่องจากผู้ประกันตนใช้ตราสารหนี้ - รูปแบบของ riba - เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการจัดการพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาเพื่อตอบสนองหนี้สิน

ทางเลือกที่สอดคล้องกับศาสนาอิสลามที่เป็นไปได้คือการประกันภัยแบบมีส่วนร่วม สมาชิกมีส่วนร่วมในกองทุนซึ่งมีการลงทุนในลักษณะที่สอดคล้องกับ Sharia กองทุนจะถูกถอนออกจากกลุ่มเพื่อตอบสนองการเรียกร้องและผลกำไรที่ไม่ได้รับการแจกจ่ายจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือกรมธรรม์ โครงสร้างดังกล่าวมีอยู่ไม่บ่อยนักดังนั้นชาวมุสลิมอาจใช้บริการประกันภัยรถยนต์ที่มีอยู่หากจำเป็นหรือจำเป็น

ข้อสรุป

การเงินอิสลามเป็นวิธีปฏิบัติที่มีอายุหลายศตวรรษที่ได้รับการยอมรับทั่วโลกและมีลักษณะทางจริยธรรมที่ดึงดูดความสนใจของผู้ที่ไม่ใช่มุสลิม ด้วยความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นในประเทศมุสลิมคาดว่าสาขานี้จะได้รับการวิวัฒนาการที่รวดเร็วยิ่งขึ้นเนื่องจากมันยังคงเผชิญกับความท้าทายในการปรับสมดุลโลกที่แตกต่างกันของเทววิทยาและทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัย

(ดู: นโยบายการลงทุนของอิสลามคืออะไร )