การเดิมพัน“ ความผันผวนสั้น” ที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดความเสี่ยงสูงขึ้นในตลาด

เนื่องจากตลาดหุ้นสหรัฐได้ดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดในเดือนธันวาคมปี 2018 ดังนั้นความนิยมในการเดิมพันที่มีความเสี่ยงได้ลบล้างนักเก็งกำไรจำนวนมากเมื่อหนึ่งปีก่อน สิ่งที่เรียกว่า "ความผันผวนสั้น" หรือ "ระยะสั้น" นั้นขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ว่าความผันผวนของราคาหุ้นในตลาดจะต่ำ The Wall Street Journal รายงานว่าในปี 2019 ETF ที่ออกแบบมาเพื่อเลียนแบบการค้าระยะสั้นได้ตีตลาดด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างหลังจากที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วกว่าหุ้นในไตรมาสสุดท้ายของปี 2018

“ โมเมนตัมช่วยผลักดันตลาด” โมฮิทบาจาจผู้อำนวยการฝ่ายโซลูชั่นการซื้อขาย ETF ที่ WallachBeth Capital กล่าวกับวารสาร “ เมื่อใดก็ตามที่บางสิ่งเคลื่อนที่ในรูปแบบที่รุนแรงเช่นนี้มันเป็นการยากที่จะวัดว่าการวิ่งจะดำเนินต่อไปหรือไม่” ตารางด้านล่างนี้มองย้อนกลับไปถึงการเปิดการซื้อขายระยะสั้นระหว่างวันที่ 5 ถึง 8 กุมภาพันธ์ 2561

ความเสี่ยง: ความผันผวนสั้น ๆ เดิมพันปีที่แล้ว

• ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 1, 175 จุดในหนึ่งวันดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 6.5% ในช่วง 4 วันการส่งสัญญาณผันผวนช่วงสั้น ๆ ส่งผลให้ความผันผวนยังสูงขึ้นและทำให้ตลาดลดลงอีกต่อไป

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ที่ติดตามอย่างกว้างขวางวัดการแกว่งราคาที่คาดการณ์ไว้ในดัชนี S&P 500 (SPX) ในช่วง 30 วันข้างหน้าตามตัวเลือกการซื้อขายที่เชื่อมโยงกับ S&P 500 มันมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดลดลง ตลาดขึ้นและมักเรียกว่า "เกจเกจ" สำหรับตลาด

ในขณะที่ VIX ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ที่นักลงทุนสามารถซื้อขายได้มีตัวเลือกมากมายและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เชื่อมโยงกับมูลค่าของมัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความโดดเด่นในหมู่นักเก็งกำไรที่แสวงหาผลกำไรจากการซื้อขายในสัญญาเหล่านี้ จากข้อมูลจาก CFTC จำนวนของการเดิมพันที่เกิดจาก VIX ที่ลดลงนั้นลดลงอย่างมากในช่วงปลายปี 2561 ตามการลดลงของตลาดหุ้น จำนวนตำแหน่งสั้นสุทธิลดลงจากประมาณ 133, 850 ในเดือนกันยายนเหลือประมาณ 16, 000 คนในปลายเดือนธันวาคม

ETF ProShares Short VIX ระยะสั้น (SVXY) เป็นอุปกรณ์อีกตัวหนึ่งสำหรับการซื้อขายระยะสั้น มูลค่าลดลง 28.4% ในช่วงไตรมาสที่สี่ของปี 2018 ในขณะที่ S&P 500 ลดลงน้อยกว่าครึ่งมากถึง 14.0% ในปี 2562 สิ่งที่ตรงกันข้ามเป็นจริง ในขณะที่ S&P 500 ได้รับ 9.0% จากการปิดเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2019 ETF เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่ามากถึง 17.1% VIX นั้นลดลง 39.5% YTD 2019 หลังจากเพิ่มขึ้น 110% ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2561

เป็นการลงทุนระยะยาว ETFs และ ETNs ที่เชื่อมโยงกับ VIX เป็นเครื่องมือที่น่าสงสัยตามที่กล่าวไว้ในบทความวารสารก่อนหน้า โครงสร้างต้นทุนที่สูงของพวกเขารับประกันได้ว่าพวกเขาจะสูญเสียคุณค่าของพวกเขาไปตลอดระยะทางไกลโดยไม่คำนึงถึงทิศทางของ VIX ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ทำให้เกิดความรู้สึกเชิงเศรษฐกิจสำหรับการเก็งกำไรระยะสั้นเท่านั้นซึ่งมีความเสี่ยงสูง

มองไปข้างหน้า

ในขณะที่ตลาดหุ้นอาจอยู่ในช่วงเวลาที่ค่อนข้างสงบในขณะนี้ แต่ก็มีความเสี่ยงมากมายที่สามารถสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนและยังมีความผันผวน สิ่งเหล่านี้รวมถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในประเทศจีนข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขและการเติบโตของกำไรของ บริษัท ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว หากความผันผวนเพิ่มขึ้นการเดิมพันระยะสั้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะสร้างความสูญเสียครั้งใหญ่อีกครั้ง