นักลงทุนมหาเศรษฐี Sam Zell กำลังทำตัวเป็นหมีในตลาดหุ้นและอสังหาริมทรัพย์โดยบอกกับ Bloomberg TV ว่า "ตลาดหุ้นแม้จะมีการหมุนวนทั้งหมดยังคงอยู่ในระดับสูงสุดตลอดเวลาอสังหาริมทรัพย์มีราคาที่สมบูรณ์แบบ… ฉัน ' เหมือนโฆษณาเก่าของเวนดี้ "เนื้อวัวอยู่ที่ไหน"… ฉันคิดว่ามันเป็นสถานการณ์ที่ท้าทายอย่างยิ่งซึ่งต้องมีวินัย " แน่นอนว่าเขารู้สึกสะดวกสบายในการถือเงินสดเห็นด้วยกับความเห็นของผู้สัมภาษณ์ของ Bloomberg ว่า "มีสึนามิจำนวนหนึ่งที่มีโอกาสน้อยมากในการไล่ล่าทุน"
ในเดือนมกราคมก่อนที่จะมีการแก้ไขตลาดหุ้นเซลบอกซีเอ็นบีซีว่า "ฉันคิดว่าสถานการณ์ในปัจจุบันดูเหมือนจะไม่ลงตัว" เขาไปบอกว่าเขาเห็นการประเมินค่าสูงเกินไปในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เช่นกันดังนั้นจึงมีเนื้อหาที่จะถือเงินสดจำนวนมาก แม้ว่าราคาหุ้นจะลดลงตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม แต่การประเมินมูลค่ายังคงสูงตามมาตรฐานในอดีต อัตราส่วน CAPE ที่พัฒนาโดยโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ Robert Shiller อยู่ในช่วงที่ใกล้เคียงกับก่อนหน้าตลาดหุ้นล่มปี 1929 (ดูเพิ่มเติมได้ที่: ทำไมความผิดพลาดในตลาดปี 1929 ถึงเกิดขึ้นในปีพ . ศ . 2561 ) ชิลเลอร์แต่งหนังสือ "Irrational Exuberance" หนังสือคลาสสิก 2000 เรื่องเศรษฐกิจเชิงพฤติกรรมและความผันผวนของตลาด
'ผู้เช่าไม่พอ'
เกี่ยวกับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เซลบอกกับบลูมเบิร์กว่า "ราคาไม่สอดคล้อง" นอกจากนี้เขายังแสดงความกังวลเกี่ยวกับการสร้างอาคารสูงทั่วประเทศ: "เรากำลังสร้างพื้นที่อุตสาหกรรมมากเกินไปฉันไม่แน่ใจว่ามีผู้เช่าเพียงพอ" การอ้างถึงโครงการขนาดใหญ่ของฮัดสันหลาทางฝั่งตะวันตกของแมนฮัตตันเป็นเพียงตัวอย่างเดียวเขากล่าวต่อว่า: "เรากำลังเพิ่มพื้นที่สำนักงานอันยิ่งใหญ่และฉันไม่คิดว่ามีความต้องการเพียงพอ" Scott Minerd เจ้าหน้าที่การลงทุนระดับโลก (CIO) ของ Guggenheim Partners เห็นการต่อเติมโดยเฉพาะในบ้านหลายครอบครัวที่จะนำไปสู่การลดลงของมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: หุ้นใน 'หลักสูตรการชนกับภัยพิบัติ' วาง 40% ของหน้า )
นั่งเงินสด
ในการพูดคุยถึงปัญหา REIT ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าสำนักงาน REIT ของชิคาโกที่ บริษัท ของเขาซื้อมาเมื่อห้าปีก่อน Zell กล่าวว่า: "เนื่องจากเรารับช่วงต่อไปเราไม่ได้ทำอะไรนอกจากขายในวันนี้เรามีเงินสด 3.2 พันล้านดอลลาร์ แค่นั่งอยู่ตรงนั้นรอให้โลกมาหาเรา " ถามเกี่ยวกับการนั่งเงินสดและอดทนกับการลงทุนซ้ำเขาพูดต่อ:“ มันยากมากที่จะนั่งที่นั่นและไม่ดึงไก แต่มันเป็นคนที่ไม่ดึงไกที่อยู่รอบ ๆ เพื่อดึงมันเมื่อมันทำงาน"
หุ้นทิ้ง
เซลไม่ได้โดดเดี่ยวในความไม่พอใจเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้น กองทุนรวมและอีทีเอฟที่ลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐเป็นหลักติดต่อกันเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกันของการไหลออกสุทธิรอการรวบรวมข้อมูลขั้นสุดท้ายสำหรับเดือนเมษายนรายงาน The Wall Street Journal ตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ถึง 25 เมษายนการไถ่ถอนสุทธิมีมูลค่า 72 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อการวิเคราะห์โดย Investment Company Institute (ICI) ตามที่ WSJ อ้าง
เตรียมความพร้อมสำหรับโคตร
จากการคาดการณ์ของการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่ชะลอตัว Barry Bannister นักยุทธศาสตร์ด้านการลงทุนใน บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และวาณิชธนกิจ Stifel Nicolaus & Co. คาดการณ์การลดลงของดัชนี S&P 500 (SPX) สู่ระดับ 2, 520 ในช่วงกลางไตรมาสที่สาม รายงาน MarketWatch นี่จะต่ำกว่าระดับปิดที่ 5.4% ในวันที่ 4 พ.ค. ซึ่งเป็นตัวเลขที่ค่อนข้างย่ำแย่เนื่องจากตลาดผู้เชี่ยวชาญหลายรายได้เรียกร้องให้ตลาดลดลง 30%, 40% หรือแม้แต่ 60% (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูเพิ่มเติมที่: Contrarian Mobius เห็นสต็อกน้ำ 30% )
ลดความคาดหวัง
การใช้ประมาณการรายรับของนักวิเคราะห์เป็นปัจจัยสำคัญโมเดลที่พัฒนาโดย Morgan Stanley บ่งชี้ว่าอัตราการเติบโตโดยนัยกำลังชะลอตัวชี้ไปที่การคาดการณ์ที่ต่ำที่สุดสำหรับผลกำไรตลาดหุ้นในอนาคตตั้งแต่เดือนมกราคม 2550 ขณะเดียวกัน Scott Minerd แห่ง Guggenheim และหุ้นระยะยาว ตลาดวัว Jeremy Siegel จากโรงเรียน Wharton School ระบุว่าการลดหย่อนภาษีส่งผลกำไรและกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อปี 2562 ซึ่งจะไม่ถูกจำลองในปี 2562 (ดูเพิ่มเติมได้ที่: ความคาดหวังของนักลงทุนหุ้นต่ำสุด ตั้งแต่วิกฤตการณ์ปี 2551 )
'ธุรกิจได้รับการ waterboarded'
ในขณะที่เซลเห็นสินทรัพย์การลงทุนที่มีราคาสูงเกินไปอย่างกว้างขวางเขายังเชื่อว่ากฎระเบียบนั้นเป็นภาระทางเศรษฐกิจที่ไม่เหมาะสม ผู้สัมภาษณ์ของ Bloomberg กล่าวว่า Zell คาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายในการควบคุมนั้นประมาณหนึ่งเปอร์เซ็นต์ของ GDP เซลยังกล่าวอีกว่าการอ้างถึงความคิดเห็นล่าสุดโดยเจมี่ Dimon CEO ของเจพีมอร์แกนเชสแอนด์โค "ในช่วงแปดปีที่รัฐบาลโอบามาบริหารงานธุรกิจก็ผ่านพ้นไป"
เขาได้รับการสนับสนุนจากความพยายามในการบริหารทรัมป์ซึ่งเขากล่าวว่าเป็นการฟื้นฟูความเชื่อมั่นและกระตุ้นการเติบโต “ แต่กฎระเบียบดังกล่าวยังค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงแปดปีนั้น” เขากล่าวเสริม จากตัวอย่างเขากล่าวต่อว่า "คุณมีใบเรียกเก็บเงินของธนาคารในขณะนี้ซึ่งได้รับแรงผลักดันจากความจริงที่ว่ากฎข้อบังคับมากกว่าได้กำจัดธนาคารชุมชนแล้วผู้ที่รู้จักผู้ที่ดีที่สุดคือผู้ที่เลิกกิจการ." เซลแสดงความหวังว่าบิลนี้จะได้รับทางและชี้ให้เห็นว่าเขายินดีต้อนรับความพยายามอื่น ๆ ที่จะทำให้เศรษฐกิจเป็นอิสระ
