ราคาคงที่คืออะไร?
ราคาคงที่สามารถอ้างถึงขาของการแลกเปลี่ยนที่การชำระเงินจะขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยคงที่หรือมันสามารถอ้างถึงจุดราคาเจรจาต่อรองที่ไม่อาจเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้สถานการณ์ปกติ
ประเด็นที่สำคัญ
- ราคาคงที่สามารถอ้างถึงขาของการแลกเปลี่ยนที่การชำระเงินจะขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยคงที่หรือมันสามารถอ้างถึงจุดราคาเจรจาต่อรองที่ไม่อาจเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้สถานการณ์ปกติขาราคาคงที่ของการแลกเปลี่ยนเป็นหนึ่งที่ ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยที่ไม่เปลี่ยนแปลงในขณะที่ราคาขาลอยคำนวณโดยใช้อัตราดอกเบี้ยผันแปรสัญญาถูกกล่าวว่าเป็นสัญญาราคาคงที่หากการเจรจาต่อรองราคาไม่ได้รับอนุญาตให้เปลี่ยนแปลงเว้นแต่จะมีบางสถานการณ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและลดราคา
ทำความเข้าใจกับราคาคงที่
การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาทางการเงินประเภทหนึ่งที่ช่วยให้ฝ่ายหนึ่งสามารถจ่าย (หรือรับ) การจ่ายดอกเบี้ยคงที่สำหรับจำนวนเงินตามสัญญาบางรายการในขณะที่อีกฝ่ายได้รับ (หรือจ่าย) อัตราดอกเบี้ยผันแปรในจำนวนเงินเดียวกัน การแลกเปลี่ยนเหล่านี้อาจถูกป้อนด้วยเหตุผลหลายประการเช่นการแปลงอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่มีอยู่เป็นการจ่ายอัตราผันแปร (หรือในทางกลับกัน) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่เฉพาะเจาะจงหรือเพื่อกำหนดทิศทางอนาคตของอัตราดอกเบี้ย
การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปคือโดยทั่วไปคือการแลกเปลี่ยนแบบตายตัว ขาราคาคงที่ของการแลกเปลี่ยนคืออัตราที่ไม่เปลี่ยนแปลงในขณะที่ราคาขาลอยจะคำนวณโดยใช้อัตราดอกเบี้ยผันแปร นอกจากนี้ยังอาจมีการแลกเปลี่ยนแบบตายตัวคงที่ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลเงินที่ขาทั้งสองมีอัตราดอกเบี้ยคงที่
การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่พบมากที่สุดประเภทหนึ่งคือการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยวานิลลาธรรมดา นี่เป็นการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดสองสายโดยที่ทั้งสองกระแสนั้นขึ้นอยู่กับจำนวนเงินต้นที่เท่ากัน แต่กระแสหนึ่งจ่ายดอกเบี้ยของเงินต้นที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ (หรือราคาคงที่) และกระแสหนึ่งจ่ายดอกเบี้ยในเงินต้น ที่อัตราลอยตัวหรือตัวแปร
ขาราคาคงที่มีกระแสเงินสดในอัตราคงที่ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาของการแลกเปลี่ยนในขณะที่กระแสอัตราลอยตัว (ตัวแปร) จะเปลี่ยนแปลงเป็นระยะในช่วงระยะเวลาของการแลกเปลี่ยนเป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงซึ่งมักอ้างอิง LIBOR การเปลี่ยนแปลงให้สอดคล้องกับสภาวะตลาด ทั้งสองฝ่ายเรียกว่าคู่สัญญาทำธุรกรรมดังกล่าวเพื่อลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยหรือพยายามทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
โดยพื้นฐานแล้วขาราคาคงที่จะหยุดกระแสเงินสดที่แนบมากับมูลค่าพื้นฐานบางอย่างในอัตราคงที่ตลอดอายุของสัญญา หากผู้ค้าหรือ บริษัท เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ (พูดที่ 1.50%) และจะเพิ่มขึ้นในอนาคตพวกเขาอาจเข้าสู่การแลกเปลี่ยนในฐานะคู่สัญญาแบบจ่ายเงินคงที่ / รับ - ลอยตัวเพื่อที่พวกเขาจะดำเนินต่อไป จ่ายเพียง 1.50% แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น ในทำนองเดียวกันผู้ประกอบการค้าหรือ บริษัท ที่คิดว่าอัตราดอกเบี้ยสูง (พูดที่ 6%) และมีแนวโน้มที่จะลดลงอาจเข้าสู่การแลกเปลี่ยนในฐานะคู่สัญญาที่ได้รับการแก้ไข / จ่ายเงินลอยเพื่อที่พวกเขาจะยังคงได้รับ 6% แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินจำนวนมากซึ่งเกี่ยวข้องกับการรับและการส่งมอบจำนวนสกุลเงินต่างประเทศที่ระบุใหม่เพื่อแลกเปลี่ยนกับอีกสกุลเงินที่มีราคาคงที่สองขาเนื่องจากพวกเขามักจะมองหาการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและไม่ต้องการเปิดเผยตัวเอง ความเสี่ยงด้านอัตรา
สัญญาราคาคงที่
มีการกล่าวถึงสัญญาว่าเป็นสัญญาราคาคงที่หากการเจรจาต่อรองราคาไม่ได้รับอนุญาตให้เปลี่ยนแปลงเว้นแต่จะมีสถานการณ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและลดหย่อนบางอย่าง โดยปกติจะทำเช่นนี้เพื่อให้สามารถประมาณค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องด้วยความมั่นใจในระดับที่สมเหตุสมผล แม้ว่าสิ่งนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อคู่สัญญารายหนึ่ง แต่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนจะก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อคู่สัญญารายอื่น
