ทำไมวอลมาร์ทถึงไม่เคยเป็นอเมซอน

หุ้นของ Walmart Inc. (WMT) ลดลงเพียง 10% เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ถึง 94.11 ดอลลาร์หลังจาก บริษัท รายงานผลประกอบการที่ต่ำกว่าประมาณการ แต่สิ่งที่แย่กว่านั้นคือ บริษัท บอกว่ายอดขายอีคอมเมิร์ซชะลอตัวในช่วงไตรมาสสุดท้าย หุ้นของ Walmart เพิ่มขึ้นมากกว่า 51% จากวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2017 ถึง 19 กุมภาพันธ์ 2018 ซึ่งเป็นกำไรจำนวนมากสำหรับ บริษัท ที่คาดว่าจะเพิ่มรายได้เพียง 5% ในปีงบประมาณ 2562 (ดูเพิ่มเติมได้ที่: ผู้ขาย Walmart ในการควบคุม หลังจากรายได้ Miss .)

หุ้นของ Walmart พุ่งขึ้นมากในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมาเนื่องจากนักลงทุนเห็นการเติบโตที่สำคัญในแผนกอีคอมเมิร์ซของ Walmart แต่ตัวเลขการเติบโตที่สำคัญเหล่านี้ล้มเหลวเมื่อ บริษัท บอกว่ายอดขายออนไลน์เติบโตเพียง 23% ลดลงจาก 50% ในไตรมาสก่อน แม้ว่าจะมีความพยายามก็ตาม Walmart ไม่ใช่ Amazon.com Inc. (AMZN) และมีแนวโน้มว่าจะไม่เป็นครั้งที่สองของ Amazon

ข้อมูล WMT โดย YCharts

ไม่มีการเติบโต

Walmart คาดว่ารายรับจะเพิ่มขึ้นเพียง 5% ในปีงบประมาณ 2562 หรือประมาณ 507 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่รายรับคาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5.10 ดอลลาร์และเพิ่มขึ้น 6% ในปีงบประมาณ 2563 เป็น 5.45 ดอลลาร์ การขาดการเติบโตนั้นมาจากราคาเกือบ 17.5 เท่าของประมาณการกำไรปี 2020 ซึ่งเป็นราคาที่ดีที่จะจ่ายสำหรับการไม่เติบโต

WMT ประมาณการรายรับรายปีโดย YCharts

อีคอมเมิร์ซไม่เพียงพอ

เพื่อให้เรื่องแย่ลง Walmart's รายงานยอดขาย e-commerce ของสหรัฐที่ 11.5 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2018 ในการประชุมทางโทรศัพท์หรือเพียง 2.2% ของรายรับรวมของ บริษัท ประมาณ 50000000000 $ อเมซอนซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซคาดว่ารายรับจะโต 31% ในปี 2561 ถึง 233.22 พันล้านดอลลาร์ นี่คือความแตกต่างในปริมาณการเติบโตของรายได้ที่ทั้งสอง บริษัท กำลังโพสต์

นอกจากนี้ Walmart จะต้องเห็นการเติบโตที่มากขึ้นจากหน่วยอีคอมเมิร์ซก่อนที่จะเริ่มมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการเติบโตของรายได้ topline

ความกดดันอัตรากำไรขั้นต้น

ข้อมูลอัตรากำไรขั้นต้น WMT (รายไตรมาส) โดย YCharts

อัตรากำไรขั้นต้นลดลงในไตรมาสนี้ลดลงเป็น 24.1% ลดลง 61 bps จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ในบทความ Investopedia เมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน Walmart ไม่สามารถที่จะทำสงครามราคากับ Amazon ได้โดยไม่ต้องเสี่ยงกับการเสื่อมสภาพของกำไร อเมซอนมีอัตรากำไรขั้นต้นเกือบ 36% และนักลงทุนดูเหมือนจะให้อเมซอนหย่อนเมื่อมาถึงบรรทัดล่างโดยมุ่งเน้นที่การเติบโตส่วนใหญ่ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ทำไมการเติบโตของ E-Commerce ของ Walmart จึงไม่สำคัญ )

Walmart มีแนวโน้มที่จะยังคงถูกรบกวนด้วยการเติบโตของรายได้ที่ช้าและนักลงทุนต่างก็ตระหนักว่า Walmart ไม่ใช่ Amazon และการเติบโตของอีคอมเมิร์ซที่ บริษัท กำลังประสบอยู่นั้นไม่เพียงพอที่จะย้ายลูกตุ้มมาสักระยะหนึ่ง