เหตุใดนักลงทุนหุ้นจึงควรมองต่างประเทศสำหรับการพุ่งขึ้น

นักลงทุนในตลาดหุ้นที่กำลังมองหาที่จะวิ่งในตลาดกระทิงควรหลีกเลี่ยงตลาดสหรัฐที่มีราคาสูงและหันไปลงทุนในต่างประเทศแทน ความคิดเห็นของ Kelly อาจถือได้ว่าเป็นเรื่องผิดเพี้ยนจากแฟน ๆ อเมริกาคนแรกและคนรักหุ้นสหรัฐ แต่ Kelly คิดว่าหุ้นในญี่ปุ่นยุโรปและตลาดเกิดใหม่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนีสหรัฐในช่วง 2-3 ปีข้างหน้าต่อการสัมภาษณ์กับ Business Insider

ทำไมหุ้นของสหรัฐถึงมีราคาแพงเกินไป

· S&P 500: 18 เท่าต่อท้ายผลประกอบการ 12 เดือน

· Euro Stoxx, Nikkei: 14 ถึง 15 เท่าต่อกำไร 12 เดือน

· MSCI EM: 12.5 เท่าของรายได้ 12 เดือน

ที่มา: JPMorgan

ตลาดเกิดใหม่ดูถูก

"มีโอกาสที่ดีกว่าในต่างประเทศหากผู้คนมีความกล้าที่จะเข้าไปข้างใน" เคลลี่กล่าวซึ่ง บริษัท จัดการสินทรัพย์ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์กล่าว "ตลาดหุ้นต่างประเทศดูราคาถูกตลาดเกิดใหม่ดูราคาถูกเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์"

จากมุมมองเชิงลบที่เพิ่มขึ้นสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจในตลาดต่างประเทศหุ้นต่างประเทศได้ลดลงสู่ระดับที่น่าดึงดูดเคลลี่กล่าว เขาตั้งข้อสังเกตว่าดัชนี MSCI EM ซื้อขายที่ 12.5 เท่าของกำไรในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาในขณะที่ Euro Stoxx และ Nikkei ซื้อขายที่ 14 ถึง 15 เท่า ในขณะเดียวกัน S&P 500 อยู่ที่ 18 เท่าของผลกำไร 12 เดือน

ความหวาดกลัวต่อภาวะถดถอยทั่วโลก

เคลลี่มองว่าความกลัวของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั้งในระดับโลกและระดับภูมิภาคนั้นเกิดขึ้นมากเกินไปซึ่งบ่งชี้ว่ามีสัญญาณการเคลื่อนไหวดังกล่าวเล็กน้อย สัตวแพทย์ตลาดรับทราบว่าเมื่อการเติบโตช้าลงในตลาดหลักเช่นจีนและสหภาพยุโรปรวมถึงการจัดการกับปัญหา Brexit หุ้นจะยังคงสร้างผลตอบแทนที่ จำกัด และประสบกับความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น ดังที่กล่าวไว้การลงทุนในตลาดหุ้นยังคงเป็นทางเลือกที่ดีกว่าพันธบัตรตามยุทธศาสตร์ของ JPM เขากล่าวเสริมว่าเงินเฟ้อไม่ควรเป็นปัญหาใหญ่ในหลายภูมิภาคส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตที่ชะลอตัว เคลลี่อ้างถึงการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเพื่อคงอัตราดอกเบี้ยไว้ต่ำมากขณะที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯยังคงต่ำกว่ามาตรฐานในอดีต

Mark Yusko CEO ของ Morgan Creek Capital ผู้ให้เหตุผลว่าสหรัฐฯอยู่ใน "ตลาดหมี" สะท้อนความเชื่อมั่นของ Kelly ต่อ CNBC “ มีสถานที่ราคาถูกจำนวนมากที่สามารถใส่เงินทุนของคุณได้คุณไม่จำเป็นต้องใส่มันในสหรัฐฯ” เขากล่าว Yusko แนะนำการลงทุนในหุ้นส่วน จำกัด หลักเช่นเดียวกับสิ่งที่เขาเรียกว่าตลาด "CARBS" ในประเทศจีน, อาร์เจนตินา, รัสเซีย, บราซิลและเกาหลีใต้

มองไปข้างหน้า

จนถึงขณะนี้นักลงทุนสหรัฐจำนวนมากได้รับความนิยมติดกับวัวอเมริกันและทำได้ดีเพราะมัน ก้าวไปข้างหน้าอาจใช้เวลานานในตลาดหมีสหรัฐยืดเยื้อก่อนที่นักลงทุนเริ่มวางเงินก้อนใหญ่ในต่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งการพิจารณาแนวโน้มที่ไม่แน่นอนสำหรับตลาดหลักในจีนและยุโรป