ตัวเลือกการวางคืออะไร?
ตัวเลือกการย้ายคือสัญญาที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการขายจำนวนหุ้นที่กำหนดในราคาที่กำหนดซึ่งเรียกว่าราคาที่ใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุที่แน่นอน หากมีการใช้สิทธิออปชั่นผู้เขียนสัญญาออปชั่นจะต้องซื้อหุ้นจากผู้ถือออปชั่น "การใช้สิทธิออปชั่น" หมายถึงผู้ซื้อกำลังเลือกที่จะใช้สิทธิในการขายหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิ
ตรงข้ามของตัวเลือกการพัตคือตัวเลือกการโทรซึ่งให้สิทธิแก่ผู้ถือสัญญาในการซื้อจำนวนหุ้นที่กำหนดในราคาที่ใช้สิทธิก่อนที่จะถึงเวลาหมดอายุ
ตัวเลือกทำงานอย่างไร
มีหลายวิธีในการปิดหรือทำการซื้อขายออปชั่นโดยขึ้นอยู่กับสถานการณ์
หากตัวเลือกหมดอายุในเงินตัวเลือกจะถูกใช้ หากตัวเลือกหมดอายุเงินไม่มีอะไรเกิดขึ้นและเงินที่จ่ายให้กับตัวเลือกนี้จะหายไป
ตัวอย่างของการทำธุรกรรม Put Option
Max ซื้อตัวเลือกหนึ่ง $ 11 ใส่กับ Ford Motor Co. (F) สัญญาออปชั่นแต่ละตัวมีมูลค่า 100 หุ้นดังนั้นสิ่งนี้จึงให้สิทธิ์แก่เขาในการขาย 100 ฟอร์ดในราคา $ 11 ก่อนวันหมดอายุ
หาก Max ถือหุ้น 100 ฟอร์ดโบรกเกอร์ของเขาจะขายหุ้นเหล่านี้ในราคาใช้สิทธิ $ 11 ในการทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์นักเขียนตัวเลือกจะต้องซื้อหุ้นในราคานั้น
แม็กซ์ตระหนักถึงกำไรจากออปชั่นถ้าราคาหุ้นฟอร์ดตกต่ำกว่าราคาตี $ 11 สมมติว่าราคาหุ้นตกลงไปที่ 8 ดอลลาร์ เขาจะสามารถขายได้ 100 หุ้นในราคา $ 11 แทนที่จะเป็นราคาตลาดปัจจุบัน $ 8 ด้วยการซื้อตัวเลือก Max ได้ช่วยตัวเองให้ $ 300 (ลดค่าใช้จ่ายของตัวเลือก) เนื่องจากเขาขาย 100 หุ้นที่ $ 11 รวมเป็น $ 1, 100 แทนที่จะเป็นขายหุ้นที่ $ 8 รวม $ 800
แม็กซ์สามารถขายหุ้นของเขาที่ $ 11 และไม่ได้ซื้อตัวเลือกการวาง แต่เห็นได้ชัดว่าเขาคิดว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้น เขาไม่ต้องการขายหุ้น แต่เขาต้องการความคุ้มครองในกรณีที่สต็อกลดลง เขายินดีจ่ายเบี้ยประกันตัวเลือกสำหรับการป้องกันนั้น
ตัวอย่างของการทำธุรกรรมตำแหน่งสั้น
ทีนี้สมมติว่า Max ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นของ Ford แต่ได้ซื้อ $ 11 ใส่และตอนนี้ราคาหุ้นอยู่ที่ $ 8 เขาสามารถซื้อหุ้นของฟอร์ดได้ในราคา $ 8 จากนั้นให้นายหน้าใช้สิทธิเลือกที่ $ 11 สิ่งนี้จะทำให้สุทธิสูงสุด $ 300 หักค่าใช้จ่ายของพรีเมี่ยมตัวเลือกค่าธรรมเนียมและคอมมิชชั่น
หาก Max ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นตัวเลือกสามารถใช้สิทธิเพื่อเริ่มต้นสถานะสั้นในหุ้น เนื่องจาก Max ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใด ๆ ที่จะขายตัวเลือกการวางจะเริ่มต้นตำแหน่งสั้นที่ $ 11 เขาสามารถครอบคลุมตำแหน่งสั้นที่ราคาตลาดปัจจุบันของ $ 8 หรือดำเนินการต่อเพื่อดำรงตำแหน่งสั้น การเริ่มต้นสถานะสั้นต้องใช้บัญชีมาร์จิ้นที่มีเงินเพียงพอเพื่อครอบคลุมกำไรจากการซื้อขายระยะสั้น
ขายตัวเลือก
อีกทางเลือกหนึ่งในการออกกำลังกายตัวเลือกคือการขายตัวเลือกกลับสู่ตลาด นี่เป็นวิธีที่ง่ายที่สุดและเป็นวิธีการปิดการซื้อขายตัวเลือกมากที่สุด ไม่มีการแลกเปลี่ยนหุ้น ผู้ประกอบการค้าเพียงทำเงินจากการเปลี่ยนแปลงในราคาตัวเลือก
ตัวอย่างเช่น $ 11 ใส่อาจมีค่าใช้จ่าย $ 0.65 x 100 หุ้นหรือ $ 65 (บวกค่าคอมมิชชั่น) สองเดือนต่อมาตัวเลือกกำลังจะหมดอายุและหุ้นซื้อขายที่ $ 8 เวลาส่วนใหญ่ของตัวเลือกถูกกัดเซาะ แต่ก็ยังมีค่าที่แท้จริงอยู่ที่ $ 3 ดังนั้นตัวเลือกอาจมีราคาอยู่ที่ $ 3.10 Max ซื้อตัวเลือกของเขาในราคา $ 65 และสามารถขายได้ในราคา $ 310
ในสถานการณ์ข้างต้นคุณบวกค่าใช้จ่ายของตัวเลือก ($ 65 ในกรณีนี้) เพื่อคำนวณความได้เปรียบสุทธิจากการใช้ตัวเลือก
การขาย Put
ตัวเลือกพรีเมี่ยมอยู่ในฟลักซ์คงที่และการซื้อตัวเลือกการวางที่ลึกลงไปในเงินหรือห่างไกลจากเงินอย่างมากส่งผลกระทบต่อพรีเมี่ยมตัวเลือกและความเป็นไปได้ของการออกกำลังกาย
การปิดการค้าขายด้วยการขายตัวเลือกนั้นเป็นที่นิยมเพราะโบรกเกอร์ส่วนใหญ่คิดค่าธรรมเนียมสูงกว่าในการใช้สิทธิออปชันเทียบกับค่าคอมมิชชั่นในการขายตัวเลือก
หากคุณกำลังพิจารณาใช้ตัวเลือกหาว่าโบรกเกอร์ของคุณคิดค่าใช้จ่ายเท่าไร สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลกำไรของคุณ
ค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายแตกต่างกันอย่างมาก หากคุณกำลังคิดที่จะเริ่มต้นบัญชีการซื้อขาย Investopedia ได้สร้างรายการของโบรกเกอร์ตัวเลือกที่ดีที่สุดเพื่อช่วยคุณในการเริ่มต้น
