ใบเสนอราคาขับเคลื่อนเทียบกับการสั่งซื้อ

ใบเสนอราคาขับเคลื่อนตลาดเปรียบเทียบกับคำสั่งซื้อ: ภาพรวม

ทั้งตลาดที่มีคำพูดและคำสั่งซื้ออ้างอิงถึงตลาดการเงินดิจิตอลนั่นคือตลาดหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ (หรือพันธบัตรหรือความปลอดภัยอื่น ๆ) ความแตกต่างระหว่างระบบการตลาดทั้งสองนี้อยู่ในสิ่งที่ปรากฏขึ้นจริงในแง่ของคำสั่งซื้อและการเสนอราคาและขอราคาเพื่อความปลอดภัยการซื้อขาย ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อจะแสดงการเสนอราคาและถามทั้งหมดในขณะที่ตลาดที่มีการเสนอราคามุ่งเน้นที่การเสนอราคาและการถามของผู้ทำตลาดและบุคคลที่ได้รับมอบหมายเท่านั้น

ตลาดสั่งซื้อขับเคลื่อน

ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อเป็นตลาดที่แสดงคำสั่งซื้อทั้งหมดของผู้ซื้อและผู้ขายรายละเอียดราคาที่พวกเขายินดีที่จะซื้อหรือขายหลักทรัพย์และจำนวนหลักทรัพย์ที่พวกเขายินดีที่จะซื้อหรือขาย ในราคาที่

ดังนั้นหากคุณสั่งซื้อหุ้น ABC จำนวน 100 หุ้นที่ราคา $ 30 ต่อหุ้นคำสั่งซื้อของคุณจะปรากฏในตลาดและผู้คนสามารถเข้าถึงข้อมูลระดับนี้ได้ (สามารถแลกเปลี่ยนค่าธรรมเนียมสำหรับการเข้าถึงดังกล่าวได้)

ในตารางด้านล่างคำสั่งซื้อและขายทั้งหมดจะปรากฏขึ้นสำหรับหุ้น ABC สมมุติแสดงราคาและจำนวนหุ้นของการสั่งซื้อ ดังนั้นตามที่เราเห็นในตารางใครบางคนอาจเข้ามาในตลาดและซื้อหุ้น 59, 100 หุ้นในราคา $ 42.65 ต่อหุ้น

ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของระบบการตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อคือความโปร่งใส: มันแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงจำนวนคำสั่งซื้อในตลาด (หรือที่เรียกว่าหนังสือคำสั่งซื้อ) ที่นั่น ข้อเสียเปรียบคือไม่มีการรับประกันว่าคำสั่งเหล่านี้จะถูกดำเนินการจริงนั่นคือตระหนัก พวกเขาเป็นเพียงราคาของนักลงทุนหรือผู้ค้าที่ต้องการจ่าย

ตลาดอ้างขับเคลื่อน

ตลาดที่มีการเสนอราคาหรือที่เรียกว่าตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยราคาหรือตลาดของดีลเลอร์นั้นมีขอบเขต จำกัด มากกว่า จะแสดงเฉพาะการเสนอราคาและขอข้อเสนอเพื่อความปลอดภัยจากผู้ดูแลสภาพคล่องตลาดผู้แทนจำหน่ายหรือผู้เชี่ยวชาญ ผู้ดูแลตลาดเหล่านี้จะโพสต์การเสนอราคาและถามราคาที่พวกเขายินดีที่จะยอมรับในเวลานั้น ตลาดที่มีการเสนอราคาจะพบมากที่สุดในตลาดสำหรับพันธบัตรสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์

ลองกลับไปที่หุ้น ABC สมมุติของเรา ในระบบนี้หากมีผู้ดูแลสภาพคล่องหนึ่งรายสำหรับหุ้นก็จะโพสต์การเสนอราคาของตนเช่นพูด $ 29.50 และถามถามพูดว่า $ 30.50 นี่หมายความว่าคุณสามารถซื้อหุ้น ABC ได้ในราคา $ 30.50 และขายในราคา $ 29.50 นั่นคือทั้งหมดที่จะแสดงเว้นแต่จะมีผู้ดูแลสภาพคล่องมากกว่าหนึ่งรายในกรณีนี้คุณสามารถดูการเสนอราคาหรือขอเสนอมากกว่าหนึ่งรายการและเลือกใช้ข้อกำหนดเหล่านั้นแทน

การเสนอราคาและขอราคาหลักทรัพย์จะเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทานในตลาด

ในฐานะนักลงทุนรายบุคคล (และไม่ใช่ตัวแทนจำหน่ายผู้ดูแลสภาพคล่องหรือบุคคลที่ได้รับมอบหมายอื่น) คำสั่งซื้อของคุณสำหรับหุ้น ABC 100 หุ้นในราคา $ 30 ต่อหุ้นจะไม่ถูกโพสต์ในระบบนี้ ผู้ดูแลตลาดจะเติมคำสั่งซื้อของคุณจากสินค้าคงคลังของตัวเองหรือจับคู่คุณกับคำสั่งซื้ออื่น แน่นอนว่านักลงทุนสามารถต่อรองราคาที่ดีกว่าได้ด้วยตนเองหรือผ่านนายหน้าหรือตัวแทน

ข้อได้เปรียบที่สำคัญของตลาดที่มีการเสนอราคาคือสภาพคล่อง: ผู้ดูแลสภาพคล่องต้องปฏิบัติตามราคาที่เสนอไว้ไม่ว่าจะเป็นการซื้อหรือขาย ดังนั้นคุณมีการรับประกันการปฏิบัติตามคำสั่ง ข้อเสียเปรียบที่สำคัญของตลาดที่มีการเสนอราคาคือไม่เหมือนตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่ง แต่ขาดความโปร่งใส: ไม่เห็นคำสั่งซื้อแต่ละรายการ อาจมีข้อเสนอที่ดีกว่า แต่คุณไม่รู้เกี่ยวกับสิ่งเหล่านั้น

ประเด็นที่สำคัญ

• ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อจะแสดงการเสนอราคาทั้งหมดและขอข้อเสนอเพื่อความปลอดภัยในตลาดเปิดหรือการแลกเปลี่ยนตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำพูดนั้นจะแสดงเฉพาะการเสนอราคาและถามผู้กำหนดตลาดและผู้เชี่ยวชาญเฉพาะด้าน ความโปร่งใสตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยราคาเสนอนั้นมีสภาพคล่องมากขึ้นและรับประกันการปฏิบัติตามคำสั่งซื้อเนื่องจากผู้ดูแลสภาพคล่องต้องปฏิบัติตามการเสนอราคาและขอราคา

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

มีระบบที่รวมคุณลักษณะจากทั้งระบบอ้างอิงและคำสั่งซื้อเพื่อสร้างตลาดไฮบริด ตัวอย่างเช่นตลาดอาจแสดงการเสนอราคาปัจจุบันและถามราคาของผู้ทำตลาด แต่ยังอนุญาตให้ผู้คนดูคำสั่ง จำกัด ทั้งหมดในตลาด ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและแนสแด็กถือเป็นทั้งตลาดไฮบริด