เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาเงินไหลบ่าเข้ามาอย่างรวดเร็วของอีทีเอฟสมาร์ทเบต้าและกองทุนอื่น ๆ ซึ่งตอนนี้ถือเป็นสินทรัพย์มูลค่ารวม 800 พันล้านดอลลาร์ทั่วโลก ณ สิ้นปี 2561 ตามข้อมูลของ Morningstar ที่ปรึกษาทางการเงินและนักลงทุนชื่นชอบกลยุทธ์การลงทุนที่ให้ความสำคัญกับปัจจัยนี้มากขึ้นเพราะมันมีประสิทธิภาพที่เหนือกว่าแม้จะมีค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าดังที่กล่าวไว้ในรายละเอียดใน Financial Times
ความท้าทายครั้งต่อไปของ Smart Beta
ETF สมาร์ทเบต้าเหล่านี้ซึ่งเติบโตในช่วงตลาดกระทิงที่ยาวนานอาจได้รับการทดสอบขั้นสูงสุดหากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนผลประกอบการของ บริษัท อ่อนแอและกองกำลังอื่น ๆ ผลักดันตลาดที่กว้างขึ้นให้ลดลงอย่างยั่งยืน แต่ Shawn Parker ที่ปรึกษาของ Ameriprise Financial ไม่ได้เป็นกังวล “ เราพบว่าแม้ว่าคุณจะจ่ายเงินเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสำหรับ ETF สมาร์ทเบต้า แต่ประสิทธิภาพก็มีความเป็นไปได้สูงทั้งในแง่ลบเนื่องจากอาจมีข้อได้เปรียบในการผลักดันและข้อเสียเนื่องจากอาจมีความผันผวนต่ำ ความได้เปรียบ” ปาร์กเกอร์บอกกับ FT “ ดังนั้นเราจึงได้รับการสนับสนุนจากผลลัพธ์”
สินทรัพย์สมาร์ทเบต้าสร้างขึ้นประมาณหนึ่งในสามของเงินทุนที่ปาร์คเกอร์มีภายใต้การบริหารจัดการเกือบสี่เท่าของค่าเฉลี่ย 7 เปอร์เซ็นต์ของเงินลูกค้าในรายการ 2019 FT 400
ปัจจัยการลงทุนที่เพิ่มขึ้น
- ETF สมาร์ทเบต้าใช้ดัชนีขั้นพื้นฐานและปรับเปลี่ยนตามปัจจัยที่ออกแบบมาเพื่อให้มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดตลาดใน ETF สมาร์ทเบต้าได้เติบโต 30% ต่อปีนับตั้งแต่กองทุน 2012Smart เบต้าคิดเป็นประมาณ $ 800, 000, 000, 000 ใน AUM ในปี 2018 AUM ในกองทุนสมาร์ทเบต้า
ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น 'คุ้มค่ามาก' ความเสี่ยงจากความผันผวน
กลยุทธ์การลงทุนนี้เป็นการผสมผสานระหว่างการลงทุนแบบพาสซีฟและแบบแอคทีฟโดยที่กองทุนสมาร์ทเบต้าแลกเปลี่ยนนั้นใช้ดัชนีขั้นพื้นฐานและปรับเปลี่ยนตามปัจจัยที่ออกแบบมาเพื่อให้มีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดที่กว้างขึ้นต่อ FT
สำหรับลูกค้าที่ยังใหม่ต่อ ETFs สมาร์ทเบต้าโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ได้รับการจัดการกับกองทุนรวมเป็นหลัก Parker กล่าวว่ามี "ช่วงการเรียนรู้" ในการให้ความรู้แก่พวกเขา ค่าธรรมเนียมนั้นสูงขึ้นเมื่อเทียบกับอีทีเอฟที่ติดตามดัชนีมาตรฐาน แต่พวกเขา“ คุ้มค่ามาก” เธอกล่าว
แม้จะได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นและมีประสิทธิภาพสูงกว่าค่าเฉลี่ย แต่ก็ไม่ใช่ว่าทุกคนจะมีจังหวะที่ดีใน ETFs ที่ชาญฉลาดเช่น Rob Arnott ผู้ก่อตั้งและประธาน บริษัท ในเครือ Research ซึ่งเป็นผู้บุกเบิกการลงทุนเบต้าอัจฉริยะ Arnott บอก FT ว่าสมาร์ทเบต้าอาจ“ ผิดอย่างน่ากลัว” เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากไล่ตามประสิทธิภาพอาจนำไปสู่“ สมาร์ทเบต้าชน”
มองไปข้างหน้า
เพื่อให้มั่นใจความเป็นเลิศของ ETF เบต้าอัจฉริยะอาจจะจางหายไปหลังจากการเพิ่มขึ้น 30% ต่อปีของสินทรัพย์ทุกปีตั้งแต่ปี 2012 ตามที่ Boston Consulting Group อ้างโดย Barron's บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดบางแห่งกำลังตัดแต่งเงินสมาร์ทเบต้าจากข้อเสนอของพวกเขา ยกตัวอย่างเช่นที่ปรึกษาทางการเงินของรัฐยักษ์ใหญ่ทางการเงินเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้เปลี่ยนวิธีการชั่งน้ำหนักดัชนีใหม่เปลี่ยนจากการลงทุนแบบอิงปัจจัยเป็นการลงทุนในตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม
