ทำไมเศรษฐกิจรัสเซียจึงลุกขึ้นและตกหลุมน้ำมัน

รัสเซียเป็นผู้เล่นหลักในการผลิตน้ำมันและก๊าซทั่วโลก เป็นผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติรายใหญ่อันดับสองของโลกและเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อันดับสามโดยมีปริมาณสำรองน้ำมันที่พิสูจน์แล้ว 80 พันล้านบาร์เรลและสำรองก๊าซธรรมชาติ 1688 ล้านล้านลูกบาศก์ฟุตซึ่งเป็นแหล่งก๊าซธรรมชาติที่ใหญ่ที่สุดในโลก ด้วยขนาดของสินทรัพย์น้ำมันและก๊าซของรัสเซียและตำแหน่งในการผลิตของโลกมีข้อสงสัยเล็กน้อยว่าราคาน้ำมันและก๊าซมีผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจ เราจะวิเคราะห์ผลกระทบของราคาน้ำมันทั้งสูงและต่ำต่อเศรษฐกิจรัสเซีย

จักรวรรดิไฮโดรคาร์บอน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมารายได้จากน้ำมันและก๊าซคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของงบประมาณของรัสเซีย ราคาน้ำมันและก๊าซมีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์ที่มั่นคงเมื่อราคาก๊าซปรับตัวสูงขึ้นและลดลงตามราคาน้ำมัน ความสัมพันธ์นี้ลดลงในบางช่วงเวลาและแข็งแกร่งขึ้นในบางช่วงเวลา เมื่อราคาน้ำมันมีความแข็งแกร่งงบประมาณของรัฐบาลก็เพิ่มขึ้นและรัสเซียใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานโครงการทางสังคมและการลงทุนระดับชาติอื่น ๆ เช่นการป้องกัน ในทางกลับกันราคาน้ำมันที่ต่ำก็ทำให้งบประมาณของประเทศหดตัวตามสัดส่วนของราคาที่ลดลง ดังนั้นผลกระทบที่ชัดเจนที่สุดที่ราคาน้ำมันมีต่อเศรษฐกิจรัสเซียอยู่ในช่วงหดตัวหรือขยายงบประมาณของรัฐบาล

ที่กล่าวว่าผลกระทบต่อรัฐบาลรัสเซียไม่ได้ทันทีเมื่อราคาน้ำมันลดลง รัฐบาลมีกองทุนสำรองเพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาดดังนั้นการลดลงของราคาน้ำมันในระยะสั้นจึงไม่เกี่ยวข้องกับรัฐบาลรัสเซียเกือบเท่ากัน

สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์

นอกจากงบประมาณของรัฐบาลซึ่งขึ้นอยู่กับรายได้น้ำมันและก๊าซแล้วรูเบิลซึ่งเป็นสกุลเงินของรัสเซียก็ได้รับอิทธิพลจากราคาน้ำมันเช่นกัน นี่เป็นอีกแง่มุมหนึ่งว่าราคาน้ำมันมีผลต่อเศรษฐกิจของรัสเซียอย่างไร เมื่อราคาน้ำมันสูงและหนังสือของรัฐบาลเป็นสีดำมีข้อสงสัยเล็กน้อยเกี่ยวกับรัสเซียที่สามารถให้บริการหนี้แก่นักลงทุนและประเทศอื่น ๆ ความอ่อนแอของราคาน้ำมันทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดในรัฐบาลแห่งชาติและสกุลเงินทำให้ค่าเงินรูเบิลลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น เนื่องจากหนี้ระหว่างประเทศของรัสเซียส่วนใหญ่ไม่ได้อยู่ในรูเบิลรูเบิลที่มีคุณค่านั้นเป็นหายนะทางการเงินของรัสเซีย การชำระเงินจะต้องทำในสกุลเงินดอลลาร์หรือยูโรแม้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะทำให้การชำระเงินทุกครั้งมีราคาแพงกว่ามาก

ในปี 2541 วิกฤติรูเบิลทั้งเงินรูเบิลและรัฐบาลรัสเซียจำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนด้วยเงินกู้ยืมระหว่างประเทศ ในช่วงเวลานั้นรัฐบาลระงับการชำระหนี้คงค้างและอนุญาตให้รูเบิลลดค่า ราคาน้ำมันที่ต่ำเป็นหนึ่งในสาเหตุของวิกฤตเงินรูเบิลและการฟื้นตัวของราคาน้ำมันที่ตามมาช่วยเศรษฐกิจรัสเซียมีเสถียรภาพอีกครั้ง ความสัมพันธ์ระหว่างเงินรูเบิลกับราคาน้ำมันและก๊าซนี้อาจเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเนื่องจากรัสเซียได้เพิ่มการผลิตน้ำมัน

เศรษฐกิจเข้มข้น

การครอบงำของน้ำมันและก๊าซในรายรับของรัฐบาลสะท้อนให้เห็นในส่วนประสมการส่งออกของรัสเซีย ประมาณครึ่งหนึ่งของการส่งออกทั้งหมดของรัสเซียในแง่ของมูลค่าประกอบด้วยน้ำมันและก๊าซ เหล็กและเหล็กกล้าเข้ามาในระยะที่สองน้อยกว่า 5% ของมูลค่าการส่งออกทั้งหมด การมีทั้งการส่งออกและรายได้จากน้ำมันและก๊าซทำให้รัสเซียอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก ในประเทศที่มีการส่งออกที่หลากหลายสกุลเงินที่อ่อนแอมีส่วนต่างจากการทำให้สินค้าส่งออกราคาไม่แพงสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ แต่รัสเซียไม่มีอุตสาหกรรมส่งออกที่สำคัญเช่นการผลิตหรือการเกษตรซึ่งสามารถได้รับประโยชน์จากรูเบิลอ่อน การส่งออกไม้แปรรูปและสินค้าเกษตรของรัสเซียได้รับความสนใจจากผู้ซื้อต่างประเทศมากขึ้นเมื่อเงินรูเบิลตก แต่หลุมที่ราคาน้ำมันต่ำสามารถชกเศรษฐกิจและงบประมาณของประเทศนั้นใหญ่เกินไปสำหรับอุตสาหกรรมรัสเซียอื่น ๆ

ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันที่มีความหลากหลายมากขึ้นเช่นแคนาดาและออสเตรเลียมีสาขาต่างๆเช่นการผลิตการขุดและเกษตรกรรมที่ได้รับประโยชน์เนื่องจากค่าเงินของพวกเขาอ่อนตัวลงในสภาพแวดล้อมราคาน้ำมัน ในขณะที่ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำนั้นส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของแคนาดาและออสเตรเลีย (แคนาดามากขึ้น) การระเบิดได้รับผลกระทบจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออก ไม่มีข้อได้เปรียบทางเศรษฐกิจสำหรับสถานการณ์นี้สำหรับรัสเซียเนื่องจากการขาดความหลากหลายทางเศรษฐกิจของรัสเซียได้เพิ่มความสำคัญของน้ำมันมากยิ่งขึ้น

ต้นทุนการผลิต

มีประเทศอื่น ๆ ที่ขึ้นอยู่กับราคาน้ำมันเช่นคูเวตเวเนซุเอลาและซาอุดิอาระเบีย กับทุกประเทศเหล่านี้มันทั้งหมดลงมากับต้นทุนการผลิต ซาอุดิอาระเบียมีต้นทุนการผลิตต่ำที่สุดที่ประมาณ $ 20 ต่อบาร์เรลในปี 2014 รัสเซียเป็นสองเท่า ซึ่งหมายความว่าที่ $ 40 ต่อบาร์เรลผู้ผลิตจะทำลายแม้ที่ดีที่สุด นี่คือการพิจารณาที่สำคัญเนื่องจากซาอุดิอาระเบียมีปริมาณสำรองและกำลังการผลิตเพื่อล้นตลาดและผลักดันราคาลงสู่จุดที่ไม่มีใคร แต่ซาอุดิอาระเบียเปลี่ยนเป็นกำไรจากน้ำมัน การเฝ้าดูการตัดสินใจการผลิตของซาอุดิอาระเบียนั้นมีความสำคัญต่อประเทศเนื่องจากราคาน้ำมันขึ้นอยู่กับรัสเซีย

บรรทัดล่าง

โดยรวมแล้วราคาน้ำมันที่ต่ำเป็นข่าวร้ายต่อเศรษฐกิจรัสเซีย ซึ่งแตกต่างจากประเทศสหรัฐอเมริกาที่พึ่งพาการบริโภคน้ำมันเป็นตัวขับเคลื่อนเศรษฐกิจของรัสเซียขึ้นอยู่กับการผลิตน้ำมันเพื่อทำกำไรเพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายของรัฐบาลประคองเงินรูเบิลและให้การส่งออกส่วนใหญ่ ในระยะสั้นเศรษฐกิจรัสเซียเติบโตหรือหดตัวตามราคาน้ำมัน