การเสนอขายสิทธิ์คืออะไร (ฉบับ)?
การเสนอขายสิทธิ์ (ปัญหาสิทธิ) คือกลุ่มของสิทธิที่เสนอขายแก่ผู้ถือหุ้นเดิมเพื่อซื้อหุ้นเพิ่มเติมหรือที่เรียกว่าใบสำคัญแสดงสิทธิการสมัครสมาชิกตามสัดส่วนการถือครองที่มีอยู่ สิ่งเหล่านี้ถือเป็นตัวเลือกประเภทหนึ่งเนื่องจากให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการซื้อหุ้นเพิ่มเติมใน บริษัท
ในการเสนอขายสิทธิ์ราคาสมัครสมาชิกที่แต่ละหุ้นอาจจะซื้อลดโดยทั่วไปเมื่อเทียบกับราคาตลาดปัจจุบัน สิทธิมักจะสามารถโอนให้ผู้ถือขายในตลาดเปิด
การเสนอขายสิทธิ์
วิธีการเสนอขายสิทธิ์ (ฉบับ) ทำงานอย่างไร
ในการเสนอสิทธิผู้ถือหุ้นแต่ละรายจะได้รับสิทธิ์ในการซื้อการจัดสรรตามสัดส่วนของหุ้นเพิ่มเติมในราคาเฉพาะและภายในระยะเวลาที่กำหนด (โดยปกติคือ 16 ถึง 30 วัน) ผู้ถือหุ้นไม่จำเป็นต้องใช้สิทธินี้
การเสนอขายสิทธิเป็นการเชิญผู้ถือหุ้นเดิมให้ซื้อหุ้นเพิ่มใน บริษัท ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งปัญหาประเภทนี้ให้หลักทรัพย์ของผู้ถือหุ้นเดิมที่เรียกว่า "สิทธิ" ซึ่งก็ให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นในการซื้อหุ้นใหม่ในราคาลดตามราคาตลาดในวันที่ที่ระบุไว้ในอนาคต บริษัท กำลังให้โอกาสแก่ผู้ถือหุ้นในการเพิ่มความเสี่ยงต่อหุ้นในราคาลด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูวิดีโอการ ออกสิทธิ์ในสต็อค )
แต่จนถึงวันที่สามารถซื้อหุ้นใหม่ผู้ถือหุ้นสามารถแลกเปลี่ยนสิทธิในตลาดได้ในลักษณะเดียวกับที่พวกเขาจะซื้อขายหุ้นสามัญ สิทธิที่ออกให้แก่ผู้ถือหุ้นมีมูลค่าดังนั้นจึงชดเชยผู้ถือหุ้นปัจจุบันสำหรับการลดสัดส่วนของมูลค่าหุ้นที่มีอยู่ในอนาคต การเจือจางเกิดขึ้นเนื่องจากการให้สิทธิในการกระจายกำไรสุทธิของ บริษัท มากกว่าจำนวนหุ้นที่กว้างขึ้น ดังนั้นกำไรต่อหุ้นของ บริษัท หรือกำไรต่อหุ้นลดลงตามการจัดสรรผลกำไรในการเจือจางหุ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- ประเด็นสิทธิคือการเชิญผู้ถือหุ้นเดิมให้ซื้อหุ้นใหม่เพิ่มเติมใน บริษัท ในการเสนอสิทธิผู้ถือหุ้นแต่ละรายจะได้รับสิทธิ์ในการซื้อการจัดสรรสัดส่วนเพิ่มของหุ้นเพิ่มเติมในราคาเฉพาะและภายในระยะเวลาที่กำหนด ถึง 30 วัน) ผู้ถือหุ้นไม่จำเป็นต้องใช้สิทธินี้ บริษัท ที่มีเงินสดติดอยู่สามารถเปลี่ยนเป็นประเด็นสิทธิเพื่อหาเงินเมื่อพวกเขาต้องการมันจริงๆ
ประเภทของการเสนอขายสิทธิ์
การเสนอสิทธิทั่วไปมีสองประเภท ได้แก่ การเสนอสิทธิโดยตรงและการเสนอขายสิทธิ์ผู้ประกันตน / สแตนด์บาย
- ในการนำเสนอสิทธิโดยตรงไม่มีผู้ซื้อสแตนด์บาย / แบ็คสต็อป (ผู้ซื้อเต็มใจซื้อสิทธิ์ที่ไม่ได้ใช้สิทธิ) เนื่องจากผู้ออกขายเพียงจำนวนหุ้นที่ใช้สิทธิเท่านั้น หากไม่ได้สมัครรับข้อมูลอย่างถูกต้อง บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์อาจได้รับเงินทุนไม่เพียงพอ ข้อเสนอสิทธิ์ของผู้เอาประกันภัย / สแตนบายซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นประเภทที่แพงกว่าอนุญาตให้บุคคลที่สาม / ผู้ซื้อหนุนหลัง (เช่นธนาคารเพื่อการลงทุน) ซื้อสิทธิ์ที่ไม่ได้ใช้สิทธิ ผู้ซื้อหนุนหลังเห็นด้วยกับการซื้อก่อนเสนอสิทธิ ข้อตกลงประเภทนี้ทำให้มั่นใจได้ว่า บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์นั้นจะปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านเงินทุนของพวกเขา
ในบางกรณีสิทธิที่ออกไม่สามารถโอนได้ สิ่งเหล่านี้เรียกว่า "สิทธิที่ไม่สามารถเพิกถอนได้" ในกรณีอื่นผู้รับผลประโยชน์จากปัญหาสิทธิอาจขายพวกเขาให้แก่บุคคลอื่น
สิทธิในการเสนอขายสิทธิ
บริษัท ต่างๆมักเสนอสิทธิเมื่อพวกเขาต้องการหาเงิน ตัวอย่างรวมถึงเมื่อมีความจำเป็นต้องชำระหนี้ซื้ออุปกรณ์หรือรับ บริษัท อื่น ในบางกรณี บริษัท อาจใช้สิทธิเสนอขายเพื่อหาเงินเมื่อไม่มีทางเลือกทางการเงินอื่น ๆ ประโยชน์ที่สำคัญอื่น ๆ ของการเสนอขายสิทธิคือ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์สามารถหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ได้โดยไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและความสนใจในตลาดของหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ สำหรับผู้ถือหุ้นเดิมการเสนอสิทธิเสนอโอกาสในการซื้อหุ้นเพิ่มเติมในราคาลด
สิทธิในการเสนอขายข้อเสีย
บางครั้งการเสนอสิทธิอาจมีผลเสียกับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ถือหุ้นเดิม ผู้ถือหุ้นอาจไม่เห็นด้วยเนื่องจากความกังวลต่อการลดสัดส่วน การเสนอขายอาจส่งผลให้ตำแหน่งนักลงทุนมีความเข้มข้นมากขึ้น บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ในความพยายามที่จะระดมทุนอาจพบว่าการยื่นเอกสารและวิธีการที่จำเป็นเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหลักทรัพย์นั้นมีค่าใช้จ่ายสูงและใช้เวลานานเกินไป ต้นทุนของการเสนอสิทธิอาจมีมากกว่าผลประโยชน์ (หลักการต้นทุน - ผลประโยชน์)
