หุ้นใหญ่ของ FAANG ที่เป็นเทคโนโลยีได้รับแรงผลักดันสำคัญจากการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นในดัชนีหุ้นสหรัฐที่สำคัญ ในขณะที่ปี 2018 มีความคืบหน้าข้อสงสัยเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าและความสามารถในการเติบโตในอนาคตของพวกเขาเพิ่มขึ้นในที่สุดส่งทั้งห้าสู่ตลาดหมีลดลง 20% หรือมากกว่าจากระดับสูงสุดของพวกเขา ทุกคนมีฉากการฟื้นตัวบางส่วน
หุ้น FAANG ได้แก่ Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) และ Google parent Alphabet Inc. (GOOGL) พวกเขาแตกต่างกันในแง่ของตลาดรูปแบบธุรกิจระดับความเสี่ยงและขั้นตอนการเติบโต ดังนั้นจึงทำให้เข้าใจผิดว่าเป็นกลุ่ม
“ คุณต้องแยกแยะความแตกต่างระหว่างหุ้นทั้งหมดที่ตกอยู่ในตะกร้าเดียวกันนั้น” เช่นเดียวกับ Shawn Cruz ผู้จัดการผลิตภัณฑ์ผู้ค้าและกลยุทธ์ทางธุรกิจที่ บริษัท นายหน้าค้าหลักทรัพย์ TD Ameritrade บอกกับ Markets Insider ว่าตลาดกำลังบอกอะไรคุณอยู่ การประมาณการรายได้ที่กำหนดให้กับ Google, Facebook และ Apple นั้นมีความเสี่ยงมากกว่าการประมาณการรายได้ที่กำหนดให้กับ Amazon และ Netflix "เขาใช้การสังเกตนี้โดยพิจารณาจากอัตราส่วน P / E ข้างหน้าที่แตกต่างกันอย่างกว้างขวาง
FAANG ทั้งหมดไม่เหมือนกัน
(อัตราส่วน P / E เดินหน้า)
- Amazon: 61 เท่าของรายรับโดยประมาณในอีก 12 เดือนข้างหน้า Netflix: 53 ครั้งผู้ค้าปลีก: 24 ครั้ง Facebook: 23 ครั้งแอปเปิ้ล: 13 ครั้ง
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ดังที่แสดงด้านบน Amazon และ Netflix มีการประเมินมูลค่าที่สูงกว่าที่อื่นอย่างมีนัยสำคัญ ครูซมองเห็นความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มากขึ้นในรายได้ในอนาคตของพวกเขาและทำให้ความเสี่ยงน้อยลงสำหรับสองคนนี้
คนอื่นไม่เห็นด้วย พวกเขาดูการประเมินมูลค่าสูงสำหรับ Amazon และ Netflix เป็นตัวบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่มากขึ้น โดยการคาดการณ์การเติบโตในระดับสูงมากซึ่งจะขยายไปสู่อนาคตการประเมินมูลค่าเหล่านี้สามารถทำลายได้ด้วยความผิดหวังเล็กน้อย
รถไฟเหาะของ FAANG
(สูงไปต่ำในปี 2018, 2018 ต่ำถึง 7 กุมภาพันธ์ 2019 ปิด)
- Facebook: -43.7%, + 35.2% Amazon: -38.3%, + 27.5% Apple: -39.1%, + 20.4% Netflix: -45.4%, + 49.1% ตัวอักษร: -24.3%, + 13.1% S & P 500: -20.2 %, + 15.3%
Apple เป็นผู้ขายอุปกรณ์เป็นหลักโดยที่ iPhone ได้แทนที่สาย Macintosh ของคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลเป็นผลิตภัณฑ์หลัก นอกจากนี้ยังเป็นสมาชิก FAANG ที่เก่าแก่ที่สุดและเป็นผู้ใหญ่มากที่สุดและอัตราส่วน P / E ที่ค่อนข้างต่ำสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตที่ลดลง แท้จริงแล้วตลาดคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลกำลังลดลงในระยะยาวและตลาดสมาร์ทโฟนอาจจะอิ่มตัวด้วย Apple รายงานยอดขายไอโฟน 15% ลดลงในช่วงไตรมาสงบการเงินล่าสุดซึ่งรวมถึงฤดูการช็อปปิ้งในช่วงวันหยุด
แหล่งรายได้สำคัญอีกอย่างของ Apple คือ App Store กระแสความนิยมที่เพิ่มขึ้นมาจากผู้ให้บริการแอปพลิเคชั่นซึ่งส่วนใหญ่คือ Netflix ที่ไม่ยอมรับการชำระเงินของลูกค้าผ่านระบบของ Apple ซึ่งจะช่วยลดค่าคอมมิชชั่นที่ Apple ได้รับจากการทำธุรกรรมเหล่านี้ตามรายงานในการค้นหาอัลฟ่า Google Play ซึ่งเสนอแอพสำหรับอุปกรณ์ที่ใช้ระบบปฏิบัติการ Android ของตัวอักษรประสบปัญหาเดียวกัน
Amazon เป็นผู้ค้าปลีกออนไลน์เป็นส่วนใหญ่ แต่ทัศนคติ "ไปได้ทุกที่" ทำให้ผู้เล่นเติบโตอย่างรวดเร็วในหลาย ๆ ด้านเช่นคลาวด์คอมพิวติ้งวิดีโอสตรีมมิ่งและอุปกรณ์ควบคุมเสียงเช่น Alexa แท้จริงแล้วในฐานะผู้ค้าปลีกมันได้แยกตัวออกมาจากต้นกำเนิดในฐานะผู้จำหน่ายหนังสือเพื่อเป็นผู้จำหน่ายผลิตภัณฑ์แทบทุกประเภทเท่าที่จะเป็นไปได้รวมถึงการจัดหาแพลตฟอร์มการขายออนไลน์ชั้นนำสำหรับร้านค้าขนาดเล็ก อเมซอนยังอยู่ในโหมดการเติบโตที่ก้าวร้าวเสียสละผลกำไรในปัจจุบันเพื่อสร้างส่วนแบ่งตลาดผ่านการกำหนดราคาที่มีการแข่งขันสูง
ตัวอักษร เป็นผู้พัฒนาของ Google เครื่องมือค้นหาทางอินเทอร์เน็ตที่โดดเด่นและ Chrome ซึ่งเป็นเว็บเบราว์เซอร์ยอดนิยม รายได้ส่วนใหญ่มาจากการโฆษณาออนไลน์และให้บริการสตรีมวิดีโอผ่าน YouTube ตัวอักษรยังให้บริการคลาวด์เข้าสู่ตลาดอุปกรณ์ด้วยความสำเร็จที่หลากหลายและหน่วย Waymo ใช้เงินวิจัยและพัฒนาจำนวนมากในการพัฒนาเทคโนโลยียานยนต์อัตโนมัติ
ในขณะที่กำไรต่อหุ้นในไตรมาส 4 ปี 2018 สูงกว่าที่คาด 18.0% หุ้นของตัวอักษรตกต่ำจากข่าวที่ว่าต้นทุนที่สูงขึ้นและรายได้โฆษณาต่อคลิกลดลง 29% ต่อปี (YOY) อเมซอนกำลังกลายเป็นคู่แข่งที่สำคัญในการโฆษณาออนไลน์ซึ่งส่งผลให้เกิดอำนาจการกำหนดราคาของ Google
Facebook ซึ่ง เป็นเว็บไซต์โซเชียลมีเดียที่บุกเบิกขึ้นอยู่กับรายได้โฆษณาและกำลังขยายไปสู่การสตรีมวิดีโอโดยมุ่งเน้นที่ งานกีฬา. เช่นเดียวกับตัวอักษรมันได้ดึงเอาประเด็นทางการเมืองเกี่ยวกับประเด็นความเป็นส่วนตัวและความสามารถในการมีอิทธิพลต่อความคิดเห็นสาธารณะ อย่างไรก็ตาม Facebook รายงานผลกำไรในไตรมาส 4 ปี 2018 เพิ่มขึ้น 61% YOY
Netflix กำลังเพิ่มผู้สมัครสมาชิกรายใหม่เกือบเก้าล้านรายทั่วโลกในแต่ละไตรมาส ครูซเชื่อว่ายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเติบโต บางคนสงสัยว่าจะถึงจุดอิ่มตัวของตลาดในสหรัฐอเมริกาด้วยจำนวนสมาชิกกว่า 60 ล้านรายหรือไม่ ดังนั้น บริษัท จึงมุ่งเน้นการเติบโตในระดับสากลและมีผู้ใช้งานมากกว่า 148 ล้านคนทั่วโลกต่อ Statista
มองไปข้างหน้า
นักลงทุนต้องตัดสินใจอย่างเหมาะสมเกี่ยวกับ FAANGs ผู้ที่ให้ความสำคัญกับการทำกำไรและการจ่ายเงินปันผลอาจชอบแอปเปิ้ลแม้จะมีปัญหาการเติบโต คนอื่น ๆ ที่ได้รับรางวัลการเติบโตอย่างรวดเร็วโดยคาดหวังผลกำไรในอนาคตที่ยิ่งใหญ่อาจสนับสนุน Amazon และ Netflix แต่ควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่อาจสูงขึ้น
