ท่ามกลางตลาดหุ้นสหรัฐที่พุ่งทะยานปัญหาใหม่ที่โด่งดังจำนวนมากได้รับผลขาดทุนมาก อย่างไรก็ตามนักต่อรองราคาก็กำลังควัก IPO "เทวดาตก" ด้วยความหวังว่าจะรีบาวน์ครั้งใหญ่
"เราไม่เห็นข้อเสียมากมายที่หุ้นเหล่านี้ซื้อขายอยู่ในขณะนี้และเรามีโอกาสที่จะทำเงินทุน 50% ถึง 200% จากเงินทุนของเราที่เราจะนำไปใช้ในวันนี้ถ้าเราใช้เวลาหลายปี “ Aram Green ผู้บริหารกองทุน ClearBridge Select (LCLAX) และร่วมจัดการกองทุน ClearBridge อื่น ๆ อีกหลายแห่งบอกกับ Business Insider ตัวเลือกอันดับต้น ๆ ของเขาคือ Lyft Inc. (LYFT) บริษัท ซอฟต์แวร์ธุรกิจ Dynatrace Inc. (DT) และผู้จำหน่ายอุปกรณ์ยืดฟันโดยตรงกับผู้บริโภค SmileDirectClub Inc. (SDC)
ประเด็นที่สำคัญ
- ท่ามกลางความล้มเหลวของการเสนอขายหุ้นนักลงทุนบางคนเห็นการต่อรองราคา Dynatrace และ SmileDirect Club เป็นหนึ่งในตัวเลือกของผู้จัดการ Dynatrace เป็นข้อยกเว้นที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่การเสนอขายหุ้น IPO
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ในช่วงปิดการซื้อขายวันที่ 10 ธันวาคม Lyft ลดลง 37.1% จากราคาเสนอขายและ SmileDirectClub 65.4% ในขณะที่ Dynatrace เพิ่มขึ้น 52.2% บริการ Ride-hailing Uber Technologies Inc. (UBER) ลดลง 38.0% และ บริษัท ซอฟต์แวร์ Slack Technologies Inc. (WORK) ซึ่งทำงานร่วมกันลดลง 14.4% WeWork ซึ่งเป็น บริษัท ที่ใช้พื้นที่ทำงานร่วมกันเสนอขายหุ้น IPO ต่อเนื่องจากการประเมินมูลค่าตลาดส่วนตัวลดลง 40 พันล้านดอลลาร์
Legg Mason เป็นเจ้าของ ClearBridge อัตราของ Kiplinger's ClearBridge เลือกกองทุนกลางที่ดีที่สุดในช่วงสามปีที่ผ่านมาและที่สามที่ดีที่สุดในช่วงห้าปีที่ผ่านมาต่อ BI ได้รับการจัดอันดับห้าดาวโดย Morningstar ทำได้ดีกว่า 97% ของเพื่อนร่วมงานตลอดห้าปีที่ผ่านมาและ 99% ในช่วงสามปีที่ผ่านมารวมถึงดัชนีผลตอบแทนรวมของดัชนีการเติบโตโดยรวมของ Russell 2000 Mid Cap
กรีนเรียกร้องให้ผู้ค้าปลีกรถยนต์มือสองออนไลน์ Carvana Co. (CVNA) ประสบความสำเร็จเมื่อไม่นานมานี้ จากราคาเสนอขายเริ่มต้นที่ $ 15 ในเดือนเมษายน 2017 ในไม่ช้าก็จะต่ำกว่า $ 9 แต่ตอนนี้มากกว่า $ 89 “ มีความสงสัยมากมายเกี่ยวกับแบบจำลองที่สร้างผลกำไรไม่ว่าจริง ๆ แล้วมันจะเป็นธุรกิจที่ยั่งยืน” เขากล่าว กรีนยังคงซื้อแม้จะมีผลประกอบการรายไตรมาสที่น่าผิดหวังและรายงานผลกำไรประมาณ 750%
Lyft กรีนรับทราบแล้วกำลังเผาเงินสดจำนวนมาก อย่างไรก็ตามการขี่ม้าทักทายกันในสหรัฐอเมริกากำลังเพิ่มขึ้นและ "มีการแข่งขันน้อยลงเมื่อตลาดมีการแข่งขันกับผู้เล่นสองคนที่เป็นสาธารณะ" นอกจากนี้เขายังเชื่อว่า Lyft ซึ่งเล็กกว่าคู่แข่งของ Uber อาจถูกซื้อโดย บริษัท ที่เน้นเทคโนโลยีการขับขี่แบบอิสระ
ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2019 ของ Lyft ดีกว่าที่คาดการณ์โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 63% จากปีก่อนในขณะที่ผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 86% ลดลง 50% หลังจากปรับรายการครั้งเดียว Lyft ได้อัปเกรดคำแนะนำสำหรับปี 2562 โดยคาดว่าการเติบโตของรายได้จะเร็วขึ้นและขาดทุนน้อยลง
บริษัท ไดนาเทร ซกล่าวว่า "เป็น บริษัท ที่ทำกำไรได้มาก" เขากล่าวเสริมว่า "มันมีอัตรากำไรกระแสเงินสดสูงมากในธุรกิจและทางวิ่งมากมายโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตอนท้ายของตลาดองค์กร"
SmileDirectClub มี ข้อดี เหล่านี้ต่อ Green: "มันเป็นเรื่องง่ายมากที่ผู้บริโภคเป็นมิตรและข้อเสนอทางเศรษฐกิจสำหรับคนที่จะแก้ไขฟันของพวกเขาเราเห็นผู้ประกอบการอนุกรมพวกเขาไม่ต้องการเข้าถึงเงินทุนมากขึ้นโอกาสทางการตลาดขนาดใหญ่." เชิงลบรวมถึงการเผาไหม้เงินสดและปัญหาด้านกฎระเบียบ ล็อบบี้ทันตกรรมมีความปลอดภัยตามกฎหมายที่เข้มงวดในรัฐแคลิฟอร์เนียที่ต้องมีการตรวจทานรังสีเอกซ์โดยทันตแพทย์จัดฟันรายงานของ Barron
มองไปข้างหน้า
Vincent Deluard ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์มหภาคระดับโลกของ INTL FCStone เป็นหนึ่งในผู้สงสัย เขาเห็นปัญหาในตลาดการเสนอขายหุ้นรวมถึงการประเมินมูลค่าหุ้นด้านเทคโนโลยีซึ่งเป็น "จุดเริ่มต้นของการคลี่คลายครั้งใหญ่"
