ทำไมการลดลงครั้งใหญ่ของหุ้นชิปจึงอยู่ไกลเกินกว่า

หุ้น Chipmaker ซึ่งวัดโดยดัชนี Philadelphia Semiconductor (SOX) ได้รับความปั่นป่วนเมื่อเร็ว ๆ นี้ หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ในวันที่ 25 กรกฎาคม 2562 SOX ลดลง 13.1% เพื่อเข้าสู่การซื้อขายระหว่างวันที่ระดับต่ำเพียง 11 วันต่อมาในวันที่ 5 สิงหาคม SOX ฟื้นตัวขึ้นแล้วปิด 6.5% ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ในวันที่ 4 ก.ย. แต่ความขัดแย้งทางการค้าและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวยังคงส่งผลต่อภาพรวมอุตสาหกรรม จากการเปรียบเทียบดัชนี S&P 500 (SPX) ลดลง 3.0% จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์

การลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ปิดเมื่อวันที่ 4 ก.ย. สำหรับผู้ผลิตชิปชั้นนำหลายราย ได้แก่ Texas Instruments Inc. (TXN) ลดลง 4.4%, Nvidia Corp. (NVDA) ลดลง 42.4%, Advanced Micro Devices Inc. (AMD) ลดลง 12.9%, Broadcom Inc. (AVGO) ลดลง 12.4%, Micron Technology Inc. (MU) ลดลง 9.3% และ Intel Corp. (INTC) ลดลง 17.9%

หุ้นเหล่านี้ถูกทำลายในวันอังคารที่ 3 ก.ย. โดย Texas Instruments ลดลง 2.4% สำหรับวันนี้ขณะที่ Broadcom Inc. ลดลง 3.5% จากระดับสูงระหว่างวันถึงต่ำ พวกเขาฟื้นตัวในวันพุธที่ 4 กันยายน แต่มันจะเร็วเกินไปที่จะเห็นสิ่งนี้ว่าเป็นการพลิกกลับของวิถีการเคลื่อนที่ที่ลดลงอีกต่อไป

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ในแต่ละปี (YOY) พื้นฐานยอดขายเซมิคอนดักเตอร์โดยรวมลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือนที่ผ่านมาข้อมูลจากสมาคมอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์รายงานโดย Bloomberg: ลดลง 15% ในเดือนพฤษภาคมลดลง 17% ในเดือนมิถุนายนและลดลง 15% ในเดือนกรกฎาคม. แท้จริงทั้งซิตี้กรุ๊ปและมอร์แกนสแตนลีย์ระบุว่ายอดขายเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้และซิตี้ได้ปรับลดยอดขายชิปทั้งปี 2019 ลงเล็กน้อยจาก 410.7 พันล้านดอลลาร์สู่ 409.9 พันล้านดอลลาร์

บทความอ้างถึงบันทึกที่น่าหดหู่จากนักวิเคราะห์ “ เรายังคงอยู่ลึกลงไปในการชะลอตัวของเซมิคอนดักเตอร์” เดวิดหว่องของโนมูระอินสติเน็ทกล่าว“ จะไม่มีการตอบสนองความต้องการ 2H” สำหรับ บริษัท เซมิคอนดักเตอร์และการคาดการณ์ฉันทามติสำหรับ คอสะพานที่กว้างขึ้นยังคงอ่อนแอเนื่องจากความท้าทายในการใช้งานปลายทางเกือบทุกที่” โจเซฟมัวร์จากมอร์แกนสแตนลีย์กล่าว

ได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของยอดขายโทรศัพท์มือถือและตลาดคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลที่ลดลงในระยะยาวผู้ผลิตชิปนับว่าเติบโตอย่างต่อเนื่องในระบบคลาวด์คอมพิวติ้งเพื่อเสริมยอดขายของพวกเขา อย่างไรก็ตามการสร้างศูนย์ข้อมูลเพื่อรองรับการประมวลผลแบบคลาวด์นั้นอยู่ในท่ามกลาง "หยุดชั่วคราว" ทั่วโลกเช่น Colette Kress, CFO ของ Nvidia วางไว้ในระหว่างการประชุมในเดือนพฤษภาคมตามที่ MarketWatch เสนอ

อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่ายอดขายชิปทะลุจุดต่ำสุด “ ด้วยความรุนแรงของการลดลงเราคิดว่าข้อเสียจากที่นี่มี จำกัด ” Mitch Steves จาก RBC Capital Market เขียนแม้ว่า Bloomberg ระบุว่าเขาอ้างถึงชิปหน่วยความจำโดยเฉพาะ

มองไปข้างหน้า

“ เราเชื่อว่านักลงทุนที่อดทนจะได้รับผลตอบแทนจากการเป็นนักลงทุนระยะยาว” วิลเลียมสไตน์นักวิเคราะห์ของ SunTrust Robinson Humphrey เขียนเมื่อวันที่ 5 สิงหาคมซึ่งอ้างอิงโดย Barron's “ เมื่อมองผ่านการแก้ไขเชิงยุทธวิธีใด ๆ ความเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ก็ยังคงอยู่ในลักษณะกลับหัว” เขากล่าว

ตัวเลือกของ Stein รวมถึง NXP Semiconductors NV (NXPI), Microchip Technology Inc (MCHP) และ Analog Devices Inc. (ADI) โดยมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ $ 122, $ 104 และ $ 122 สิ่งเหล่านี้จะแสดงถึงความก้าวหน้าที่เกี่ยวข้องจากการปิด 4 กันยายนของ 19.8%, 20.2% และ 11.7%