ราคา Crypto แสดงการฟื้นตัวอย่างน่าประหลาดใจในระดับสูงสุดที่ไม่ถึงเก้าเดือนอย่างน้อยทำให้ชีวิตกลับมาสู่กองทุนป้องกันความเสี่ยง 150 crypto ที่รอดพ้นจากความผิดพลาดเกือบ 75% ของ Bitcoin นับตั้งแต่จุดสูงสุดของความบ้าคลั่งในเดือนธันวาคม 2017 กองทุนที่รายงานตนเองลดลงเฉลี่ย 46% ในปี 2561 โดยที่ส่วนใหญ่เกือบจะเลิกกิจการแล้ว
ตอนนี้ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดบางรายได้เตือนว่ากองทุนส่วนใหญ่เหล่านี้มีความเสี่ยงสูงและมีสภาพคล่องต่ำ กองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto ส่วนใหญ่มีสินทรัพย์น้อยกว่า $ 10 ล้านซึ่งทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนในระยะยาวของรูปแบบธุรกิจของพวกเขาตามที่อธิบายโดย Financial Times
ทำไม Crypto Hedge Fund จึงมีความเสี่ยง
- แรงกดดันด้านกฎระเบียบทำให้ร้อนขึ้นจากคลื่นของข้อกล่าวหาที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อโกง crypto และการจัดการตลาดน้อยกว่า 10 กองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto จัดการมากกว่า $ 50 ล้านในสินทรัพย์การประเมินกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto เป็น“ ท้าทาย” โดยเฉพาะผู้ที่ถือโทเค็นเหลว โครงการ. สามในสี่ของกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto ไม่มีกรรมการอิสระในคณะกรรมการของพวกเขาเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับมาตรฐานการกำกับดูแลกิจการและความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น
เผชิญกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
ตามรายงานที่ประพันธ์โดย PwC และ Elwood ผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิตอลที่เป็นเจ้าของโดย Alan Howard ผู้ร่วมก่อตั้งมหาเศรษฐีของกองทุนป้องกันความเสี่ยง Brevan Howard, การจมลงของ Bitcoin ในปี 2561 ก่อให้เกิดการสูญเสียอย่างหนักในผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยง เงินทุนจำนวนมากที่รอดชีวิตยังคงต่อสู้เพื่ออยู่ต่อไป
ในขณะเดียวกันหน่วยงานกำกับดูแลได้พยายามที่จะใส่พื้นที่เข้ารหัสลับในแง่ลบทำให้ข้อกล่าวหาที่กว้างขวางของการจัดการตลาดและการฉ้อโกง เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมามีการเปิดเผยว่าอัยการสูงสุดของนิวยอร์กกำลังสืบสวนผู้ประกอบการเข้ารหัสรายใหญ่ที่ถูกกล่าวหาว่าปกปิดความเสียหายเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ เมื่อปีที่แล้วBenoîtCœuré ธนาคารกลางนำสำหรับยูโรโซนที่เรียกว่า bitcoin“ การวางไข่ชั่วร้ายของวิกฤตการณ์ทางการเงิน”
ข้อมูลประสิทธิภาพการจัดการข้อกังวล
กองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto น้อยกว่า 10 แห่งจัดการสินทรัพย์มากกว่า $ 50 ล้าน ผู้เล่นสองคนที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ Pantera Capital และ Polychain Capital ซึ่งเป็น Silicon Valley ที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC ที่ได้รับการยอมรับอย่างดี Andreessen Horowitz และ Sequoia Capital กองทุนป้องกันความเสี่ยงเข้ารหัสลับกลางมียอดขาดทุน 46% ในปีที่แล้วขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงเข้ารหัสลับเชิงปริมาณซึ่งสามารถดำรงตำแหน่งสั้น ๆ ได้รับผลตอบแทนเพียงเล็กน้อย 8%
“ ข้อมูลประสิทธิภาพทั้งหมดได้รับการรายงานด้วยตนเองโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto แต่ละตัวและข้อมูลนี้ยังไม่ได้รับการยืนยันจากผู้ดูแลกองทุนของตน” Henri Arslanian เตือนผู้เชี่ยวชาญ PwC เกี่ยวกับ fintech และ cryptocurrencies เขากล่าวเสริมว่าการประเมินมูลค่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงแบบเข้ารหัสลับอย่างถูกต้องนั้นเป็น“ ความท้าทาย” โดยเฉพาะสิ่งที่ถือครองโทเค็นที่ไม่เหมาะสมหรือลงทุนในโครงการระยะแรก
ที่เลวร้ายยิ่งกว่านั้นประมาณ 75% ของกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto ไม่มีกรรมการอิสระเพิ่มความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับมาตรฐานการกำกับดูแลกิจการและความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น
“ การมีผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอควบคุมคณะกรรมการอาจทำงานกับกองทุนประเภท 'เพื่อนและครอบครัว' แต่ไม่น่าเป็นไปได้ที่นักลงทุนสถาบันจะมอบเงินทุนเข้ากองทุน crypto ซึ่งไม่มีการกำกับดูแลที่เหมาะสม” Arslanian กล่าว
ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นเนื่องจากราคาของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นกว่า 100% ในปีนี้นำไปสู่สินทรัพย์เฉลี่ยภายใต้การบริหารกองทุนป้องกันความเสี่ยงโลกเข้ารหัสเพื่อเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าในไตรมาสแรกต่อ CoinDesk
มองไปข้างหน้า
สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าการล่มสลายของราคาอื่นอาจทำให้กองทุนจำนวน 150 ทุนเหล่านี้หมดไป ที่ถูกกล่าวว่าตลาดกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto ถูกมองว่าเป็นเพียงส่วนหนึ่งของระบบนิเวศที่กำลังเติบโตสำหรับสกุลเงินดิจิตอลที่พวกเขาผลักดันเข้าสู่กระแสหลักและได้รับความสนใจจาก บริษัท ขนาดใหญ่และนักลงทุนสถาบัน
“ ความสนใจที่กว้างขึ้นจากนักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแลถือเป็นขั้นตอนเชิงบวกต่อสินทรัพย์ดิจิตอลที่ได้รับการยอมรับว่าเป็นสินทรัพย์ประเภทที่มีศักยภาพแท้จริง” Bin Ren ซีอีโอของ Elwood กล่าว
