เมื่อใดที่เชื่อถือหน่วยงานจัดอันดับตราสารหนี้

นักลงทุนสถาบันและรายบุคคลพึ่งพาหน่วยงานจัดอันดับตราสารหนี้และการวิจัยเชิงลึกในการตัดสินใจลงทุน หน่วยงานจัดอันดับมีบทบาทสำคัญในตลาดตราสารหนี้ทั้งหลักและรอง ในขณะที่หน่วยงานจัดอันดับให้บริการที่มีค่าความถูกต้องของการจัดอันดับดังกล่าวเป็นคำถามหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 เอเจนซี่มักถูกวิพากษ์วิจารณ์เมื่อมีการลดระดับละครอย่างรวดเร็ว

กองทุนรวมที่ดีธนาคารหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะไม่พึ่งพาอันดับความน่าเชื่อถือของเอเจนซี่เท่านั้น พวกเขาจะเสริมด้วยการวิจัยในบ้าน นั่นคือเหตุผลที่นักลงทุนรายย่อยต้องตั้งคำถามกับอันดับความน่าเชื่อถือเบื้องต้น นอกจากนี้นักลงทุนควรทบทวนการจัดอันดับตลอดอายุของตราสารหนี้และท้าทายการจัดอันดับเหล่านั้นเช่นกัน

ประเด็นที่สำคัญ

• การจัดอันดับที่กำหนดให้กับพันธบัตรโดยหน่วยงานจัดอันดับหลักไม่สมบูรณ์แบบ แต่เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีเศรษฐกิจจะเคลื่อนไหวเร็วเกินไปในวันนี้เพียงแค่ซื้อและถือหุ้นกู้องค์กรที่มีระดับการลงทุนเป็นรายบุคคลผู้ลงทุนควรติดตามแนวโน้มอันดับเครดิต พวกเขาต้องการที่จะถือพันธบัตรรายบุคคลกองทุนรวมพันธบัตรและอีทีเอฟเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนในตราสารหนี้และนักลงทุนบางส่วน

ผู้เล่นหลัก

ในขณะที่มีหน่วยงานจัดอันดับหลายหน่วยงานมีสามหน่วยงานชั้นนำมักจะครองข่าวการเงินและการย้ายตลาด หน่วยงานเหล่านี้ ได้แก่ Moody's, Standard & Poor's (S&P) และ Fitch หน่วยงานจัดอันดับเครดิตสำหรับผู้ออกตราสารหนี้หรือพันธบัตรนอกเหนือจากการจัดอันดับตราสารหนี้เฉพาะที่ออกโดยองค์กรเหล่านั้น

ผู้ออกตราสารหนี้อาจเป็น บริษัท มูลนิธิที่ไม่แสวงหากำไรหรือรัฐบาล แต่ละหน่วยงานมีแบบจำลองของตนเองซึ่งประเมินความน่าเชื่อถือของ บริษัท การจัดอันดับมีผลโดยตรงต่ออัตราดอกเบี้ยที่องค์กรต้องจ่ายให้แก่ผู้ซื้อพันธบัตรและตราสารหนี้อื่น ๆ

การจัดอันดับเครดิตองค์กรเป็นเหมือนคะแนนเครดิตส่วนบุคคลสำหรับทุกคนที่มีหนี้บัตรเครดิตหรือการจำนอง การจัดอันดับเป็นการระบุว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะจ่ายดอกเบี้ยตลอดอายุของพันธบัตร สำหรับ บริษัท การประเมินนี้คำนึงถึงความสามารถทางการตลาดที่อาจเกิดขึ้นของพันธบัตรตลอดชีวิต ความสามารถของ บริษัท ในการคืนเงินต้นเมื่อตราสารหนี้ครบกำหนดเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดอันดับเครดิต

หน่วยงานหลักสามแห่งแต่ละแห่งมีเรตติ้งแตกต่างกันเล็กน้อย อย่างไรก็ตามทั้งสามมีชุดของคะแนนเต็ม มีระดับสูงสุดที่สงวนไว้สำหรับสถาบันที่น่าเชื่อถือที่สุดเช่นรัฐบาลสวิส พันธบัตรที่เป็นค่าเริ่มต้นจะมีอันดับต่ำที่สุด

ระดับการจัดอันดับตราสารหนี้

ความเสี่ยงด้านเครดิต	มูดี้ส์	มาตรฐานและแย่	ฟิทช์เรทติ้งส์
ระดับการลงทุน	-	-	-
คุณภาพสูงสุด	Aaa	AAA	AAA
คุณภาพสูง	Aa1, Aa2, Aa3	AA +, AA, AA-	AA +, AA, AA-
กลางบน	A1, A2, A3	A +, A, A-	A +, A, A-
กลาง	Baa1, Baa2, Baa3	BBB +, BBB, BBB-	BBB +, BBB, BBB-
ไม่ใช่ระดับการลงทุน	-	-	-
สื่อเก็งกำไร	Ba1, Ba2, Ba3	BB +, BB, BB-	BB +, BB, BB-
เก็งกำไรเกรดต่ำ	B1, B2, B3	B +, B, B-	B +, B, B-
ความเสี่ยงเชิงเก็งกำไร	Caa1	CCC +	CCC
ฐานะไม่ดีของการเก็งกำไร	Caa2	CCC	-
ใกล้ค่าเริ่มต้น	Caa3, Ca	CCC-, CC, C	CC, C
ในค่าเริ่มต้น / ล้มละลาย	ค	D	D