การซื้อขายแบบไม่ระบุชื่อคืออะไร
การซื้อขายแบบไม่เปิดเผยตัวตนเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนที่มีรายละเอียดสูงทำการซื้อขายที่มองเห็นได้ในหนังสือคำสั่ง ตลาดหุ้นหลายแห่งเช่นตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน, ตลาดหุ้นโตรอนโต, ตลาดหุ้นนิวยอร์กและ NASDAQ รวมถึงแหล่งรวมความมืดเสนอการซื้อขายที่ไม่ระบุชื่อ ในขณะที่ผู้ค้าส่วนใหญ่เลือกที่จะทำการค้าแบบไม่ระบุตัวตนมีหลายเหตุผลที่ผู้ค้ารายใหญ่ต้องการรักษาความลับของการมีส่วนร่วมในตลาด
ประเด็นที่สำคัญ
- การซื้อขายโดยไม่เปิดเผยตัวอาจมีความสำคัญต่อผู้ค้ารายใหญ่ที่ไม่ต้องการให้เบาะแสกับผู้ค้ารายอื่นว่าพวกเขากำลังซื้อหรือขายคำสั่งที่ไม่มีการควบคุมนั้นไม่ระบุชื่ออย่างแท้จริงเนื่องจากการซื้อขายยังต้องถูกตัดสินและเคลียร์ ข้อมูลหากพวกเขาต้องการผู้ค้าปลีกไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการซื้อขายโดยไม่ระบุชื่อเพราะโดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะไม่มีผลกระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญและผู้ค้ารายอื่นไม่สนใจคำสั่งซื้อครั้งเดียวที่น้อยลง
ทำความเข้าใจกับการซื้อขายแบบไม่ระบุชื่อ
การซื้อขายโดยไม่ระบุชื่อใช้เพื่อหลีกเลี่ยงการปิดตลาดของการกระทำที่ค้างอยู่ซึ่งอาจนำไปสู่พฤติกรรมการวิ่งหน้าหรือการวิ่งเหยาะๆเพื่อตำแหน่งที่ดีที่สุดในหนังสือสั่งซื้อ
ตัวอย่างเช่นผู้ซื้อสถาบันรายใหญ่ที่สนใจซื้อหุ้นนับล้านอาจไม่ต้องการเปิดเผยความตั้งใจก่อนที่จะทำการซื้อให้เสร็จสิ้น ความเสี่ยงคือนักลงทุนรายย่อยสามารถเสนอราคาในราคาที่หวังว่าจะขายให้กับผู้ซื้อสถาบันเพื่อรับผลกำไรจากการเก็งกำไรอย่างรวดเร็ว
Pennying คือเมื่อผู้ค้ารายอื่นเพิ่มการเสนอราคาโดยเพนนีตัดต่อหน้าผู้ค้าที่วางราคาเริ่มต้นให้ต่ำกว่าเงิน ผู้ค้ามักจะทำเช่นนี้หากพวกเขาเห็นว่ามีบุคคลที่สนใจซื้อหุ้นจำนวนมาก พวกเขาตัดพวกเขาออกโดยรู้ว่ากลุ่มใหญ่จะมีแนวโน้มซื้อต่อไปในราคาที่สูงขึ้น
การซื้อขายที่ไม่ระบุชื่ออาจเกิดขึ้นผ่านสถานที่สองแห่ง:
- การแลกเปลี่ยนแบบไม่เปิดเผยตัวตน: ตลาดหลักทรัพย์ ขนาดใหญ่จำนวนมากเริ่มเสนอการซื้อขายแบบไม่ระบุชื่อเมื่อเข้าถึงหนังสือคำสั่งกลางเนื่องจากการแข่งขันจากเครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) ที่เสนอการซื้อขายแบบไม่ระบุชื่อ ตลาดหลักทรัพย์อื่น ๆ เสนอระบบการซื้อขายแบบไฮบริดที่มีทางเลือกในการดำเนินการตามคำสั่งโดยอัตโนมัติโดยไม่ระบุชื่อ Dark Pools: ECN จำนวนมากเสนอการซื้อขายโดยไม่ระบุชื่อผ่านทางกลุ่มมืด
การซื้อขายโดยไม่ระบุชื่อส่วนใหญ่ดำเนินการโดยผู้เชี่ยวชาญและผู้ทำตลาดตัวเลือก ธุรกิจการค้าที่ไม่ระบุชื่อมีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องกับผลกระทบด้านราคาที่มากขึ้นซึ่งเป็นสาเหตุที่ผู้ค้าที่ทำคำสั่งซื้อจำนวนมากเหล่านี้ต้องการไม่ระบุชื่อ ที่กล่าวว่าการโพสต์คำสั่งซื้อแบบไม่ระบุชื่อสามารถเป็นเคล็ดลับให้กับผู้ค้ารายอื่น ๆ ซึ่งผู้ค้าที่ไม่ระบุตัวตนไม่ต้องการที่จะเป็นที่รู้จัก
ควรสังเกตว่าไม่มีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนการควบคุมที่ไม่ระบุชื่อโดยสิ้นเชิง ในที่สุดการตั้งถิ่นฐานจะต้องเกิดขึ้นและผู้ควบคุมจะต้องสามารถเข้าถึงข้อมูลการค้าหากมีการทำธุรกรรมที่น่าสงสัย ในแง่นี้การไม่ระบุชื่อหมายถึงการปกป้องตัวตนของผู้ค้ารายอื่น แต่ไม่ได้มาจากหน่วยงานกำกับดูแลและฝ่ายอื่น ๆ ที่จะต้องอำนวยความสะดวกในการค้าที่เกิดขึ้นจริง
ผู้ค้าปลีกรายย่อยไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการซื้อขายแบบไม่ระบุชื่อเนื่องจากคำสั่งของพวกเขามีผลกระทบต่อราคาน้อยผู้ค้ารายอื่น ๆ ไม่เกี่ยวข้องกับการกระทำของผู้ค้ารายย่อยรายอื่นและผู้ค้าปลีกส่วนใหญ่ทำการซื้อขายผ่านโบรกเกอร์ขนาดใหญ่ บดบังผู้ค้ารายอื่นอยู่แล้ว
ตัวอย่างการซื้อขายแบบไม่ระบุชื่อในตลาดหลักทรัพย์
ข้อมูลเฉพาะตัวของผู้ซื้อขายไม่สามารถเปิดเผยต่อสาธารณะได้เมื่อทำการซื้อขายผ่าน ECN หรือการแลกเปลี่ยน ผู้ค้ารายอื่นไม่ทราบชื่อของบุคคลที่ทำการซื้อขาย แต่นายหน้าหรือ บริษัท ที่ใช้ในการซื้อขายนั้นสามารถมองเห็นได้
ตัวอย่างเช่นรายการธุรกรรมในตลาดหุ้นโตรอนโตตลาดหลักทรัพย์ (TSX) จะให้เวลาของการทำธุรกรรมราคาปริมาณการแลกเปลี่ยนรวมถึงผู้ซื้อและนายหน้าผู้ขาย / รหัส บริษัท นี่อาจเป็นเบาะแสว่าใครจะซื้อหรือขายโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็น บริษัท ที่มีลูกค้าเพียงไม่กี่รายหรือเป็น บริษัท ที่ซื้อขายเงินทุนของตัวเอง
บน TSX เอนทิตีสามารถทำให้ บริษัท ของพวกเขาไม่ระบุชื่อได้โดยป้อนคำสั่งที่ไม่ระบุชื่อ สิ่งนี้แสดงเป็นรหัส 001 ซึ่งหมายถึงไม่ระบุชื่อ
ในแต่ละเดือน TSX เผยแพร่รายงานเกี่ยวกับการซื้อขายโดยไม่ระบุตัวตนเผยให้เห็นว่าแต่ละ บริษัท ทำการซื้อขายแบบไม่ระบุชื่อจำนวนเท่าใดในเดือนก่อนหน้า สิ่งนี้ช่วยให้เกิดความโปร่งใสในการซื้อขายโดยไม่ระบุชื่อ แต่ยังคงป้องกันไม่ให้ผู้ซื้อขายรายอื่นรู้ในแบบเรียลไทม์ที่กำลังทำการซื้อขาย
สำหรับผู้ค้าปลีกที่ซื้อขายผ่านโบรกเกอร์รายใหญ่การซื้อขายโดยไม่ระบุชื่อนั้นไม่มีความสำคัญเนื่องจากมีลูกค้าจำนวนมากที่นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งโบรกเกอร์จะทำการซื้อขายอย่างต่อเนื่องในหุ้นส่วนใหญ่ มีเพียงปริมาณมากที่ต้องผ่านนายหน้าเฉพาะอาจทำให้ผู้เข้าร่วมคนอื่น ๆ รู้ว่าลูกค้าบางรายซื้อขายกับโบรกเกอร์นั้น