ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) เป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่แสดงให้เห็นว่าต้นทุนเงินทุนทั้งหมด (อัตราดอกเบี้ยที่จ่ายสำหรับกองทุนที่ใช้สำหรับการดำเนินงานทางการเงิน) สำหรับ บริษัท
ทุก บริษัท จำเป็นต้องใช้เงินทุนในการดำเนินงานและเงินทุนนี้มาจากสองแหล่งคือหนี้สินหรือทุน แต่ละแหล่งมีต้นทุนที่เกี่ยวข้อง เมื่อวิเคราะห์ทางเลือกทางการเงินที่แตกต่างกันไม่ว่าจะเป็นหนี้สินส่วนได้เสียหรือการรวมกันของทั้งคู่การคำนวณ WACC ช่วยให้ บริษัท มีต้นทุนทางการเงิน ไม่ว่าอัตราของ WACC จะเป็นเท่าไหร่มันก็ถูกใช้เพื่อลดโครงการหรือธุรกิจในรูปแบบการประเมินค่า
การคำนวณ WACC
WACC คำนึงถึงแหล่งที่มาของเงินทุนและตราสารหนี้และสัดส่วนของเงินทุนทั้งหมดที่แต่ละแหล่งแสดง น้ำหนักเป็นเพียงอัตราส่วนหนี้สินและทุนต่อทุนทั้งหมด ในฐานะที่เป็นสมการมันจะแสดงเป็น:
WACC = wD * rD * (1-t) + wP * rP + wE * rE
ที่อยู่:
- w = น้ำหนักของหนี้, หุ้นบุริมสิทธิ / ทุน, และส่วนของทุนในโครงสร้างทั้งหมด = อัตราภาษี D = ต้นทุนของหนี้ P = ต้นทุนของหุ้นบุริมสิทธิ / EquityE = ต้นทุนของทุน
สำหรับทุนตราสารหนี้ค่าใช้จ่ายเป็นอัตราดอกเบี้ยจริงของพันธบัตรหรืออัตราดอกเบี้ยของหนี้เทียบเคียงสำหรับธุรกิจที่คล้ายกัน คุณลดค่าใช้จ่ายของหนี้สินโดย (1 - อัตราภาษี) เนื่องจากการชำระดอกเบี้ยเป็นหนี้ที่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้และการลดหย่อนภาษีนี้จะลดต้นทุนที่มีประสิทธิภาพของหนี้สิน
สำหรับกองทุนหุ้นทุนมีความซับซ้อนมากขึ้นเนื่องจากไม่มีอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้ สำหรับหุ้นที่ต้องการคุณสามารถคำนวณต้นทุนเป็นอัตราเงินปันผลของหุ้น การใช้รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) คุณสามารถประมาณการต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น
ในแง่ของต้นทุนเงินทุนขนาดจากการดำเนินการที่ถูกที่สุดไปจนถึงราคาที่แพงที่สุด: หนี้หุ้นบุริมสิทธิและทุนในที่สุด
การคำนวณ WACC ใน Excel
การคำนวณ WACC เป็นเรื่องง่าย เช่นเดียวกับการสร้างแบบจำลองทางการเงินส่วนที่ท้าทายที่สุดคือการรับข้อมูลที่ถูกต้องที่จะเสียบเข้ากับโมเดล
ภาพประกอบด้านล่างเป็นตัวอย่างของข้อมูลที่จำเป็นสำหรับการประเมิน WACC ของ บริษัท ค่าใช้จ่ายหลังหักภาษีพบโดยการค้นหาการเปิดเผยหนี้ในเอกสารที่ บริษัท ยื่น ควรระบุต้นทุนที่นั่น ค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้นจะคำนวณด้วย CAPM ดังกล่าวข้างต้น ทุนทั้งหมดคำนวณโดยการเพิ่มหนี้ให้กับมูลค่าตลาดของส่วนของผู้ถือหุ้น
