อะไรคือความแตกต่างระหว่างการแบ่งคลาส A และคลาส B ของ Berkshire Hathaway?
นักลงทุนที่สนใจซื้อหุ้นของ Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett มีสองตัวเลือก: หุ้น Class A (BRK-A) และหุ้น Class B (BRK-B) การแชร์สองประเภทแต่ละครั้งจะช่วยให้เข้าถึงกลุ่ม บริษัท ที่มีชื่อเสียง แต่มีความแตกต่างที่สำคัญ ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสองประเภทคือราคาของพวกเขา ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2561 Berkshire Hathaway Class A ซื้อขายในราคา 329, 665 ดอลลาร์ต่อหุ้นเทียบกับ $ 220 สำหรับหุ้น Class B แต่มีความแตกต่างอื่น ๆ เช่นกันและเราจะสำรวจพวกเขาด้านล่าง
ประวัติของ Berkshire และการแนะนำหุ้น Class B
กว่า 20 ปีที่ผ่านมา บริษัท มีเนื้อหาที่มีมูลค่าสูงระดับเดียวของหุ้น แต่ตลาดก็เรียกร้องให้ราคาหุ้นที่ต่ากว่าและหุ้นสามัญที่พาย Berkshire เนื่องจากหุ้นมีการซื้อขายราว $ 30, 000 ในเวลานั้น ดังนั้นในปี 1996 วอร์เรนบัฟเฟตต์ซีอีโอของ Berkshire Hathaway และคณะกรรมการตอบโดยออกหุ้น 517, 500 หุ้นของคลาส B (BRK-B) ซึ่งเสนอความสามารถในการลงทุนใน บริษัท ในราคาเริ่มต้นที่ 1 ถึง 30) ของการแบ่งระดับหุ้น A การแตกสต็อก 50 ต่อ 1 ในปี 2010 ส่งอัตราส่วนหนึ่งต่อ 1, 500 หุ้นคลาส B มีสิทธิออกเสียงต่ำลงเช่นกัน (หนึ่งในสองร้อยของสิทธิออกเสียงต่อหุ้น) และบัฟเฟตต์ทำการตลาดหุ้นคลาส B เป็นการลงทุนระยะยาวและเป็นการเสนอขายปลายเปิดเพื่อป้องกันความผันผวน ความกังวลของอุปทาน
เหตุผลหลักสำหรับการแนะนำหุ้นคลาส B คือเพื่อให้นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นได้โดยตรงแทนที่จะต้องผ่านหน่วยลงทุนหรือกองทุนรวมที่สะท้อนการถือครองของ Berkshire Hathaway บัฟเฟตต์อธิบายสิ่งต่อไปนี้ในจดหมายประจำปี 2539 ของเขาต่อผู้ถือหุ้น: "ตามที่ฉันได้บอกคุณก่อนหน้านี้เราได้ทำการขายครั้งนี้เพื่อตอบสนองต่อการสร้างหน่วยลงทุนที่ถูกคุกคามที่จะทำการตลาดด้วยตนเอง จะใช้อดีตของเราและแน่นอนไม่สามารถทำซ้ำได้บันทึกเพื่อดึงดูดนักลงทุนรายย่อยที่ไร้เดียงสาและจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงและค่าคอมมิชชั่นผู้บริสุทธิ์เหล่านี้ " หากสต็อกถูกทิ้งไว้ในมือของหน่วยลงทุน "Berkshire จะต้องรับภาระกับเจ้าของที่ไม่มีความสุขทั้งทางอ้อมและทางอ้อม (ผู้ที่เชื่อถือได้) และชื่อเสียงที่มีสี"
ความแตกต่างระหว่างการแบ่งปัน A และ B
ซึ่งแตกต่างจากหุ้นคลาส B ซึ่งแบ่งในปี 2010 และอาจแยกอีกครั้งหุ้นคลาส A ใน Berkshire จะไม่พบกับปรากฏการณ์เดียวกัน บัฟเฟตต์ได้ประกาศว่าหุ้นกลุ่ม A จะไม่มีวันแตกหุ้นเพราะเขาเชื่อว่าราคาหุ้นที่สูงดึงดูดนักลงทุนที่มีใจเดียวกันซึ่งมุ่งเน้นที่ผลกำไรระยะยาวมากกว่าความผันผวนของราคาในระยะสั้น
นอกเหนือจากการเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยได้ง่ายขึ้นแล้วหุ้นคลาส B ยังให้ประโยชน์ที่ยืดหยุ่น หากนักลงทุนเป็นเจ้าของเพียงหนึ่งหุ้นของ Class A และต้องการเงินสดบางส่วนทางเลือกเดียวคือการขายหุ้นเดียวนั้นแม้ว่าราคาจะสูงกว่าจำนวนเงินทุนที่เขาต้องการเข้าถึง ในทางตรงกันข้ามผู้ถือหุ้น Class B สามารถชำระส่วนหนึ่งของการถือครอง Berkshire Hathaway ของเขาหรือเธอได้ตามจำนวนที่ต้องการเพื่อให้สอดคล้องกับข้อกำหนดของกระแสเงินสด คลาส B ยังให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีที่อาจเกิดขึ้น ราคาที่ต่ำกว่ามากหมายความว่าหุ้น BRK-B สามารถส่งผ่านไปยังทายาทได้โดยไม่ต้องเรียกเก็บภาษีของขวัญเนื่องจากผ่านการแบ่งระดับ Class A
ข้อแตกต่างสุดท้ายอย่างหนึ่งคือการที่หุ้นคลาส A สามารถแปลงเป็นหุ้นคลาส B ที่เทียบเท่ากันได้ทุกเวลาที่ผู้ถือหุ้นคลาส A ต้องการทำเช่นนั้น สิทธิ์การแปลงไม่มีอยู่ในสิ่งที่ตรงกันข้าม ผู้ถือหุ้น Class B สามารถเปลี่ยนการถือครองเป็น Class A ได้โดยการขายหุ้น Class B ของพวกเขาแล้วซื้อเทียบเท่าใน Class A
A และ B: ข้อดีและข้อเสีย
เนื่องจากหุ้นระดับ A ของ Berkshire ปัจจุบันมีราคาอยู่ที่ $ 300, 000 ต่อหุ้นและการแบ่งระดับของหุ้นนี้ไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่ง (เช่นเดียวกับการลดลงของราคาอย่างมาก) นักลงทุนรายวันส่วนใหญ่ไม่มีทางเลือกมากนัก แชร์เพื่อซื้อหากพวกเขาสนใจที่จะซื้อใน Berkshire สำหรับนักลงทุนที่สามารถตัดสินใจระหว่างการลงทุนในหุ้น Class A ที่มีจำนวนน้อยกว่าหรือหุ้น Class B ที่ใหญ่กว่าได้จำนวนมากข้อดีและข้อเสียของแต่ละข้อที่ต้องคำนึงถึง
เมื่อพูดถึงประสิทธิภาพที่แท้จริงอาจมีความแตกต่างระหว่างการแบ่งคลาส A และคลาส B แม้ว่าทั้งคู่จะเป็นตัวแทนใน บริษัท เดียวกันก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของตลาดและกลุ่มนักลงทุนที่แตกต่างกันน่าจะเป็นเหตุผลหลักสำหรับเรื่องนี้ แต่มันก็คุ้มค่าที่จะทราบว่าอาจมีการตัดสินใจด้านประสิทธิภาพรวมอยู่ในการเปรียบเทียบหุ้นทั้งสองประเภท ในอดีตหุ้น Class A มีแนวโน้มที่จะดีกว่าหุ้น Class B เล็กน้อย แต่นี่ไม่ได้เป็นการรับประกันผลในอนาคต
ข้อดีและข้อเสียเบื้องต้นของการแบ่งปันแต่ละประเภทจะต้องเกี่ยวข้องกับความแตกต่างที่แสดงไว้ด้านบน นักลงทุนมองหาความยืดหยุ่นหรือไม่มีเงินจำนวนมากในการลงทุนใน Berkshire มีแนวโน้มที่จะเลือกหุ้นคลาส B มากที่สุด คนที่ต้องการปรับสัดส่วนการถือหุ้นของพวกเขาใน Berkshire ด้วยวิธีที่ละเอียดยิ่งกว่านั้นจะพบว่าจุดราคาที่ลดลงอย่างมากของหุ้น Class B จะเอื้ออำนวยยิ่งขึ้น ด้วยการลงทุนที่เท่าเทียมในหุ้น Class B นักลงทุนมีโอกาสขายหุ้นบางส่วนเพื่อสร้างเงินปันผลหรือสร้างสมดุลของพอร์ตการลงทุนเมื่อเทียบกับการลงทุนในหุ้นกลุ่ม A ในทางตรงกันข้ามหุ้น Class A เสนอความสะดวกในการลงทุนระยะยาวโดยไม่มีความเป็นไปได้ที่หุ้นจะแยกตัวออกมา อย่างไรก็ตามการแบ่งสต็อกที่มีศักยภาพในอนาคตของหุ้นคลาส B ของ Berkshire อาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือคลาส B เช่นกัน
