อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยมักถูกเชื่อมโยงและอ้างอิงบ่อยครั้งในเศรษฐศาสตร์มหภาค อัตราเงินเฟ้อหมายถึงอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการ ในสหรัฐอเมริกาอัตราดอกเบี้ยหรือจำนวนเงินที่เรียกเก็บโดยผู้ให้กู้แก่ผู้กู้ขึ้นอยู่กับอัตราเงินของรัฐบาลกลางที่กำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (บางครั้งเรียกว่า "เฟด")
โดยการตั้งเป้าหมายสำหรับอัตราเงินของรัฐบาลกลางเฟดมีเครื่องมือที่ทรงพลังเพื่อใช้ในการกำหนดอัตราเงินเฟ้อ เครื่องมือนี้ช่วยให้เฟดสามารถขยายหรือหดปริมาณเงินตามที่ต้องการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายการจ้างงานราคาที่มีเสถียรภาพและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคง
ประเด็นที่สำคัญ
- มีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา Federal Reserve มีหน้าที่รับผิดชอบในการดำเนินนโยบายการเงินของประเทศรวมถึงการกำหนดอัตราเงินของรัฐบาลกลางซึ่งมีผลต่ออัตราดอกเบี้ยธนาคารเรียกเก็บเงินจากผู้กู้โดยทั่วไปเมื่อดอกเบี้ย อัตราต่ำเศรษฐกิจเติบโตและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น แต่เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงเศรษฐกิจจะชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อลดลง
ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับอัตราเงินเฟ้อ
ภายใต้ระบบของธนาคารสำรองเศษส่วนอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์แบบผกผัน ความสัมพันธ์นี้เป็นหนึ่งในหลักการสำคัญของนโยบายการเงินร่วมสมัย: ธนาคารกลางใช้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในระบบเศรษฐกิจ
แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ ในแผนภูมิ CPI หมายถึงดัชนีราคาผู้บริโภคซึ่งเป็นมาตรวัดที่ติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคา การเปลี่ยนแปลงในดัชนีราคาผู้บริโภคจะใช้ในการระบุช่วงเวลาของภาวะเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืด
โดยทั่วไปเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงผู้คนจำนวนมากสามารถกู้เงินได้มากขึ้น ผลที่ได้คือผู้บริโภคมีเงินใช้จ่ายมากขึ้นส่งผลให้เศรษฐกิจขยายตัวและเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
ตรงข้ามถือเป็นจริงสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นผู้บริโภคมักจะประหยัดเนื่องจากผลตอบแทนจากการออมสูงขึ้น เนื่องจากรายรับที่ลดลงถูกใช้ไปเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเศรษฐกิจชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อลดลง
เพื่อให้เข้าใจถึงความสัมพันธ์ระหว่างเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยได้ดีขึ้นสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจระบบการธนาคารทฤษฎีปริมาณเงินและบทบาทของอัตราดอกเบี้ย
การเต้นรำที่ละเอียดอ่อนของเงินเฟ้อและ GDP
ธนาคารสำรองเศษส่วน
โลกในปัจจุบันใช้ระบบการธนาคารสำรอง เมื่อมีคนฝากเงิน $ 100 เข้าธนาคารพวกเขาจะเรียกร้องเงินจำนวน $ 100 อย่างไรก็ตามธนาคารสามารถให้กู้ยืมเงินดอลลาร์เหล่านั้นตามอัตราส่วนสำรองที่กำหนดโดยธนาคารกลาง หากอัตราส่วนสำรองเท่ากับ 10% ธนาคารสามารถให้ยืมอีก 90% ซึ่งเท่ากับ $ 90 ในกรณีนี้ ส่วนเงิน 10% ยังคงอยู่ในห้องใต้ดินของธนาคาร
ตราบใดที่สินเชื่อ $ 90 ต่อมามีความโดดเด่นมีการเรียกร้องสองทางรวมเป็นเงิน $ 190 ในระบบเศรษฐกิจ กล่าวอีกนัยหนึ่งปริมาณเงินเพิ่มขึ้นจาก $ 100 เป็น $ 190 นี่เป็นการสาธิตง่ายๆว่าธนาคารเติบโตปริมาณเงินได้อย่างไร
ทฤษฎีปริมาณเงิน
ในทางเศรษฐศาสตร์ทฤษฎีปริมาณเงินระบุว่าอุปสงค์และอุปทานของเงินกำหนดอัตราเงินเฟ้อ หากปริมาณเงินเติบโตขึ้นราคาก็มีแนวโน้มสูงขึ้นเพราะกระดาษแต่ละแผ่นมีค่าน้อยลง
Hyperinflation เป็นศัพท์ทางเศรษฐกิจที่ใช้อธิบายภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรงซึ่งการเพิ่มขึ้นของราคาเป็นไปอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ธนาคารกลางกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อประจำปีที่ประมาณ 2% ถึง 3% เป็นอัตราที่ยอมรับได้สำหรับเศรษฐกิจที่มีสุขภาพดี ประเทศที่มีภาวะเงินเฟ้อรุนแรงมีอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 50% หรือมากกว่าต่อเดือน
อัตราดอกเบี้ยการออมการกู้ยืมและเงินเฟ้อ
อัตราดอกเบี้ยทำหน้าที่เป็นราคาสำหรับการถือครองหรือการกู้ยืมเงิน ธนาคารจ่ายอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพื่อดึงดูดผู้ฝากเงิน ธนาคารยังได้รับอัตราดอกเบี้ยเงินที่ยืมจากเงินฝากของพวกเขา
เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำบุคคลและธุรกิจมักจะต้องการสินเชื่อมากขึ้น สินเชื่อของธนาคารแต่ละแห่งจะเพิ่มปริมาณเงินในระบบธนาคารสำรอง ตามทฤษฎีปริมาณเงินปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมักส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงมีแนวโน้มที่จะลดอัตราเงินเฟ้อ
นี่เป็นเวอร์ชันที่เรียบง่ายมากของความสัมพันธ์ แต่เน้นว่าทำไมอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อจึงมีความสัมพันธ์แบบผกผัน
คณะกรรมการตลาดกลางเปิด
คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) มีการประชุมปีละแปดครั้งเพื่อทบทวนภาวะเศรษฐกิจและการเงินและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน นโยบายการเงินหมายถึงการกระทำที่ส่งผลต่อความพร้อมใช้งานและต้นทุนของเงินและเครดิต ในการประชุมเหล่านี้จะมีการกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
การใช้ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเช่นดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เฟดจะกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยที่มีจุดประสงค์เพื่อให้เศรษฐกิจอยู่ในสมดุล ด้วยการย้ายเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลงเฟดพยายามที่จะบรรลุอัตราการจ้างงานเป้าหมายราคาที่มั่นคงและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคง เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อและลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ
นักลงทุนและผู้ค้าจับตาดูการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ FOMC หลังจากการประชุม FOMC ครั้งที่ 8 ทุกครั้งจะมีการประกาศเกี่ยวกับการตัดสินใจของเฟดที่จะเพิ่มลดหรือคงอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญ ตลาดบางแห่งอาจเดินหน้าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ล่วงหน้าและเพื่อตอบสนองต่อการประกาศที่แท้จริง ตัวอย่างเช่นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมักจะปรับตัวเพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ตลาดตราสารหนี้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
