วิธีการพารามิเตอร์ที่เรียกว่าวิธีการแปรปรวนร่วมแปรปรวนเป็นเทคนิคการจัดการความเสี่ยงสำหรับการคำนวณมูลค่าที่มีความเสี่ยง (VaR) ของผลงานของสินทรัพย์ มูลค่าที่มีความเสี่ยงเป็นเทคนิคการจัดการความเสี่ยงทางสถิติที่วัดการสูญเสียสูงสุดที่พอร์ตการลงทุนมีแนวโน้มที่จะเผชิญภายในกรอบเวลาที่กำหนดด้วยความมั่นใจในระดับหนึ่ง วิธีการแปรปรวนร่วมแปรปรวนใช้ในการคำนวณมูลค่าที่มีความเสี่ยงระบุค่าเฉลี่ยหรือมูลค่าที่คาดหวังและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตการลงทุน
วิธีการเชิงพารามิเตอร์จะพิจารณาการเคลื่อนไหวของราคาของการลงทุนในช่วงเวลาที่มองย้อนกลับไปและใช้ทฤษฎีความน่าจะเป็นในการคำนวณการสูญเสียสูงสุดของพอร์ตการลงทุน วิธีแปรปรวนร่วมแปรปรวนสำหรับค่าที่มีความเสี่ยงคำนวณค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการเคลื่อนไหวของราคาของการลงทุนหรือการรักษาความปลอดภัย สมมติว่าผลตอบแทนราคาหุ้นและความผันผวนเป็นไปตามการกระจายปกติการสูญเสียสูงสุดภายในระดับความเชื่อมั่นที่ระบุจะถูกคำนวณ
ความปลอดภัยหนึ่งเดียว
พิจารณาพอร์ตโฟลิโอที่มีการรักษาความปลอดภัยเพียงหนึ่งเดียวหุ้น ABC สมมติว่ามีการลงทุน $ 500, 000 ในหุ้น ABC ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานมากกว่า 252 วันหรือหนึ่งปีของการซื้อขายหุ้น ABC คือ 7% หลังจากการกระจายตัวตามปกติระดับความเชื่อมั่น 95% มีคะแนน z เป็น 1.645 มูลค่าที่มีความเสี่ยงในพอร์ตนี้คือ $ 57, 575 ($ 500000 * 1.645 *.07) ดังนั้นด้วยความมั่นใจ 95% การสูญเสียสูงสุดจะไม่เกิน 57, 575 ดอลลาร์ในปีการซื้อขายหนึ่ง ๆ
สองหลักทรัพย์
มูลค่าความเสี่ยงของพอร์ตที่มีหลักทรัพย์สองตัวสามารถกำหนดได้โดยการคำนวณความผันผวนของพอร์ตหลักทรัพย์ก่อน คูณกำลังสองของน้ำหนักของสินทรัพย์แรกด้วยกำลังสองของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์แรกและบวกเข้ากับกำลังสองของน้ำหนักของสินทรัพย์ที่สองคูณด้วยกำลังสองของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์ที่สอง เพิ่มมูลค่านั้นเป็นสองเท่าคูณด้วยน้ำหนักของสินทรัพย์ที่หนึ่งและที่สองค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์และค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์สอง จากนั้นคูณสแควร์รูทของค่านั้นด้วยคะแนน z และมูลค่าพอร์ตโฟลิโอ
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าผู้จัดการความเสี่ยงต้องการคำนวณค่าความเสี่ยงโดยใช้วิธีการพารามิเตอร์สำหรับช่วงเวลาหนึ่งวัน น้ำหนักของสินทรัพย์แรกคือ 40% และน้ำหนักของสินทรัพย์ที่สองคือ 60% ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือ 4% สำหรับอันแรกและ 7% สำหรับสินทรัพย์ที่สอง สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองคือ 25% คะแนน z คือ -1.645 มูลค่าการลงทุน 50 ล้านดอลลาร์
ค่าพารามิเตอร์ที่มีความเสี่ยงในช่วงหนึ่งวันที่มีระดับความเชื่อมั่น 95% คือ 3.99 ล้านดอลลาร์:
($ 50, 000, 000 * -1.645) * √ (0.4 ^ 2 * 0.04 ^ 2) + (0.6 ^ 2 * 0.07 ^ 2) +
สินทรัพย์หลายรายการ
หากผลงานมีสินทรัพย์หลายรายการความผันผวนของมันจะถูกคำนวณโดยใช้เมทริกซ์ ความแปรปรวนร่วมแปรปรวนคำนวณสำหรับสินทรัพย์ทั้งหมด เวกเตอร์ของตุ้มน้ำหนักของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอนั้นคูณด้วยการย้ายเวกเตอร์ของตุ้มน้ำหนักของสินทรัพย์คูณด้วยเมทริกซ์ความแปรปรวนร่วมของสินทรัพย์ทั้งหมด
แบบจำลองทางการเงิน
ในทางปฏิบัติการคำนวณสำหรับ VaR มักกระทำผ่านแบบจำลองทางการเงิน ฟังก์ชั่นการสร้างแบบจำลองจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าการคำนวณ VaR สำหรับการรักษาความปลอดภัยหนึ่งหลักทรัพย์สองหลักทรัพย์หรือพอร์ตโฟลิโอที่มีสามหลักทรัพย์ขึ้นไป
