สารบัญ
- ตัวเลือกการแพร่กระจายคืออะไร?
- ตัวเลือกการแพร่กระจายทำงานอย่างไร
- ใช้ตัวเลือกการแพร่กระจาย
- กลยุทธ์ตัวเลือกการแพร่กระจาย
ตัวเลือกการแพร่กระจายคืออะไร?
ตัวเลือกการแพร่กระจายเป็นตัวเลือกประเภทหนึ่งที่ได้มาซึ่งมูลค่าจากความแตกต่างหรือการแพร่กระจายระหว่างราคาของสินทรัพย์สองรายการหรือมากกว่า นอกเหนือจากเนื้อหาพื้นฐานที่เป็นเอกลักษณ์ - สเปรด - ตัวเลือกเหล่านี้จะทำหน้าที่คล้ายกับตัวเลือกวานิลลาประเภทอื่น ๆ
โปรดทราบว่าตัวเลือกการแพร่กระจาย ไม่ เหมือนกับตัวเลือกการแพร่กระจาย หลังเป็นกลยุทธ์ที่มักจะเกี่ยวข้องกับสองตัวเลือกหรือมากกว่าในสินทรัพย์อ้างอิงเดียว
ประเด็นที่สำคัญ
- ฟังก์ชั่นตัวเลือกการแพร่กระจายเป็นตัวเลือกวานิลลา แต่พื้นฐานคือการแพร่กระจายราคามากกว่าราคาเดียวดายการแพร่กระจายของราคาที่ใช้อาจจะเป็นส่วนต่างระหว่างราคาจุดและฟิวเจอร์ส (พื้นฐาน) ระหว่างอัตราดอกเบี้ยหรือระหว่างสกุลเงินอื่น ๆ ตัวเลือกการแพร่กระจายมักจะซื้อขายที่เคาน์เตอร์ (OTC)
ตัวเลือกการแพร่กระจายทำงานอย่างไร
ตัวเลือกการแพร่กระจายสามารถเขียนได้ในผลิตภัณฑ์ทางการเงินทุกประเภทรวมถึงหุ้นพันธบัตรและสกุลเงิน ในขณะที่ตัวเลือกสเปรดบางประเภททำการซื้อขายในตลาดหุ้นใหญ่ ๆ สถานที่ซื้อขายหลักของพวกเขาคือ over-the-counter (OTC)
สเปรดสินค้าบางประเภทช่วยให้ผู้ค้าได้รับสัมผัสกับกระบวนการผลิตของสินค้าโดยเฉพาะความแตกต่างระหว่างอินพุตและเอาต์พุต ตัวอย่างที่น่าสังเกตมากที่สุดของสเปรดของการประมวลผลเหล่านี้คือรอยแตกความแตกและประกายสเปรดซึ่งวัดกำไรในตลาดน้ำมันถั่วเหลืองและตลาดไฟฟ้าตามลำดับ
สินทรัพย์อ้างอิงในตัวอย่างข้างต้นเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตามตัวเลือกการแพร่กระจายอาจครอบคลุมความแตกต่างระหว่างราคาของการซื้อขายสินค้าชุดเดียวกันที่สถานที่สองแห่งที่แตกต่างกัน (สเปรดสถานที่ตั้ง) หรือเกรดที่แตกต่างกัน (สเปรดคุณภาพ)
ในทำนองเดียวกันสเปรดอาจอยู่ระหว่างราคาของสินค้าโภคภัณฑ์เดียวกัน แต่ในเวลาต่างกันสองจุด (กระจายปฏิทิน) ตัวอย่างที่ดีจะเป็นตัวเลือกในการแพร่กระจายของสัญญาฟิวเจอร์สเดือนมีนาคมและสัญญาฟิวเจอร์สมิถุนายนที่มีสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน
ใช้ตัวเลือกการแพร่กระจาย
ในตลาดพลังงานส่วนต่างของราคาน้ำมันกลั่นคือน้ำมันเครื่องทำความร้อนและน้ำมันเบนซินและส่วนต่างราคาน้ำมัน เมื่อผู้ค้าคาดหวังว่าส่วนต่างของราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นพวกเขาเชื่อว่ากำไรจากการกลั่นจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันดิบอ่อนแอและ / หรือความต้องการผลิตภัณฑ์กลั่นมีความแข็งแกร่ง แทนที่จะซื้อผลิตภัณฑ์ที่กลั่นแล้วขายน้ำมันดิบผู้ค้าอาจซื้อตัวเลือกการโทรในส่วนต่างราคา
ผู้ค้าเชื่อว่าความสัมพันธ์ระหว่างสัญญาข้าวสาลีล่วงหน้าใกล้ถึงเดือนและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีในปัจจุบันมีการซื้อขายสูงกว่าระดับประวัติศาสตร์อย่างมาก นี่อาจเป็นเพราะความผิดปกติในค่าพกพารูปแบบสภาพอากาศหรืออุปทานและ / หรือความต้องการ ผู้ค้าสามารถขายสเปรดโดยหวังว่ามูลค่าของมันจะกลับมาเป็นปกติในไม่ช้า หรือเขาหรือเธอสามารถซื้อตัวเลือกการกระจายเพื่อบรรลุเป้าหมายเดียวกัน แต่ด้วยต้นทุนเริ่มต้นที่ต่ำกว่ามาก
กลยุทธ์ตัวเลือกการแพร่กระจาย
โปรดจำไว้ว่าตัวเลือกการแพร่กระจายซึ่งเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เฉพาะเจาะจงไม่ใช่ตัวเลือกการแพร่กระจายซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ในตัวเลือกการซื้อขาย อย่างไรก็ตามเนื่องจากตัวเลือกการแพร่กระจายทำหน้าที่เป็นตัวเลือกวานิลลาอื่น ๆ ส่วนใหญ่ผู้ค้าสามารถใช้ตัวเลือกการแพร่กระจายในตัวเลือกการแพร่กระจาย - การซื้อและขายตัวเลือกที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับการแพร่กระจายพื้นฐานเดียวกัน
ตัวเลือกทั้งหมดให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงที่ระบุในราคาเฉพาะ ณ วันที่หรือเวลาที่ระบุ ที่นี่พื้นฐานคือความแตกต่างในราคาของสินทรัพย์สองแห่งหรือมากกว่า นอกเหนือจากนั้นกลยุทธ์ทั้งหมดตั้งแต่การโทรแบบกระจายวัวไปจนถึงการแร้งเหล็กเป็นไปได้ในทางทฤษฎี ข้อแม้คือว่าตลาดสำหรับตัวเลือกที่แปลกใหม่เหล่านี้จะไม่แข็งแกร่งเท่าที่เป็นสำหรับตัวเลือกวานิลลา ข้อยกเว้นที่สำคัญคือตัวเลือกในการแพร่กระจายและแตกกระจายซึ่งซื้อขายในกลุ่ม CME ดังนั้นตลาดจึงมีความน่าเชื่อถือมากกว่า ดังนั้นกลยุทธ์ตัวเลือกเหล่านี้จึงพร้อมใช้งานมากขึ้น
