หมายความว่าอย่างไรเมื่อมีการขายพันธบัตรในระดับพรีเมียม มันคือการลงทุนที่ดี?

เมื่อมีการใช้ข้อกำหนดคุณภาพและส่วนลดในการอ้างอิงกับพันธบัตรพวกเขาจะบอกนักลงทุนว่าราคาซื้อของพันธบัตรนั้นสูงหรือต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ตัวอย่างเช่นหากพันธบัตรที่มีมูลค่าที่ตราไว้ $ 1, 000 กำลังขายที่ระดับพรีเมียมเมื่อสามารถซื้อได้มากกว่า $ 1, 000 และจะขายในราคาลดเมื่อสามารถซื้อน้อยกว่า $ 1, 000

พันธบัตรสามารถขายได้มากและน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย เช่นเดียวกับตราสารหนี้ส่วนใหญ่พันธบัตรมีความสัมพันธ์อย่างมากกับอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นราคาตลาดของตราสารหนี้จะลดลงและในทางกลับกัน

พันธบัตรขายแบบพรีเมี่ยมการลงทุนที่ดีหรือไม่?

เพื่ออธิบายสิ่งนี้ดีกว่าให้ดูตัวอย่าง ลองนึกภาพว่าอัตราดอกเบี้ยตลาดอยู่ที่ 3% วันนี้และคุณเพิ่งซื้อพันธบัตรที่จ่ายคูปอง 5% มูลค่า 1, 000 ดอลลาร์ หากอัตราดอกเบี้ยลดลง 1% จากเวลาที่คุณซื้อคุณจะสามารถขายพันธบัตรเพื่อทำกำไร (หรือพรีเมี่ยม) นี่เป็นเพราะตอนนี้พันธบัตรจ่ายมากกว่าอัตราตลาด (เพราะคูปองคือ 5%) การแพร่กระจายเคยเป็น 2% (5% -3%) แต่ตอนนี้มันเพิ่มเป็น 3% (5% -2%) นี่เป็นวิธีที่ง่ายกว่าในการดูราคาพันธบัตรเนื่องจากมีปัจจัยอื่น ๆ เข้ามาเกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตามมันแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ทั่วไประหว่างพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ย

สำหรับความดึงดูดใจของการลงทุนคุณไม่สามารถระบุได้ว่าพันธบัตรเป็นการลงทุนที่ดีเพียงอย่างเดียวโดยพิจารณาจากการขายในระดับพรีเมี่ยมหรือส่วนลด ปัจจัยอื่น ๆ ที่ควรมีผลต่อการตัดสินใจเช่นความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยและความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้