ค่าเสื่อมราคาเป็นคำศัพท์ใหม่ที่ใช้อธิบายการตัดจำหน่ายค่าความนิยมที่ไม่มีราคา ค่าใช้จ่ายเหล่านี้เริ่มก่อตัวขึ้นในปีพ. ศ. 2545 เนื่องจาก บริษัท ต่าง ๆ ใช้กฎการบัญชีใหม่และเปิดเผยการตัดจำหน่ายค่าความนิยมจำนวนมาก (เช่น AOL - 54 พันล้านดอลลาร์ SBC - 1.8 พันล้านดอลลาร์และ McDonald's - 99 ล้านดอลลาร์) เพื่อแก้ไขการจัดสรรทรัพย์สิน ฟองสบู่ดอทคอม (1995-2000) พวกเขากลายเป็นที่แพร่หลายอีกครั้งในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่เนื่องจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอและตลาดหุ้นที่ซบเซาทำให้ค่าความนิยมลดลงและเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับงบดุลของ บริษัท บทความนี้จะกำหนดค่าการด้อยค่าและดูผลดีดีและน่าเกลียด
ค่าใช้จ่ายจากการด้อยค่าเริ่มเกิดขึ้นในปีพ. ศ. 2545 เนื่องจาก บริษัท ต่าง ๆ ใช้กฎการบัญชีใหม่และเปิดเผยการตัดจำหน่ายค่าความนิยมจำนวนมาก
การด้อยค่าที่กำหนด
เช่นเดียวกับหลักการบัญชีที่ยอมรับกันทั่วไป (GAAP) คำจำกัดความของ "การด้อยค่า" อยู่ในสายตาของผู้ดู กฎระเบียบมีความซับซ้อน แต่พื้นฐานค่อนข้างง่ายต่อการเข้าใจ ภายใต้กฎใหม่ค่าความนิยมทั้งหมดจะถูกกำหนดให้กับหน่วยการรายงานของ บริษัท ที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากค่าความนิยมนั้น จากนั้นจะต้องทดสอบค่าความนิยม (อย่างน้อยทุกปี) เพื่อพิจารณาว่ามูลค่าที่บันทึกของค่าความนิยมนั้นสูงกว่ามูลค่ายุติธรรมหรือไม่ หากมูลค่ายุติธรรมต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีค่าความนิยมจะถือเป็น "ด้อยค่า" และจะถูกตัดจำหน่าย ค่าใช้จ่ายนี้จะช่วยลดมูลค่าของค่าความนิยมกับมูลค่าตลาดยุติธรรมและแสดงค่าใช้จ่าย "มาร์คสู่ตลาด"
ค่าใช้จ่ายการด้อยค่า: ดีเลวและน่าเกลียด
ดี
หากทำอย่างถูกต้องสิ่งนี้จะช่วยให้นักลงทุนได้รับข้อมูลที่มีค่ามากขึ้น งบดุลนั้นเต็มไปด้วยค่าความนิยมที่เกิดจากการเข้าซื้อกิจการในช่วงปีที่ฟองสบู่เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท จ่ายเงินเกินทุนสำหรับสินทรัพย์โดยการซื้อหุ้นเกินราคา งบการเงินที่สูงเกินจริงบิดเบือนไม่เพียง แต่การวิเคราะห์ของ บริษัท เท่านั้น แต่ยังรวมถึงสิ่งที่นักลงทุนควรจ่ายสำหรับหุ้นของ บริษัท ด้วย กฎใหม่บังคับให้ บริษัท ประเมินมูลค่าการลงทุนที่ไม่ดีเหล่านี้เหมือนกับที่ตลาดหุ้นทำกับหุ้นแต่ละตัว
การคิดค่าเสื่อมราคายังช่วยให้นักลงทุนมีวิธีการประเมินการจัดการองค์กรและบันทึกการติดตามการตัดสินใจ บริษัท ที่ต้องตัดเงินหลายพันล้านดอลลาร์เนื่องจากการด้อยค่านั้นไม่ได้ตัดสินใจลงทุนที่ดี ผู้บริหารที่กัดสัญลักษณ์แสดงหัวข้อย่อยและรับค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่ซื่อสัตย์ควรจะดูดีกว่าผู้ที่ค่อยๆเลือดออกจาก บริษัท ไปสู่ความตายโดยการตัดสินใจที่จะใช้ชุดของค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นซ้ำดังนั้นการจัดการความเป็นจริง
เลว
กฎการบัญชี (FAS 141 และ FAS 142) อนุญาตให้ บริษัท ใช้ดุลยพินิจอย่างมากในการจัดสรรค่าความนิยมและการกำหนดมูลค่า การกำหนดมูลค่ายุติธรรมนั้นมีความเป็นศิลปะมากเท่ากับวิทยาศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ยังมีความเป็นไปได้ที่กระบวนการจัดสรรจะถูกจัดการเพื่อวัตถุประสงค์ในการหลีกเลี่ยงการทดสอบการด้อยค่า ในขณะที่ผู้บริหารพยายามหลีกเลี่ยงการเรียกเก็บเงินเหล่านี้ผู้ทำบัญชีที่มากขึ้นจะส่งผลให้เกิดข้อสงสัยอย่างแน่นอน
กระบวนการในการจัดสรรค่าความนิยมให้กับหน่วยธุรกิจและกระบวนการประเมินมูลค่ามักถูกซ่อนไว้จากนักลงทุนซึ่งเปิดโอกาสให้มีการจัดการอย่างเพียงพอ บริษัท ไม่จำเป็นต้องเปิดเผยสิ่งที่กำหนดให้เป็นมูลค่ายุติธรรมของค่าความนิยมแม้ว่าข้อมูลนี้จะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้น
น่าเกลียด
สิ่งที่อาจได้รับน่าเกลียดถ้าค่าใช้จ่ายจากการด้อยค่าเพิ่มขึ้นลดส่วนของผู้ถือหุ้นในระดับที่ก่อให้เกิดค่าเริ่มต้นสินเชื่อทางเทคนิค ผู้ให้กู้ส่วนใหญ่ต้องการ บริษัท ที่ยืมเงินเพื่อสัญญาว่าจะรักษาอัตราส่วนการดำเนินงานบางอย่าง หาก บริษัท ไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันเหล่านี้ (เรียกอีกอย่างว่าพันธสัญญาเงินกู้) บริษัท นั้นอาจถือว่าผิดสัญญา สิ่งนี้อาจส่งผลเสียต่อความสามารถของ บริษัท ในการรีไฟแนนซ์หนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท มีหนี้สินจำนวนมากและต้องการเงินทุนเพิ่มเติม
ตัวอย่างของการเรียกเก็บเงินจากการด้อยค่า
สมมติว่า NetcoDOA (บริษัท ที่แกล้งทำเป็น) มีส่วนของ 3.45 พันล้านเหรียญสหรัฐมีมูลค่า 3.17 พันล้านเหรียญสหรัฐและมีหนี้สินรวมอยู่ที่ 3.96 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่ามูลค่าสุทธิที่จับต้องได้ของ NetcoDOA อยู่ที่ 28 ล้านเหรียญสหรัฐ (ส่วนทุน 3.45 พันล้านเหรียญสหรัฐน้อยกว่ามูลค่าที่จับต้องไม่ได้ที่ 3.17 พันล้านดอลลาร์)
ลองสมมติว่า NetcoDOA นำเงินกู้ธนาคารออกมาในปลายปี 2555 ซึ่งจะครบกำหนดในปี 2560 เงินกู้ต้องการให้ NetcoDOA ดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนเป็นไม่เกิน 70% อัตราส่วนการโอนเป็นทุนทั่วไปหมายถึงหนี้ที่แสดงเป็นร้อยละของทุน (หนี้บวกทุน) ซึ่งหมายความว่าอัตราส่วนเงินทุนของ NetcoDOA อยู่ที่ 53.4%: หนี้ 3.96 พันล้านดอลลาร์หารด้วยทุน 7.41 พันล้านดอลลาร์ (ส่วนของ 3.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐรวมหนี้ 3.96 พันล้านดอลลาร์)
ทีนี้สมมติว่า NetcoDOA ต้องเผชิญกับค่าการด้อยค่าซึ่งจะขจัดความนิยมออกไปครึ่งหนึ่ง (1.725 พันล้านเหรียญสหรัฐ) ซึ่งจะลดส่วนของผู้ถือหุ้นด้วยจำนวนเดียวกัน ซึ่งจะทำให้อัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงสูงถึง 70% ซึ่งเป็นระดับที่ธนาคารกำหนด นอกจากนี้สมมติว่าในไตรมาสล่าสุด บริษัท มีผลขาดทุนจากการดำเนินงานที่ลดส่วนของผู้ถือหุ้นและทำให้อัตราส่วนเงินกองทุนสูงกว่า 70% สูงสุด
ในสถานการณ์นี้ NetcoDOA เป็นค่าเริ่มต้นทางเทคนิคของเงินกู้ ธนาคารมีสิทธิ์เรียกร้องคืนได้ทันที (โดยการประกาศว่า NetcoDOA นั้นผิดนัด) หรือมีแนวโน้มที่จะต้องใช้ NetcoDOA ในการเจรจาต่อรองเงินกู้ ธนาคารอาจต้องการอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือขอให้ NetcoDOA หาผู้ให้กู้รายอื่นซึ่งอาจไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะทำ
บรรทัดล่าง
กฎระเบียบทางบัญชีที่กำหนดให้ บริษัท ต้องทำเครื่องหมายค่าความนิยมสู่ตลาดเป็นวิธีที่เจ็บปวดในการแก้ไขการจัดสรรสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นระหว่างฟองสบู่ดอทคอม (2538-2543) หรือในช่วงวิกฤตซับไพรม์ (2550-09) ในหลาย ๆ ทางมันจะช่วยให้นักลงทุนโดยให้ข้อมูลทางการเงินที่เกี่ยวข้องมากขึ้น แต่ก็ยังช่วยให้ บริษัท มีวิธีการจัดการกับความเป็นจริงและเลื่อนการหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในที่สุดหลาย บริษัท อาจประสบปัญหาสินเชื่อผิดนัด
บุคคลต้องตระหนักถึงความเสี่ยงเหล่านี้และนำปัจจัยเหล่านั้นมาใช้ในกระบวนการตัดสินใจลงทุน ไม่มีวิธีง่ายๆในการประเมินความเสี่ยงจากการด้อยค่า แต่มีข้อสรุปทั่วไปบางประการที่ควรทำหน้าที่เป็นธงสีแดงซึ่งระบุว่า บริษัท ใดมีความเสี่ยง:
1. บริษัท ทำการซื้อจำนวนมากในอดีต
2. บริษัท มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง (มากกว่า 70%) และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ
3. ราคาหุ้นของ บริษัท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในทศวรรษที่ผ่านมา
