มันหมายความว่าอย่างไรหากพันธบัตรมีอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์?

อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรคือร้อยละของมูลค่าที่ตราไว้ของดอกเบี้ยในแต่ละปี ดังนั้นพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์จึงเป็นอัตราที่ไม่ต้องจ่ายดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่าพันธบัตรจะไม่มีกำไร แต่พันธะคูปองเป็นศูนย์จะสร้างผลตอบแทนเมื่อครบกำหนด นักลงทุนตราสารหนี้พิจารณาหลายปัจจัยเมื่อทำการประเมินความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตรที่กำหนด ปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตรคือมูลค่าของตราสารหรือมูลค่าที่ตราไว้อัตราดอกเบี้ยและราคาขาย

มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรเป็นมูลค่าที่ระบุเมื่อออกโดยปกติคือ $ 100 หรือ $ 1, 000 อัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลาง ซึ่งหมายความว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นหรือลดลงมูลค่าตลาดของพันธบัตรจะผันผวนขึ้นอยู่กับว่าอัตราดอกเบี้ยของพวกเขานั้นสูงหรือต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน

ตัวอย่างเช่นพันธบัตรมูลค่า 1, 000 ดอลลาร์ที่ออกโดยมีอัตราดอกเบี้ย 4% จ่ายดอกเบี้ย 40 ดอลลาร์ต่อปีโดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดปัจจุบันของพันธบัตร หากอัตราดอกเบี้ยสูงถึง 6% พันธบัตรที่ออกใหม่ที่มีมูลค่า 1, 000 ดอลลาร์จะจ่ายดอกเบี้ยรายปี 60 ดอลลาร์ทำให้พันธบัตร 4% เป็นที่ต้องการน้อยลง เป็นผลให้ราคาตลาดของพันธบัตร 4% ลดลงเพื่อดึงดูดผู้ซื้อให้ซื้อแม้ว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าก็ตาม

พันธบัตรเป็นศูนย์

โดยทั่วไปพันธบัตรคูปองแบบศูนย์จะมีราคาตลาดที่ลดลงเมื่อเทียบกับมูลค่าที่ตราไว้เนื่องจากผู้ซื้อจะต้องรักษาความเป็นเจ้าของของพันธบัตรไว้จนกว่าจะครบกำหนดกำไร พันธบัตรที่ขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้จะถูกขายโดยมีส่วนลด พันธบัตรศูนย์มักจะถูกเรียกว่าพันธบัตรลดราคาเนื่องจากราคาถูกลง

ในขณะที่การสร้างรายได้จากการลงทุนประเภทนี้ต้องใช้ความอดทนมากกว่าตราสารหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยเล็กน้อย นอกจากนี้พันธบัตรประเภทนี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่เรียบง่ายและไม่ต้องดูแลรักษาซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถวางแผนเพื่อเป้าหมายการออมระยะยาวโดยการลงทุนเงินก้อนโตที่มีขนาดค่อนข้างเล็ก