ตลาดหุ้นทำงานอย่างไร

สารบัญ

• คำจำกัดความของ 'หุ้น'
• ตลาดหลักทรัพย์คืออะไร
• วิธีการกำหนดราคาหุ้น
• ประโยชน์ของการแลกเปลี่ยนรายชื่อ
• ปัญหาของการแลกเปลี่ยนรายชื่อ
• การลงทุนในหุ้น
• ดัชนีตลาดหุ้น
• ตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์

หากความคิดของการลงทุนในตลาดหุ้นทำให้คุณกลัวคุณจะไม่โดดเดี่ยว บุคคลที่มีประสบการณ์ จำกัด ในการลงทุนในหุ้นมีทั้งเรื่องสยองขวัญของนักลงทุนทั่วไปที่สูญเสียมูลค่าพอร์ตการลงทุน 50% - ตัวอย่างเช่นในตลาดหมีสองแห่งที่เกิดขึ้นแล้วในสหัสวรรษนี้ - หรือถูก "เคล็ดลับร้อนแรง" ที่รับปากว่าจะได้รับรางวัลมากมาย แต่ไม่ค่อยจะได้ผล จึงไม่น่าแปลกใจที่ความเชื่อมั่นการลงทุนของลูกตุ้มแกว่งไปมาระหว่างความกลัวและความโลภ

ความจริงก็คือการลงทุนในตลาดหุ้นนั้นมีความเสี่ยง แต่เมื่อเข้าหาอย่างมีระเบียบวินัยมันเป็นหนึ่งในวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการสร้างมูลค่าสุทธิ ในขณะที่มูลค่าของบ้านมักจะคิดเป็นมูลค่าสุทธิส่วนใหญ่ของคนทั่วไป แต่คนรวยและคนรวยส่วนใหญ่มักมีความมั่งคั่งส่วนใหญ่ลงทุนในหุ้น เพื่อที่จะเข้าใจกลไกของตลาดหุ้นลองเริ่มต้นด้วยการนิยามคำนิยามของหุ้นและประเภทต่างๆ

ประเด็นที่สำคัญ

• หุ้นหรือหุ้นของ บริษัท เป็นตัวแทนของความเป็นเจ้าของใน บริษัท ที่ให้สิทธิผู้ถือหุ้นในการออกเสียงเช่นเดียวกับการเรียกร้องส่วนที่เหลือจากผลกำไรของ บริษัท ในรูปแบบของกำไรและเงินปันผลตลาดตลาดหุ้นเป็นที่ที่นักลงทุนรายบุคคลและสถาบัน และขายหุ้นในที่สาธารณะ ทุกวันนี้การแลกเปลี่ยนเหล่านี้มีอยู่ในตลาดอิเล็กทรอนิกส์ราคาหุ้นถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานในตลาดเนื่องจากผู้ซื้อและผู้ขายทำการสั่งซื้อ โฟลว์การสั่งซื้อและสเปรดถามการเสนอราคามักถูกดูแลโดยผู้เชี่ยวชาญหรือผู้ดูแลสภาพคล่องเพื่อให้มั่นใจว่าตลาดเป็นระเบียบและยุติธรรม

คำจำกัดความของ 'หุ้น'

หุ้นหรือหุ้น (หรือเรียกอีกอย่างว่า "ความเท่าเทียม" ของ บริษัท) เป็นเครื่องมือทางการเงินที่แสดงถึงความเป็นเจ้าของใน บริษัท หรือ บริษัท และเป็นตัวแทนของสัดส่วนการเรียกร้องในสินทรัพย์ (สิ่งที่มันเป็นเจ้าของ) และกำไร (สิ่งที่มันสร้างกำไร)

ความเป็นเจ้าของหุ้นแสดงให้เห็นว่าผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของชิ้นส่วนของ บริษัท เท่ากับจำนวนหุ้นที่ถือเป็นสัดส่วนของจำนวนหุ้นที่โดดเด่นทั้งหมดของ บริษัท ตัวอย่างเช่นบุคคลหรือนิติบุคคลที่เป็นเจ้าของ 100, 000 หุ้นของ บริษัท ที่มี 1 ล้านหุ้นที่โดดเด่นจะมีสัดส่วนการถือหุ้น 10% บริษัท ส่วนใหญ่มีหุ้นที่โดดเด่นซึ่งมีมูลค่าหลายล้านหรือหลายพันล้านดอลลาร์

หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ

ในขณะที่มีหุ้นหลักสองประเภท - หุ้นสามัญและหุ้นที่ต้องการ - คำว่า "หุ้น" มีความหมายเหมือนกันกับหุ้นสามัญเนื่องจากมูลค่าตลาดรวมและปริมาณการซื้อขายของพวกเขานั้นมีขนาดที่ใหญ่กว่าหุ้นที่ต้องการ

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสองคือหุ้นสามัญมักจะมีสิทธิออกเสียงที่ทำให้ผู้ถือหุ้นสามัญมีการพูดในการประชุมองค์กร (เช่นการประชุมสามัญประจำปีหรือ AGM) - ที่สำคัญเช่นการเลือกตั้งคณะกรรมการ บริษัท หรือผู้สอบบัญชี ได้รับการโหวต - โดยทั่วไปแล้วหุ้นบุริมสิทธิ์จะไม่มีสิทธิในการออกเสียง หุ้นบุริมสิทธิ์ถูกตั้งชื่ออย่างนั้นเพราะพวกเขามีความต้องการมากกว่าหุ้นสามัญใน บริษัท ที่จะได้รับเงินปันผลเช่นเดียวกับสินทรัพย์ในกรณีที่มีการชำระบัญชี

หุ้นสามัญสามารถจำแนกเพิ่มเติมในแง่ของสิทธิออกเสียงของพวกเขา ในขณะที่หลักฐานพื้นฐานของหุ้นสามัญคือพวกเขาควรมีสิทธิออกเสียงเท่ากับ - หนึ่งเสียงต่อหุ้นที่ถือ - บาง บริษัท มีหุ้นสองชั้นหรือหลายชั้นที่มีสิทธิออกเสียงแตกต่างกันในแต่ละชั้นเรียน ในโครงสร้างแบบสองชั้นเช่นหุ้นคลาส A อาจมี 10 คะแนนต่อหุ้นในขณะที่คลาส B "ผู้ใต้บังคับบัญชาโหวต" หุ้นอาจมีเพียงหนึ่งคะแนนต่อหุ้น โครงสร้างการแบ่งปันแบบสองชั้นหรือหลายชั้นได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผู้ก่อตั้ง บริษัท สามารถควบคุมความมั่งคั่งและทิศทางกลยุทธ์ได้

ทำไม บริษัท ถึงออกหุ้น

ยักษ์ใหญ่ขององค์กรในวันนี้น่าจะเริ่มต้นจากการเป็นนิติบุคคลเอกชนขนาดเล็กที่เปิดตัวโดยผู้ก่อตั้งที่มีวิสัยทัศน์ไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา คิดถึง Jack Ma บ่มเพาะ Alibaba Group Holding Limited (BABA) จากอพาร์ตเมนต์ของเขาในหางโจว, จีน, ในปี 1999, หรือ Mark Zuckerberg ก่อตั้ง Facebook, Inc. (FB) รุ่นแรกสุดจากห้องพักหอพักของมหาวิทยาลัย Harvard ในปี 2004 ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี สิ่งเหล่านี้ได้กลายเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในโลกภายในไม่กี่สิบปี

อย่างไรก็ตามการเติบโตอย่างก้าวร้าวเช่นนี้จำเป็นต้องเข้าถึงเงินทุนจำนวนมหาศาล เพื่อที่จะทำให้การเปลี่ยนแปลงจากความคิดที่งอกอยู่ในสมองของผู้ประกอบการมาเป็น บริษัท ดำเนินการเขาหรือเธอจำเป็นต้องเช่าสำนักงานหรือโรงงานจ้างพนักงานซื้ออุปกรณ์และวัตถุดิบและวางเครือข่ายการขายและการกระจาย สิ่งอื่น ๆ. ทรัพยากรเหล่านี้ต้องการเงินทุนจำนวนมากขึ้นอยู่กับขนาดและขอบเขตของการเริ่มต้นธุรกิจ

ระดมทุน

การเริ่มต้นสามารถเพิ่มทุนดังกล่าวได้โดยการขายหุ้น (การจัดหาเงินทุน) หรือยืมเงิน (การจัดหาเงินกู้) หนี้สินทางการเงินอาจเป็นปัญหาสำหรับการเริ่มต้นเนื่องจากอาจมีสินทรัพย์จำนวนเล็กน้อยที่จะจำนำเงินกู้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคต่าง ๆ เช่นเทคโนโลยีหรือเทคโนโลยีชีวภาพที่ บริษัท มีสินทรัพย์ที่จับต้องได้ไม่กี่บวกกับดอกเบี้ยเงินกู้จะกำหนดภาระทางการเงินใน วันแรก ๆ ที่ บริษัท อาจไม่มีรายได้หรือกำไร

ดังนั้นการจัดหาเงินทุนจึงเป็นเส้นทางที่ต้องการสำหรับผู้เริ่มต้นส่วนใหญ่ที่ต้องการเงินทุน ผู้ประกอบการในขั้นต้นอาจแหล่งเงินทุนจากการออมส่วนบุคคลเช่นเดียวกับเพื่อนและครอบครัวเพื่อให้ธุรกิจออกจากพื้นดิน เมื่อธุรกิจขยายตัวและมีความต้องการเงินทุนมากขึ้นผู้ประกอบการอาจหันไปลงทุนกับนักลงทุนและ บริษัท ร่วมทุน

การแบ่งปันรายการ

เมื่อ บริษัท ก่อตั้งขึ้นเองอาจต้องใช้เงินทุนจำนวนมากเกินกว่าที่จะได้รับจากการดำเนินงานต่อเนื่องหรือเงินกู้จากธนาคารแบบดั้งเดิม มันสามารถทำได้โดยการขายหุ้นให้กับประชาชนผ่านการเสนอขายหุ้นให้แก่ประชาชนทั่วไป (IPO) การเปลี่ยนแปลงสถานะของ บริษัท จาก บริษัท เอกชนที่มีผู้ถือหุ้นไม่กี่รายเป็น บริษัท ที่มีการซื้อขายหุ้นสาธารณะซึ่งจะมีการถือหุ้นโดยสมาชิกจำนวนมากของประชาชนทั่วไป การเสนอขายหุ้นครั้งนี้ยังเปิดโอกาสให้นักลงทุนใน บริษัท ได้มีโอกาสถอนเงินทุนบางส่วนเพื่อรับรางวัลที่หล่อเหลาในกระบวนการ

เมื่อหุ้นของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และเริ่มทำการซื้อขายราคาของหุ้นเหล่านี้จะผันผวนตามนักลงทุนและผู้ค้าประเมินและประเมินมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขา มีอัตราส่วนและตัวชี้วัดที่แตกต่างกันมากมายที่สามารถใช้กับมูลค่าหุ้นซึ่งการวัดที่ได้รับความนิยมสูงสุดอาจเป็นอัตราส่วนราคา / กำไร (หรือ PE) การวิเคราะห์หุ้นยังมีแนวโน้มที่จะตกอยู่ในหนึ่งในสองค่ายการวิเคราะห์พื้นฐานหรือการวิเคราะห์ทางเทคนิค

ตลาดหลักทรัพย์คืออะไร

ตลาดหลักทรัพย์คือตลาดรองที่เจ้าของหุ้นปัจจุบันสามารถทำธุรกรรมกับผู้ซื้อที่มีศักยภาพ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่า บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดหุ้น ไม่ ซื้อและขายหุ้นของตัวเองเป็นประจำ (บริษัท อาจมีส่วนร่วมในการซื้อคืนหุ้นหรือออกหุ้นใหม่ แต่สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่การดำเนินงานแบบวันต่อวันและมักจะเกิดขึ้นภายนอก ของกรอบการแลกเปลี่ยน) ดังนั้นเมื่อคุณซื้อหุ้นในตลาดหุ้นคุณ ไม่ได้ ซื้อจาก บริษัท คุณกำลังซื้อจากผู้ถือหุ้นรายอื่น ในทำนองเดียวกันเมื่อคุณขายหุ้นของคุณคุณจะไม่ขายพวกเขากลับไปที่ บริษัท - แต่คุณขายให้กับนักลงทุนอื่น ๆ

ตลาดหุ้นแห่งแรกที่ปรากฏในยุโรปในศตวรรษที่ 16 และ 17 ส่วนใหญ่อยู่ในเมืองท่าเรือหรือศูนย์กลางการค้าเช่นแอนต์เวิร์ปอัมสเตอร์ดัมและลอนดอน การแลกเปลี่ยนหุ้นในช่วงต้นเหล่านี้มีความคล้ายคลึงกับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรเนื่องจาก บริษัท ขนาดเล็กจำนวนมากไม่ได้ออกตราสารทุน ในความเป็นจริง บริษัท แรก ๆ ส่วนใหญ่ถือเป็นองค์กรกึ่งสาธารณะเนื่องจากพวกเขาจะต้องได้รับใบอนุญาตจากรัฐบาลของพวกเขาเพื่อดำเนินธุรกิจ

ในช่วงปลายศตวรรษที่ 18 ตลาดเริ่มปรากฏในอเมริกาโดยเฉพาะตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE) ซึ่งอนุญาตให้หุ้นทุนเพื่อการค้า (เกียรติของการแลกเปลี่ยนครั้งแรกในอเมริกาไปยัง Philadelphia Stock Exchange ซึ่งยังคง มีอยู่ในปัจจุบัน) NYSE ก่อตั้งขึ้นในปี 2335 โดยมีการลงนามในข้อตกลง Buttonwood โดย 24 โบรกเกอร์ในนิวยอร์กซิตี้และพ่อค้า ก่อนที่จะมีการรวมตัวกันอย่างเป็นทางการนี้ผู้ค้าและโบรกเกอร์จะได้พบกันอย่างไม่เป็นทางการภายใต้ต้นไม้ buttonwood บน Wall Street เพื่อซื้อและขายหุ้น

การถือกำเนิดของตลาดหุ้นสมัยใหม่นำเข้าสู่ยุคของกฎเกณฑ์และความเป็นมืออาชีพที่ทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายมั่นใจว่าการทำธุรกรรมของพวกเขาจะผ่านไปในราคาที่ยุติธรรมและภายในระยะเวลาที่เหมาะสม วันนี้มีตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลกซึ่งหลายแห่งเชื่อมโยงกันด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์ นี่หมายถึงตลาดมีประสิทธิภาพและเป็นของเหลวมากขึ้น

นอกจากนี้ยังมีการแลกเปลี่ยนการแลกเปลี่ยนข้ามเคาน์เตอร์ที่เข้มงวดซึ่งบางครั้งรู้จักกันในชื่อกระดานข่าวที่ผ่านตัวย่อ OTCBB หุ้น OTCBB มีแนวโน้มที่จะมีความเสี่ยงมากขึ้นเนื่องจากพวกเขาจดทะเบียน บริษัท ที่ไม่ผ่านเกณฑ์การจดทะเบียนที่เข้มงวดมากขึ้นของการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่กว่า ตัวอย่างเช่นการแลกเปลี่ยนที่มากขึ้นอาจทำให้ บริษัท ต้องเปิดดำเนินการเป็นระยะเวลาหนึ่งก่อนที่จะเข้าจดทะเบียนและเป็นไปตามเงื่อนไขบางประการเกี่ยวกับมูลค่าและผลกำไรของ บริษัท ในประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ตลาดหลักทรัพย์คือองค์กรกำกับดูแลตนเอง (SRO) องค์กรพัฒนาเอกชนที่มีอำนาจในการสร้างและบังคับใช้กฎระเบียบและมาตรฐานอุตสาหกรรม ลำดับความสำคัญสำหรับการแลกเปลี่ยนคือการปกป้องนักลงทุนผ่านการจัดตั้งกฎที่ส่งเสริมจริยธรรมและความเท่าเทียมกัน ตัวอย่างของ SRO ดังกล่าวในสหรัฐอเมริกา ได้แก่ การแลกเปลี่ยนรายบุคคลรวมถึงสมาคมผู้ค้าหลักทรัพย์แห่งชาติ (NASD) และหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA)

วิธีการกำหนดราคาหุ้น

ราคาหุ้นในตลาดหุ้นสามารถกำหนดได้หลายวิธี แต่วิธีที่พบมากที่สุดคือผ่านกระบวนการประมูลที่ผู้ซื้อและผู้ขายทำการประมูลและเสนอซื้อหรือขาย การเสนอราคาคือราคาที่บางคนต้องการซื้อและการเสนอราคา (หรือถาม) คือราคาที่บางคนต้องการขาย เมื่อการเสนอราคาและถามตรงกันการค้าขายจะเกิดขึ้น

ตลาดโดยรวมประกอบด้วยนักลงทุนและผู้ค้านับล้านซึ่งอาจมีความคิดที่แตกต่างกันเกี่ยวกับมูลค่าของหุ้นที่เฉพาะเจาะจงและราคาที่พวกเขายินดีที่จะซื้อหรือขาย ธุรกรรมนับพันที่เกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนและผู้ค้าเหล่านี้เปลี่ยนความตั้งใจของพวกเขาเป็นการกระทำโดยการซื้อและ / หรือขายหุ้นทำให้เกิดการหมุนวนในแต่ละวันในช่วงเวลาของการซื้อขาย ตลาดหลักทรัพย์เป็นแพลตฟอร์มที่สามารถทำการซื้อขายได้ง่าย ๆ โดยการจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายหุ้น เพื่อให้คนทั่วไปได้รับการเข้าถึงการแลกเปลี่ยนเหล่านี้พวกเขาจะต้องมีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์นี้ทำหน้าที่เป็นคนกลางระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย การเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์นั้นประสบความสำเร็จเป็นอย่างมากโดยการสร้างบัญชีกับโบรกเกอร์รายย่อยที่มีชื่อเสียง

อุปสงค์และอุปทานของตลาดหุ้น

ตลาดหุ้นยังมีตัวอย่างที่น่าสนใจเกี่ยวกับกฎหมายของอุปสงค์และอุปทานในการทำงานแบบเรียลไทม์ สำหรับการซื้อขายหุ้นทุกครั้งจะต้องมีผู้ซื้อและผู้ขาย เนื่องจากกฎหมายของอุปสงค์และอุปทานไม่เปลี่ยนแปลงหากมีผู้ซื้อหุ้นเฉพาะเจาะจงมากกว่าผู้ขายสินค้านั้นราคาหุ้นจะมีแนวโน้มสูงขึ้น ในทางกลับกันหากมีผู้ขายหุ้นมากกว่าผู้ซื้อราคาก็จะลดลง

การเสนอราคาถามหรือเสนอราคาเสนอ - ความแตกต่างระหว่างราคาเสนอราคาสำหรับหุ้นและราคาถามหรือเสนอขาย - แสดงความแตกต่างระหว่างราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อยินดีจ่ายหรือเสนอราคาสำหรับหุ้นและราคาต่ำสุดที่ ซึ่งผู้ขายเสนอขายหุ้น ธุรกรรมการค้าเกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อยอมรับราคาขอหรือผู้ขายรับราคาเสนอซื้อ หากผู้ซื้อมีจำนวนมากกว่าผู้ขายพวกเขาอาจเต็มใจเพิ่มการเสนอราคาเพื่อรับหุ้น ผู้ขายจึงจะถามราคาที่สูงขึ้นเพื่อให้ราคาสูงขึ้น หากผู้ขายมีจำนวนมากกว่าผู้ซื้อพวกเขาอาจยินดีที่จะยอมรับข้อเสนอที่ต่ำกว่าสำหรับหุ้นในขณะที่ผู้ซื้อจะลดการเสนอราคาของพวกเขาเพื่อบังคับให้ราคาลดลงอย่างมีประสิทธิภาพ

จับคู่ผู้ซื้อกับผู้ขาย

ตลาดหุ้นบางแห่งพึ่งพาผู้ค้ามืออาชีพในการรักษาการเสนอราคาและข้อเสนออย่างต่อเนื่องเนื่องจากผู้ซื้อหรือผู้ขายที่มีแรงจูงใจอาจไม่พบกันในช่วงเวลาใดก็ตาม สิ่งเหล่านี้เรียกว่าผู้เชี่ยวชาญหรือผู้ทำตลาด ตลาดสองด้านประกอบด้วยการเสนอราคาและข้อเสนอและสเปรดคือความแตกต่างของราคาระหว่างการเสนอราคาและข้อเสนอ ส่วนต่างราคาที่แคบลงและขนาดของการเสนอราคาและข้อเสนอที่มากขึ้น (จำนวนหุ้นในแต่ละด้าน) ยิ่งมีสภาพคล่องของหุ้นมากขึ้น นอกจากนี้หากมีผู้ซื้อและผู้ขายจำนวนมากในราคาที่สูงขึ้นและลดลงตามลำดับตลาดได้รับการกล่าวว่ามีความลึกที่ดี โดยทั่วไปตลาดหุ้นที่มีคุณภาพสูงมักจะมีสเปรดถาม - ตอบเล็ก ๆ สภาพคล่องสูงและมีความลึกที่ดี ในทำนองเดียวกันหุ้นรายบุคคลที่มีคุณภาพสูง บริษัท ขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะมีลักษณะเดียวกัน

การจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายหุ้นในการแลกเปลี่ยนนั้นกระทำด้วยตนเองในตอนแรก แต่ตอนนี้ได้ดำเนินการผ่านระบบการซื้อขายแบบคอมพิวเตอร์มากขึ้น วิธีการซื้อขายด้วยตนเองนั้นขึ้นอยู่กับระบบที่เรียกว่า "open outcry" ซึ่งผู้ค้าใช้การสื่อสารด้วยวาจาและสัญญาณมือเพื่อซื้อและขายหุ้นขนาดใหญ่ใน "หลุมซื้อขาย" หรือพื้นของการแลกเปลี่ยน

อย่างไรก็ตามระบบโวยวายแบบเปิดได้ถูกแทนที่โดยระบบการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ในการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่ ระบบเหล่านี้สามารถจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายได้อย่างมีประสิทธิภาพและรวดเร็วกว่าที่มนุษย์สามารถทำได้ทำให้เกิดประโยชน์อย่างมากเช่นต้นทุนการซื้อขายที่ลดลงและการดำเนินการซื้อขายที่รวดเร็ว

ประโยชน์ของการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

จนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้เป้าหมายสูงสุดสำหรับผู้ประกอบการคือการทำให้ บริษัท ของเขาหรือเธอเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่มีชื่อเสียงเช่นตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE) หรือ Nasdaq เนื่องจากผลประโยชน์ที่ชัดเจนซึ่งรวมถึง:

• การแลกเปลี่ยนรายชื่อหมายถึงสภาพคล่องที่พร้อมสำหรับการถือหุ้นโดยผู้ถือหุ้นของ บริษัท ช่วยให้ บริษัท สามารถระดมทุนเพิ่มเติมได้โดยการออกหุ้นเพิ่มเติมการมีหุ้นที่มีการซื้อขายสาธารณะทำให้ง่ายต่อการตั้งค่าแผนทางเลือกหุ้นที่จำเป็นต่อการดึงดูดพนักงาน มีทัศนวิสัยที่ดีขึ้นในตลาด ความครอบคลุมและความต้องการของนักวิเคราะห์จากนักลงทุนสถาบันสามารถผลักดันราคาหุ้นขึ้นได้หุ้นที่มีอยู่สามารถใช้เป็นสกุลเงินของ บริษัท เพื่อทำการซื้อกิจการซึ่งการพิจารณาทั้งหมดหรือบางส่วนเป็นการชำระเป็นหุ้น

ผลประโยชน์เหล่านี้หมายความว่า บริษัท ขนาดใหญ่ส่วนใหญ่เป็นสาธารณะมากกว่าส่วนตัว บริษัท เอกชนที่มีขนาดใหญ่มากเช่นคาร์กิลล์ยักษ์ใหญ่ด้านอาหารและการเกษตรกลุ่มอุตสาหกรรม Koch Industries และผู้ค้าปลีกเฟอร์นิเจอร์ DIY Ikea เป็นข้อยกเว้นมากกว่าบรรทัดฐาน

ปัญหาการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

แต่มีข้อเสียบางประการในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เช่น:

• ค่าใช้จ่ายที่สำคัญที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนรายชื่อเช่นค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจากการปฏิบัติตามและการรายงานกฎระเบียบที่น่าเชื่อถือซึ่งอาจจำกัดความสามารถของ บริษัท ในการทำธุรกิจการมุ่งเน้นระยะสั้นของนักลงทุนส่วนใหญ่ เอาชนะประมาณการรายไตรมาสของพวกเขาแทนที่จะใช้แนวทางระยะยาวกับกลยุทธ์องค์กรของพวกเขา

บริษัท ยักษ์ใหญ่หลายแห่งที่เพิ่งเริ่มต้น (หรือที่เรียกว่า "ยูนิคอร์น" เนื่องจาก บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นมีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านเหรียญที่เคยเป็นของหายากเหลือเกิน) เช่น Uber (การประเมินมูลค่าพฤศจิกายน 2018 = 7600000000 $) และ Airbnb (มิถุนายน 2018 ในการแลกเปลี่ยนในระยะต่อมามากกว่าที่เพิ่งเริ่มต้นจากทศวรรษหรือสองที่ผ่านมา ในขณะที่รายการที่ล่าช้านี้อาจเป็นส่วนหนึ่งเนื่องมาจากข้อเสียที่ระบุไว้ข้างต้นเหตุผลหลักอาจเป็นเพราะการเริ่มต้นที่มีการจัดการที่ดีพร้อมกับข้อเสนอทางธุรกิจที่น่าดึงดูดมีการเข้าถึงเงินทุนจำนวนมหาศาลจากกองทุนความมั่งคั่งภาคเอกชน การเข้าถึงเงินทุนจำนวนไม่ จำกัด ดูเหมือนว่าจะทำให้การเสนอขายหุ้น IPO และแลกเปลี่ยนรายการน้อยกว่าปัญหาเร่งด่วนสำหรับการเริ่มต้น

ด้วยเหตุที่ไม่ทราบสาเหตุจำนวน บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาก็หดตัวลงเช่นกันจาก 8, 090 ในปี 1996 เป็น 4, 336 ในปี 2017 ตามบทความของ Financial Times อ้างถึงข้อมูลธนาคารโลก

การลงทุนในหุ้น

การศึกษาจำนวนมากแสดงให้เห็นว่าในระยะเวลานานหุ้นสร้างผลตอบแทนการลงทุนที่ดีกว่าจากสินทรัพย์ทุกประเภทอื่น ๆ ผลตอบแทนจากหุ้นเกิดจากกำไรและเงินปันผล กำไรจากเงินทุนเกิดขึ้นเมื่อคุณขายหุ้นในราคาที่สูงกว่าราคาที่คุณซื้อ เงินปันผลคือส่วนแบ่งกำไรที่ บริษัท จ่ายให้ผู้ถือหุ้น เงินปันผลเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของการได้รับผลตอบแทนหุ้นนับตั้งแต่ปี 2469 เงินปันผลมีส่วนแบ่งเกือบหนึ่งในสามของผลตอบแทนหุ้นทั้งหมดในขณะที่กำไรจากการลงทุนมีส่วนร่วมสองในสามตามดัชนี S&P Dow Jones

ในขณะที่เสน่ห์ของการซื้อหุ้นคล้ายกับหนึ่งในตำนาน FAANG - Facebook, Apple Inc. (AAPL), Amazon.com, Inc. (AMZN), Netflix, Inc. (NFLX) และ Google parent Alphabet Inc. (GOOGL) ในระยะแรกเป็นหนึ่งในโอกาสที่ยั่วยุมากขึ้นของการลงทุนในความเป็นจริงการวิ่งกลับบ้านดังกล่าวมีน้อยและห่างไกล นักลงทุนที่ต้องการแกว่งสำหรับรั้วกับหุ้นในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาควรมีความอดทนที่สูงขึ้นสำหรับความเสี่ยง; นักลงทุนดังกล่าวจะกระตือรือร้นที่จะสร้างผลตอบแทนส่วนใหญ่ของพวกเขาจากการเพิ่มทุนมากกว่าเงินปันผล ในทางกลับกันนักลงทุนที่มีความระมัดระวังและต้องการรายได้จากพอร์ตการลงทุนของพวกเขาอาจเลือกหุ้นที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลเป็นกอบเป็นกำ

Market Cap และ Sector

ในขณะที่หุ้นสามารถจัดประเภทในหลายวิธีที่พบมากที่สุดสองคือโดยมูลค่าตลาดและตามภาค

มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดหมายถึงมูลค่าตลาดรวมของหุ้นที่โดดเด่นของ บริษัท และคำนวณโดยการคูณหุ้นเหล่านี้ด้วยราคาตลาดปัจจุบันของหนึ่งหุ้น ในขณะที่คำจำกัดความที่แน่นอนอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับตลาด บริษัท ขนาดใหญ่ที่ได้รับการยกย่องโดยทั่วไปว่าเป็น บริษัท ที่มีมูลค่าตลาด 10 พันล้านดอลลาร์หรือมากกว่าในขณะที่ บริษัท ขนาดกลางที่มีมูลค่าตลาดอยู่ระหว่าง 2 พันล้านดอลลาร์และ 10 พันล้านดอลลาร์ บริษัท ขนาดเล็กที่อยู่ระหว่าง 300 ล้านถึง 2 พันล้านเหรียญ

มาตรฐานอุตสาหกรรมสำหรับการจัดประเภทหุ้นแยกตามภาคคือมาตรฐานการจำแนกประเภทอุตสาหกรรมทั่วโลก (GICS) ซึ่งพัฒนาโดย MSCI และดัชนี S&P Dow Jones ในปี 1999 เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการจับภาพความกว้างเชิงลึกและวิวัฒนาการของภาคอุตสาหกรรม GICS เป็นระบบการจำแนกประเภทอุตสาหกรรมสี่ระดับซึ่งประกอบด้วย 11 ภาคส่วนและกลุ่มอุตสาหกรรม 24 กลุ่ม ภาค 11 คือ:

• พลังงานวัสดุอุตสาหกรรมดุลยพินิจของผู้บริโภควัสดุหลักลวดเย็บกระดาษการดูแลสุขภาพทางการเงินเทคโนโลยีข้อมูลบริการด้านการสื่อสารสาธารณูปโภคอสังหาริมทรัพย์

การจัดหมวดหมู่ของภาคนี้ทำให้นักลงทุนสามารถปรับพอร์ตการลงทุนตามความเสี่ยงและการตั้งค่าการลงทุนของพวกเขาได้ง่าย ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่มีความต้องการด้านรายได้อาจถ่วงน้ำหนักพอร์ตการลงทุนของพวกเขาไปยังกลุ่มที่มีหุ้นที่เป็นส่วนประกอบมีเสถียรภาพราคาที่ดีขึ้นและเสนอเงินปันผลที่น่าดึงดูดซึ่งเรียกว่าภาค "การป้องกัน" เช่นลวดเย็บกระดาษบริโภคการดูแลสุขภาพ นักลงทุนเชิงรุกอาจต้องการภาคที่มีความผันผวนเช่นเทคโนโลยีสารสนเทศการเงินและพลังงาน

ดัชนีตลาดหุ้น

นอกเหนือจากหุ้นแต่ละตัวแล้วนักลงทุนจำนวนมากยังเกี่ยวข้องกับดัชนีหุ้น (หรือที่เรียกว่าดัชนี) ดัชนีแสดงราคารวมของจำนวนหุ้นที่แตกต่างกันและการเคลื่อนไหวของดัชนีเป็นผลสุทธิของการเคลื่อนไหวของแต่ละองค์ประกอบ เมื่อคนพูดถึงตลาดหุ้นพวกเขามักจะอ้างถึงหนึ่งในดัชนีที่สำคัญเช่นดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) หรือ S&P 500

DJIA เป็นดัชนีราคาถ่วงน้ำหนักของ บริษัท อเมริกันขนาดใหญ่ 30 แห่ง เนื่องจากรูปแบบการถ่วงน้ำหนักของมันและประกอบด้วยเพียง 30 หุ้น - เมื่อมีหลายพันให้เลือก - มันไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีจริง ๆ ว่าตลาดหุ้นกำลังทำอะไรอยู่ S&P 500 เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักตามราคาตลาดของ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุด 500 แห่งในสหรัฐอเมริกาและเป็นดัชนีที่ถูกต้องมากกว่า ดัชนีอาจมีความกว้างเช่น Dow Jones หรือ S&P 500 หรือเฉพาะเจาะจงกับภาคอุตสาหกรรมหรือตลาด นักลงทุนสามารถซื้อขายดัชนีทางอ้อมผ่านตลาดซื้อขายล่วงหน้าหรือผ่านกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ซึ่งซื้อขายเหมือนกับหุ้นในตลาดหุ้น

ดัชนีตลาดเป็นตัวชี้วัดยอดนิยมของประสิทธิภาพของตลาดหุ้น ดัชนีตลาดส่วนใหญ่เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักของตลาดซึ่งหมายความว่าน้ำหนักขององค์ประกอบแต่ละดัชนีนั้นแปรผันตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด - แม้ว่าดัชนีตลาดอุตสาหกรรมของ Dow Jones จะมีน้ำหนักน้อย นอกจาก DJIA แล้วดัชนีอื่น ๆ ที่มีผู้จับตามองอย่างกว้างขวางในสหรัฐอเมริกาและในระดับสากล ได้แก่:

• S&P 500 ดัชนีรัสเซล (รัสเซล 1000, รัสเซล 2000) ดัชนี TSX คอมโพสิต (แคนาดา) ดัชนี FTSE (สหราชอาณาจักร) Nikkei 225 (ญี่ปุ่น) ดัชนี Dax (เยอรมนี) CAC 40 ดัชนี (ฝรั่งเศส) ดัชนี CSI 300 (จีน) Sensex (อินเดีย)

ตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด

ตลาดหุ้นมีมานานกว่าสองศตวรรษแล้ว NYSE ซึ่งเป็นที่เคารพนั้นมีรากฐานมาตั้งแต่ปี 1792 เมื่อโบรกเกอร์สองโหลพบกันที่แมนฮัตตันตอนล่างและลงนามในข้อตกลงเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์โดยมีค่านายหน้า ในปีพ. ศ. 2360 บริษัท ตัวแทนค้าหลักทรัพย์ของนครนิวยอร์กดำเนินงานภายใต้ข้อตกลงได้ทำการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญบางอย่างและปรับโครงสร้างองค์กรใหม่เป็นคณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก

ตลาดหุ้นทำงานอย่างไร

NYSE และ Nasdaq เป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งในโลกโดยอิงจากมูลค่าตลาดรวมของ บริษัท ทั้งหมดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ จำนวนตลาดหุ้นสหรัฐเติบโตขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยกลุ่ม IEX กลายเป็น 13 ในเดือนสิงหาคม 2559 ตารางด้านล่างแสดงการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุด 15 อันดับทั่วโลกจัดอันดับโดยมูลค่าตลาดรวมของ บริษัท จดทะเบียน

มูลค่าตลาดในประเทศ (ล้านเหรียญสหรัฐ)
แลกเปลี่ยน	ที่ตั้ง	Market Cap. *
NYSE	เรา	24, 223, 206.0
Nasdaq - สหรัฐอเมริกา	เรา	11, 859, 513.5
Japan Exchange Group Inc.	ประเทศญี่ปุ่น	6, 180, 043.0
ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้	ประเทศจีน	4, 386, 030.6
Euronext	ยุโรป	4, 377, 263.3
กลุ่ม LSE	สหราชอาณาจักร	4, 236, 193.9
การแลกเปลี่ยนและหักบัญชีในฮ่องกง	ฮ่องกง	4, 111, 111.7
ตลาดหลักทรัพย์เซินเจิ้น	ประเทศจีน	2, 691, 604.5
กลุ่ม TMX	แคนาดา	2, 288, 165.4
Deutsche Boerse AG	ประเทศเยอรมัน	2, 108, 114.4
BSE India Limited	อินเดีย	1, 999, 346.5
ตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติอินเดีย จำกัด	อินเดีย	1, 973, 824.0
แลกเปลี่ยนเกาหลี	เกาหลีใต้	1, 661, 151.7
SIX Swiss Exchange	ประเทศสวิสเซอร์แลนด์	1, 598, 381.5
ตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq Nordic	นอร์ดิก / ทะเลบอลติก	1, 516, 445.6
ตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย	ออสเตรเลีย	1, 429, 471.0
ตลาดหลักทรัพย์ไต้หวัน	ไต้หวัน	1, 084, 507.3
ตลาดหลักทรัพย์โจฮันเนสเบิร์ก	แอฟริกาใต้	988, 338.8
BME การแลกเปลี่ยนภาษาสเปน	สเปน	808, 321.4
BM & FBOVESPA SA	บราซิล	804, 106.3
* ณ เดือนกันยายน 2561