อะไรที่ทำให้อัตราผลตอบแทนติดลบ

มีหลายปัจจัยที่อาจทำให้การลงทุนมีอัตราผลตอบแทนติดลบ ผลประกอบการของ บริษัท หรือ บริษัท ที่ไม่ดีความวุ่นวายภายในภาคธุรกิจหรือเศรษฐกิจโดยรวมและเงินเฟ้อทั้งหมดสามารถทำลายมูลค่าการลงทุนได้

อัตราผลตอบแทนหมายถึงจำนวนเงินที่ได้รับจากการลงทุนในช่วงระยะเวลาหนึ่ง มันแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าเริ่มต้นของการลงทุน ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อกองทุนรวมในราคา $ 10, 000 ในตอนท้ายของหนึ่งปีกองทุนมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น $ 11, 000 อัตราผลตอบแทนการลงทุนของปีนั้นคือ 10%

การลงทุนมีอัตราผลตอบแทนติดลบเมื่อสูญเสียมูลค่าในช่วงเวลาที่วัดได้ หากในปีต่อไปกองทุนรวมที่อธิบายข้างต้นลดมูลค่าจาก $ 11, 000 กลับเป็น $ 10, 000 อัตราผลตอบแทนสำหรับปีนั้นจะติดลบประมาณ 9%

อัตราผลตอบแทนอาจเป็นลบเมื่อนักลงทุนนำเงินเข้า บริษัท ที่เนื่องจากการจัดการที่ไม่ดีหรือปัจจัยที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของ บริษัท จึงต้องดิ้นรนในช่วงระยะเวลาของการลงทุน พิจารณานักลงทุนที่ซื้อหุ้นของ บริษัท ในราคา $ 100 ต่อหุ้น ในช่วงปีต่อไปนี้ บริษัท ได้ทำการซื้อกิจการที่ไม่เหมาะสมแนะนำให้จ่ายหนี้สินและบีบกระแสเงินสดโดยไม่เพิ่มรายรับที่สอดคล้องกัน การตรวจจับการลงโทษผู้ถือหุ้นกระโดดเรือ แรงขายทำให้ราคาหุ้นลดลงถึง $ 75 ต่อหุ้น ดังนั้นอัตราผลตอบแทนของนักลงทุนจึงติดลบ 25% เนื่องจาก บริษัท มีผลประกอบการที่ไม่ดี

บางครั้ง ROR เชิงลบอาจไม่ได้เกิดจากปัญหาที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท เดียวหรือกลุ่ม บริษัท ความวุ่นวายในภาคส่วนใหญ่หรือเศรษฐกิจโดยรวมอาจส่งผลให้อัตราผลตอบแทนติดลบ ตัวอย่างหนึ่งคือนักลงทุนที่ซื้อกองทุนแลกเปลี่ยนน้ำมันหนัก (ETF) ก่อนที่ปริมาณที่มากเกินไปจะทำให้ราคาน้ำมันลดลง

อีกประการหนึ่งคือการถดถอยครั้งยิ่งใหญ่ของปี 2550-2552 ในช่วงเวลาที่ตลาดในวงกว้างสูญเสียมูลค่ากว่า 50% การลงทุนส่วนใหญ่มีอัตราผลตอบแทนติดลบในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

อัตราเงินเฟ้อก็มีผลต่ออัตราผลตอบแทนเช่นกัน ผลตอบแทนจากการลงทุนลบด้วยอัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลาเดียวกันคืออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของการลงทุน หุ้นที่เพิ่มขึ้น 10% ในระหว่างปีเมื่อเงินเฟ้อผลักดันราคาสูงขึ้น 8% มีอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง 2% แม้ว่านักลงทุนจะมีเงินมากขึ้น 10% แต่กำลังซื้อของเขานั้นสูงขึ้นเพียง 2% การลงทุนที่มีอัตราผลตอบแทนเป็นดอลลาร์จะมีอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าผลกำไรที่ได้จากการลงทุน

ตัวอย่างเช่นในช่วงปลายทศวรรษ 1970 อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นไปถึงระดับสูง แม้ว่าตลาดหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน (ถึงแม้ว่าจะน่ากลัว) แต่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงในภาคส่วนใหญ่ก็ติดลบเนื่องจากมีอัตราเงินเฟ้อสูงเกินไป

ที่ปรึกษา Insight

Lex Zaharoff

HTG Investment Advisors Inc., New Canaan, CT

อัตราผลตอบแทนที่ติดลบอาจเกิดจากข้อผิดพลาดในการคำนวณเช่นการลืมใส่กระแสเงินสดบางส่วน ตัวอย่างเช่นหากการลงทุนมีการกระจายเงินปันผลหรือดอกเบี้ยในช่วงเวลาที่คุณวัดอัตราผลตอบแทนคุณจะต้องรวมกระแสเงินสดเหล่านั้นเมื่อทำการหาอัตราผลตอบแทน หรือคุณอาจสร้างความสับสนให้กับผลตอบแทนสองประเภท: ค่าเฉลี่ยเลขคณิตของผลตอบแทน (มักเรียกว่าผลตอบแทนเฉลี่ยธรรมดา) และผลตอบแทนทางเรขาคณิตหรือสารประกอบ

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าการลงทุนสองปีเพิ่มขึ้น 50% ในหนึ่งปีและลดลง 50% ที่เหลือ (คำสั่งไม่สำคัญ) ผลตอบแทนเฉลี่ยง่ายคือ (+50 - 50) ÷ 2 = 0% ผลตอบแทนรวมคือ -25% ตลอดสองปีตั้งแต่คุณเริ่มต้นด้วย $ 100 และสิ้นสุดด้วย $ 75