ข้อเสียของการใช้แบบจำลองส่วนลดเงินปันผล (DDM) รวมถึงความยากลำบากของการคาดการณ์ที่แม่นยำความจริงที่ว่ามันไม่ได้รวมอยู่ในการซื้อคืนและสมมติฐานพื้นฐานของรายได้จากเงินปันผลเท่านั้น
DDM จะกำหนดมูลค่าให้กับหุ้นโดยใช้การวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลดเพื่อกำหนดมูลค่าปัจจุบันของเงินปันผลที่คาดการณ์ในอนาคต หากมูลค่าที่กำหนดสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันหุ้นนั้นจะถือว่าต่ำกว่ามูลค่าและควรซื้อ
แม้ว่า DDM จะมีประโยชน์ในการประเมินรายได้เงินปันผลจากหุ้น แต่ก็มีข้อเสียหลายประการ ประการแรกคือมันไม่สามารถใช้ในการประเมินหุ้นที่ไม่จ่ายเงินปันผลไม่ว่ากำไรจากการลงทุนที่สามารถรับรู้ได้จากการลงทุนในหุ้นนั้น DDM สร้างขึ้นบนสมมติฐานที่มีข้อบกพร่องว่ามูลค่าของหุ้นเพียงอย่างเดียวคือผลตอบแทนจากการลงทุนที่ให้ผ่านเงินปันผล
ข้อบกพร่องอีกประการหนึ่งของ DDM คือความจริงที่ว่าการคำนวณมูลค่าที่ใช้นั้นจำเป็นต้องมีข้อสมมติหลายประการเกี่ยวกับสิ่งต่าง ๆ เช่นอัตราการเติบโตและอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ ตัวอย่างหนึ่งคือความจริงที่ว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเวลาผ่านไป หากการคาดการณ์หรือข้อสันนิษฐานใด ๆ ที่เกิดขึ้นในการคำนวณมีข้อผิดพลาดเพียงเล็กน้อยก็อาจส่งผลให้นักวิเคราะห์กำหนดมูลค่าสำหรับหุ้นที่ปิดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในแง่ของการประเมินค่าสูงหรือต่ำเกินไป มีความหลากหลายของ DDM ที่พยายามเอาชนะปัญหานี้ อย่างไรก็ตามส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการคาดการณ์และการคำนวณเพิ่มเติมที่อาจมีข้อผิดพลาดที่ขยายเมื่อเวลาผ่านไป
คำวิจารณ์เพิ่มเติมของ DDM คือมันไม่สนใจผลกระทบของการซื้อคืนหุ้นผลที่สามารถสร้างความแตกต่างอย่างมากในเรื่องมูลค่าหุ้นที่คืนให้แก่ผู้ถือหุ้น การเพิกถอนการซื้อคืนหุ้นแสดงให้เห็นถึงปัญหากับ DDM ของการเป็นโดยรวมและระมัดระวังเกินไปในการประมาณมูลค่าหุ้น
