นิยามการจัดอันดับเครดิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (wacr)

คะแนนเครดิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACR) คืออะไร?

การจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACR) เกี่ยวข้องกับการจัดอันดับถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรทั้งหมดในกองทุนตราสารหนี้ ขั้นตอนการจัดอันดับนี้ให้ความคิดแก่นักลงทุนเกี่ยวกับคุณภาพเครดิตของกองทุน นอกจากนี้ยังช่วยระบุความเสี่ยงโดยรวมที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตพันธบัตร การจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยที่ต่ำลงจะทำให้กองทุนตราสารหนี้มีความเสี่ยงมากขึ้น การจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักถูกกำหนดในแบบฟอร์มการจัดอันดับจดหมายรวมถึง AAA, BBB หรือ CCC

ประเด็นที่สำคัญ

• การจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักช่วยให้นักลงทุนเข้าใจถึงคุณภาพเครดิตโดยรวมของกองทุนซึ่งกำหนดเป็น AAA, BBB หรือ CCC การจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจะถูกคำนวณโดยการพิจารณาสัดส่วนของมูลค่าของการจัดอันดับเครดิตของแต่ละบุคคลและสังเกตว่า ร้อยละของพอร์ตการลงทุนทั้งหมดจึงสร้างอันดับความน่าเชื่อถือโดยเฉลี่ย การจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักถูกตั้งคำถามโดยบางคนเนื่องจากอาจก่อให้เกิดความสับสนสำหรับนักลงทุนที่ไม่เข้าใจการจัดอันดับอย่างสมบูรณ์นอกจากนี้ยังใช้ปัจจัยการจัดอันดับเพื่อพิจารณาคุณภาพเครดิตของกองทุนและกำหนดระดับความน่าจะเป็น

การจัดอันดับเครดิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACR) ทำงานอย่างไร

วิธีการจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจะแตกต่างกันไปทั่วอุตสาหกรรมการเงิน โดยทั่วไปการจัดอันดับเครดิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจะพิจารณาถึงสัดส่วนของมูลค่าของการจัดอันดับเครดิตแต่ละครั้งและพิจารณาว่าเป็นเปอร์เซ็นต์ของพอร์ตรวมทั้งหมด ด้วยการจัดอันดับน้ำหนักของแต่ละบุคคลกองทุนสามารถกำหนดอันดับความน่าเชื่อถือโดยเฉลี่ยได้

ด้วยการจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักนักลงทุนสามารถเปิดเผยคุณภาพเครดิตที่แท้จริงของกองทุนพันธบัตร

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

การจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักไม่ได้เป็นเพียงสถิติที่นักลงทุนสามารถเข้าถึงได้เมื่อทำความเข้าใจกับคุณภาพเครดิตของกองทุน บริษัท รายงานทางสถิติอาจรวมปัจจัยเชิงเส้นเข้ากับการคำนวณอันดับเครดิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก คล้ายกับแนวคิดในการคำนวณค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักวิธีการนี้ระบุน้ำหนักตามสัดส่วนของค่าของแต่ละระดับการจัดเรต

ด้วยการคำนวณตัวประกอบเชิงเส้นตัวประกอบเชิงเส้นจะถูกกำหนดให้กับแต่ละระดับการจัดอันดับตามความน่าจะเป็นเริ่มต้นของการจัดอันดับ ปัจจัยเชิงเส้นเฉลี่ยจะถูกกำหนดโดยการจัดอันดับเครดิตตามสัดส่วนของพันธบัตรในพอร์ต การจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจะถูกกำหนดโดยปัจจัยเชิงเส้นที่สอดคล้องกัน

คำติชมของการจัดอันดับเครดิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

การให้คะแนนประเภทนี้ไม่ได้โดยไม่มีข้อโต้แย้ง กระบวนการจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักได้รับการโต้แย้งในอุตสาหกรรมกองทุนตราสารหนี้ซึ่งเป็นผลมาจากความสับสนของนักลงทุน วิธีการจัดเรตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสามารถนำมาพิจารณาการจัดประเภทเรตติ้งที่เป็นไปได้ทั้งหมดที่กองทุนสามารถลงทุนได้ดังนั้นกองทุนอาจไม่ถือพันธบัตรใด ๆ ในหมวดหมู่เรตติ้งเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ระบุและอาจทำให้เกิดความสับสนโดยผู้ที่เห็นตัวเลขตาราง.

ตัวอย่างคะแนนเครดิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACR)

พันธบัตรที่มีมูลค่า 25% ใน AAA, 25% ใน BBB และ 50% ใน CCC อาจมีอันดับความน่าเชื่อถือโดยเฉลี่ยอยู่ที่ B + ซึ่งอยู่ระหว่าง BBB และ CCC สิ่งนี้อาจไม่ได้เป็นตัวแทนที่ดีสำหรับนักลงทุนเนื่องจากกองทุนไม่ได้ถือพันธบัตร B + ใด ๆ ด้วยเหตุนี้กองทุนพันธบัตรส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะให้เครื่องชั่งที่มีน้ำหนักตามอันดับเครดิตในสื่อการตลาดของพวกเขา สิ่งนี้ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจการกระจุกตัวของหุ้นกู้โดยการจัดอันดับและไม่เพียง แต่ดูผลการจัดอันดับเครดิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

กองทุนดัชนีหุ้นกู้ระยะยาวแนวหน้าเป็นหนึ่งในกองทุนตราสารหนี้ที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา กองทุนไม่ได้ให้คะแนนเครดิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในสื่อการตลาดหรือการรายงานกองทุน แต่จะรวมถึงระดับต่อไปนี้ซึ่งแสดงการกระจายคุณภาพของเครดิต:

รัฐบาลสหรัฐ	0.1%
Aaa	3.6%
Aa	7.8%
	39.1%
ร้องอย่างแกะ	49.4%
<บาอา	0.0%
รวม	100.0%