นั่นคือจุดต่ำสุดในหุ้นอินเดียหรือไม่?

ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาไม่ได้ใจดีกับตลาดหุ้นของอินเดียซึ่งเป็นสาเหตุที่เราได้เข้าใกล้มันจากมุมมองที่เป็นกลางมากขึ้นสำหรับเวลาส่วนใหญ่ แม้ว่าการขายครั้งใหญ่จะไม่สนุก แต่ความก้าวหน้าของเทรนด์นี้ตั้งแต่เริ่มต้นจนถึงตอนนี้ค่อนข้างเป็นระเบียบ เราต้องการใช้โพสต์นี้เพื่อกำหนดความก้าวหน้านั้นเพื่อจุดประสงค์ด้านการศึกษารวมถึงอัพเดตมุมมองของเราในตลาดตอนนี้

ในช่วงฤดูร้อนเราเริ่มเห็นรอยร้าวเกิดขึ้นเนื่องจากตลาดขนาดกลางและขนาดเล็กที่มีผลการดำเนินงานแย่ลงและภาคธุรกิจขนาดเล็กของตลาดขยายการขาดทุนออกไป ผู้นำระดับสูงด้านการเงิน, สินค้าอุปโภคบริโภคและพลังงานที่เคลื่อนไหวรวดเร็วซึ่งประกอบไปด้วยน้ำหนักของตลาดเป็นส่วนใหญ่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและปกปิดจุดอ่อนพื้นฐาน

ในช่วงต้นเดือนกันยายนเราเริ่มเห็นความเป็นผู้นำในภาคบริการทางการเงินกับ HDFC Bank Limited (HDFCBANK.BO, 25% ของดัชนี) เริ่มชะลอตัวเนื่องจากดัชนียังคงสูงขึ้น เราเน้นว่าการฝ่าวงล้อมที่ล้มเหลวในภาคนี้จะเป็นปัญหาสำหรับตลาดเนื่องจากบัญชีคิดเป็นเกือบหนึ่งในสามของน้ำหนักใน Nifty 500

หลังจากนั้นไม่นานเราพบว่าการทะลุที่สูงกว่าระดับสูงสุดของเดือนมกราคมยืนยันในดัชนีขนาดใหญ่ที่ถือครองตลาด ด้วยความอ่อนแอทางการเงินการขายเริ่มแพร่กระจายไปยังพื้นที่ชั้นนำอื่น ๆ ของตลาดเช่นสินค้าอุปโภคบริโภคที่มีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วพลังงานและในที่สุดก็กลายเป็นไอที การขาดความเป็นผู้นำและความกว้างที่อ่อนแอภายใต้พื้นผิวทำให้ตลาดไม่มีทางเลือกนอกจากต้องแก้ไขเพิ่มเติม

ในช่วงปลายเดือนเรายังคงติดตามดัชนี Nifty Financial Services และ Small-Cap / Large-Cap Spread ขณะที่ดัชนีสำคัญเห็นการขยายตัวของระดับต่ำสุดและหุ้นใหม่ที่มียอดขายเกินสภาพ

ภายในสัปดาห์แรกของเดือนตุลาคมเป้าหมายราคาข้อเสียจำนวนมากของเราได้รับผลกระทบดังนั้นการกดกางเกงขาสั้นจึงไม่ใช่กลยุทธ์ในอุดมคติ แต่เรายังไม่เห็นสัญญาณของจุดต่ำสุดที่สามารถแลกเปลี่ยนได้ แทนที่จะบังคับให้มีการซื้อขายเรายังคงแนวทางที่เป็นกลางมากขึ้นและใช้โอกาสที่น่าดึงดูดเช่น PTC India Limited (PTC.BO) เนื่องจากตลาดมีการจัดหา นอกจากนั้นเรายังรออย่างอดทนเพื่อการปรับปรุงความกว้างของตลาดโลกและตลาดหุ้นอินเดียรวมถึงความแตกต่างของโมเมนตัมเพื่อช่วยระบุว่าเมื่อใดที่จะกลับมามีส่วนร่วมในระยะยาว

สองสัปดาห์ที่ผ่านมาในที่สุดเราก็เห็นการอ่านบางอย่างในมาตรการกว้างของเราที่ระบุยอดขายในอดีตที่ผ่านมา แต่เรายังคงมีสัญญาณผสมจากตลาดโดยรวม ดัชนีที่สำคัญหลายแห่งทำขึ้นอย่างต่อเนื่องและไม่ได้รับการสนับสนุนอีกครั้งอย่างไม่ประสบความสำเร็จดังนั้นเราจึงวางโอกาสที่จะได้รับผลประโยชน์ใหม่ในราคาที่เราต้องการเห็นพร้อมกับการปรับปรุงความกว้างและโมเมนตัมในการอ่าน

และนั่นทำให้เรามาถึงวันนี้ เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วเราก็ได้รับดัชนีใหม่ ๆ (หรือทดสอบใหม่) ในดัชนีสำคัญส่วนใหญ่เนื่องจากความกว้างและโมเมนตัมเบี่ยงเบนไปในทางบวก ในวันจันทร์เราได้รับการพลิกกลับของราคาที่ยืนยันความแตกต่างในที่สุดและที่สำคัญช่วยให้เราสามารถกำหนดความเสี่ยงของเราในด้านยาว

ด้านล่างเป็นตัวอย่างของสิ่งที่เรากำลังพูดถึง Nifty 500 สร้างระดับต่ำสุดใหม่และย้อนกลับอย่างรวดเร็วเพื่อยืนยันความแตกต่างของโมเมนตัมรั้นโดยการซื้อขายเหนือระดับต่ำเดิมและสนับสนุนที่ 8, 490 ตราบใดที่ราคาสูงกว่าระดับนั้นเราจะต้องไม่สั้นและจำเป็นต้องทำในทางยาว ต่ำกว่าระดับนั้นการเดิมพันทั้งหมดจะปิด

นี่คือความหลากหลายที่เราเฝ้าดูและรอคอย ราคาใน Nifty 500 กำลังสร้างจุดต่ำสุดใหม่ อย่างไรก็ตามจำนวนหุ้นที่พุ่งต่ำระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ได้ลดลงจากจุดสูงสุดใกล้ 20% มาอยู่ที่ 7.5% ในช่วงต่ำใหม่ของ Nifty 500 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

นอกจากนี้เรายังได้เห็นจำนวนหุ้นที่กระทบกับสภาพการขายที่ลดลงจากจุดสูงสุดใกล้กับ 55% ถึง 18% เนื่องจาก Nifty 500 สร้างระดับต่ำสุดใหม่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

นี่คือประเภทของเงื่อนไขที่เราเคยเห็นที่ก้นค้าอื่น ๆ ในประวัติศาสตร์ดังนั้นเราจึงทำผิดทางด้านยาวตราบใดที่ดัชนีหลักอยู่เหนือระดับต่ำสุดของเดือนตุลาคมต้น หากพวกเขาไม่ได้แล้วแรงผลักดันและความแตกต่างที่กว้างเหล่านี้จะถูกยกเลิกและมันกลับไปที่กระดานวาดภาพ

สิ่งสุดท้ายที่ฉันอยากจะพูดก็คือ whipsaws เป็นเรื่องธรรมดาใกล้ก้นดังนั้นจำความคิดของเราเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงและการปรับขนาดตำแหน่งเมื่อเราเริ่มที่จะนำเงินทุนไปทำงานในตลาด หากตลาดพิสูจน์ให้เห็นว่าวิทยานิพนธ์ของเราผิดเราจะต้องออกไปให้พ้นทางและประเมินใหม่ เราไม่ได้อยู่ที่นี่ถูกต้อง - เราอยู่ที่นี่เพื่อทำเงิน