จากเวลาที่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เกิดขึ้นพวกเขาถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นทางเลือกที่เป็นของเหลวมากขึ้นสำหรับกองทุนรวม ไม่เพียง แต่นักลงทุนจะได้รับความหลากหลายในวงกว้างเช่นเดียวกับกองทุนรวมที่มีดัชนี แต่ต่างจากกองทุนรวมที่มีอิสระในการซื้อขายในช่วงเวลาตลาด
ที่สำคัญกว่านั้นนักลงทุนสถาบันสามารถใช้พวกเขาเพื่อเข้าและออกจากตำแหน่งได้อย่างรวดเร็วทำให้พวกเขาเป็นเครื่องมือที่มีคุณค่าในสถานการณ์ที่จำเป็นต้องเพิ่มเงินสดอย่างรวดเร็ว ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยมีการขอความช่วยเหลือเล็กน้อยเมื่อสภาพคล่องลดลงนักลงทุนสถาบันที่ใช้ ETF อาจหลีกเลี่ยงปัญหาสภาพคล่องด้วยการซื้อหรือขายหน่วยสร้างซึ่งเป็นตะกร้าของหุ้นอ้างอิงที่ประกอบกันเป็น ETF
ระดับสภาพคล่องที่ต่ำลงนำไปสู่สเปรดถามที่เสนอราคาที่มากขึ้นความแตกต่างที่มากขึ้นระหว่างมูลค่าสินทรัพย์สุทธิและมูลค่าของหลักทรัพย์อ้างอิงและความสามารถในการทำกำไรลดลง ลองดูว่า ETF ใดที่ทำให้คุณมีสภาพคล่องมากที่สุดและโอกาสในการทำกำไรมากที่สุด
ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อสภาพคล่องของ ETF
มันยังคงเป็นจริงที่ ETF มีสภาพคล่องมากกว่ากองทุนรวม ระดับสภาพคล่องของอีทีเอฟขึ้นอยู่กับการผสมผสานระหว่างปัจจัยหลักและปัจจัยรอง
ปัจจัยหลัก ได้แก่:
- องค์ประกอบของ ETFT เธอปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของแต่ละบุคคลที่ทำขึ้นอีทีเอฟ
ปัจจัยรอง ได้แก่:
- ปริมาณการซื้อขายของอีทีเอฟเองสภาพแวดล้อมการลงทุน
ลองดูที่รายละเอียดเหล่านี้กัน
ปัจจัยหลัก: องค์ประกอบอีทีเอฟ
อีทีเอฟสามารถลงทุนในสินทรัพย์หลายประเภทรวมถึงอสังหาริมทรัพย์ตราสารหนี้ตราสารทุนสินค้าโภคภัณฑ์และฟิวเจอร์ส ภายในจักรวาลทุนอีทีเอฟส่วนใหญ่จะทำดัชนีเฉพาะเช่นดัชนีขนาดใหญ่, ขนาดกลาง, เล็ก, การเติบโตหรือดัชนีมูลค่า นอกจากนี้ยังมีอีทีเอฟที่มุ่งเน้นไปที่ภาคการตลาดที่เฉพาะเจาะจงเช่นเทคโนโลยีเช่นเดียวกับบางประเทศหรือภูมิภาค
โดยทั่วไปอีทีเอฟที่ลงทุนใน บริษัท ขนาดใหญ่ที่ซื้อขายในประเทศนั้นมีสภาพคล่องมากที่สุด ลักษณะเฉพาะของหลักทรัพย์ที่ประกอบเป็น ETF ก็จะส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องด้วยเช่นกัน สิ่งที่โดดเด่นที่สุดมีการอธิบายไว้ด้านล่าง
ระดับสินทรัพย์ - อีทีเอฟที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยเช่นอสังหาริมทรัพย์จะมีสภาพคล่องน้อยกว่าที่ลงทุนในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้นเช่นตราสารทุนหรือตราสารหนี้
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด - มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดวัดมูลค่าของหลักทรัพย์และกำหนดเป็นจำนวนหุ้นคงเหลือของ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์คูณด้วยราคาตลาดต่อหุ้น โดยค่าเริ่มต้น บริษัท ที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์ที่รู้จักกันดีมักจะเป็นหุ้นขนาดใหญ่ซึ่งตามคำนิยามมูลค่าที่มีค่าที่สุดของหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ อีทีเอฟที่ลงทุนในตราสารทุนมักจะมีสภาพคล่องมากกว่าหากหลักทรัพย์นั้นมีชื่อเสียงและมีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย เนื่องจากหุ้นเหล่านี้เป็นที่รู้จักกันดีพวกเขามักจะถืออยู่ในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนและปริมาณการซื้อขายกับพวกเขาอยู่ในระดับสูงซึ่งทำให้สภาพคล่องของพวกเขาสูงเช่นกัน ในทางกลับกันหุ้นของ บริษัท ขนาดเล็กและขนาดกลางไม่ได้เป็นที่ต้องการมากนักและไม่ได้มีการลงทุนในพอร์ตการลงทุนอย่างกว้างขวาง ดังนั้นปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องจึงต่ำสำหรับหุ้นเหล่านี้
โปรไฟล์ความเสี่ยงของหลักทรัพย์อ้างอิง - ยิ่งสินทรัพย์มีความเสี่ยงน้อยก็จะมีสภาพคล่องมากขึ้น ตัวอย่างเช่น:
- หุ้นขนาดใหญ่นั้นถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นขนาดกลางและเล็กความปลอดภัยของ บริษัท ในประเทศที่พัฒนาแล้วนั้นถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ ETF ที่ลงทุนในดัชนีตลาดแบบกว้างนั้นมีความเสี่ยงน้อยกว่า บริษัท ที่มุ่งเน้นเฉพาะภาค. ในโลกที่มีรายได้คงที่ ETFs ที่ลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนที่มีระดับการลงทุนและพันธบัตรกระทรวงการคลังมีความเสี่ยงน้อยกว่าผู้ที่ลงทุนในพันธบัตรที่มีเกรดต่ำ
เป็นผลให้อีทีเอฟลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วดัชนีตลาดในวงกว้างและพันธบัตรเกรดการลงทุนจะมีสภาพคล่องมากกว่ากองทุนที่ลงทุนในตราสารที่มีความเสี่ยงสูง
ในกรณีที่หลักทรัพย์ใน ETF มีภูมิลำเนา - หลักทรัพย์ในประเทศมีสภาพคล่องมากกว่าหลักทรัพย์ต่างประเทศด้วยเหตุผลหลายประการ:
- การซื้อขายหลักทรัพย์ต่างประเทศในเขตเวลาที่ต่างกันการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศพร้อมกับประเทศที่ตั้งอยู่มีกฎหมายและข้อบังคับการซื้อขายที่แตกต่างกันซึ่งมีผลกระทบต่อสภาพคล่องเนื่องจากตราสารต่างประเทศส่วนใหญ่เป็นเจ้าของผ่านใบเสร็จรับเงินอเมริกัน (ADRs) ลงทุนในหลักทรัพย์ของ บริษัท ต่างประเทศมากกว่าหลักทรัพย์ต่างประเทศจริงสภาพคล่องของอีทีเอฟที่ลงทุนใน ADR ต่ำกว่าอีทีเอฟที่ไม่มี
ขนาดของการแลกเปลี่ยนที่หลักทรัพย์ในการซื้อขาย ETF ก็สร้างความแตกต่าง หลักทรัพย์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่ที่รู้จักกันดีนั้นมีสภาพคล่องมากกว่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเล็กดังนั้นอีทีเอฟที่ลงทุนในหลักทรัพย์เหล่านั้นก็มีสภาพคล่องมากกว่าหลักทรัพย์ที่ไม่มี
ปัจจัยหลัก: ปริมาณการซื้อขายหุ้น ETF
ขณะที่ราคาตลาดมีผลกระทบต่อสภาพคล่องของหุ้นปริมาณการซื้อขายก็เช่นกัน ปริมาณการซื้อขายเกิดขึ้นเป็นผลโดยตรงจากอุปสงค์และอุปทาน ในโลกทางการเงินหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำจะซื้อขายกันอย่างอิสระมากขึ้นดังนั้นจึงมีปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องที่สูงขึ้น ยิ่งมีการซื้อขายหลักทรัพย์มากขึ้นก็ยิ่งมีสภาพคล่องมากเท่านั้น ดังนั้นอีทีเอฟที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายอย่างคล่องแคล่วจะมีสภาพคล่องสูงกว่าที่ไม่มี
บุคคลที่ลงทุนในอีทีเอฟที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์น้อยลงจะได้รับผลกระทบจากสเปรดถาม - ประมูลที่มากขึ้นในขณะที่นักลงทุนสถาบันอาจเลือกที่จะซื้อขายโดยใช้หน่วยสร้างเพื่อลดปัญหาสภาพคล่อง
ปัจจัยรอง: ปริมาณการซื้อขายของ ETF เอง
ปริมาณการซื้อขายของอีทีเอฟยังมีผลกระทบต่อสภาพคล่องน้อยที่สุด อีทีเอฟที่ลงทุนในหุ้นใน S&P 500 นั้นมีการซื้อขายบ่อยครั้งซึ่งทำให้มีสภาพคล่องสูงขึ้นเล็กน้อย
ปัจจัยรอง: สภาพแวดล้อมการลงทุน
เนื่องจากกิจกรรมการซื้อขายเป็นภาพสะท้อนโดยตรงของอุปสงค์และอุปทานของหลักทรัพย์การเงินสภาพแวดล้อมการซื้อขายก็จะส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องเช่นกัน ตัวอย่างเช่นหากมีการหากลุ่มตลาดเฉพาะ ETFs ที่ลงทุนในภาคนั้นจะถูกขอให้นำไปสู่ปัญหาสภาพคล่องชั่วคราว เนื่องจาก บริษัท ที่ออก ETF มีความสามารถในการสร้างหุ้น ETF เพิ่มเติมได้อย่างรวดเร็วปัญหาสภาพคล่องเหล่านี้มักจะเป็นระยะสั้น
บรรทัดล่าง
เช่นเดียวกับความมั่นคงทางการเงินอีทีเอฟไม่ได้มีสภาพคล่องในระดับเดียวกัน สภาพคล่องของอีทีเอฟได้รับผลกระทบจากหลักทรัพย์ที่ถือปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ถือปริมาณการซื้อขายอีทีเอฟเองและในที่สุดสภาพแวดล้อมการลงทุน การตระหนักถึงปัจจัยเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของ ETF และดังนั้นความสามารถในการทำกำไรจะปรับปรุงผลลัพธ์ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่มีการนับจุดพื้นฐาน
