นิยามหุ้นที่ไม่ได้ลงทะเบียน

หุ้นที่ไม่ได้ลงทะเบียนคืออะไร

หุ้นที่ไม่ได้ลงทะเบียนหรือที่เรียกว่าหุ้นที่ จำกัด นั้นเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) พวกเขามักจะออกผ่านตำแหน่งส่วนตัวข้อเสนอ D ระเบียบหรือแผนผลประโยชน์หุ้นพนักงานเป็นค่าตอบแทนสำหรับบริการระดับมืออาชีพหรือในการแลกเปลี่ยนสำหรับการระดมทุนของ บริษัท เริ่มต้น ตัวอย่างเช่น บริษัท เอกชนอาจออกหุ้นที่ไม่ได้ลงทะเบียนแก่ผู้บริหารและสมาชิกในคณะกรรมการเป็นส่วนหนึ่งของแพคเกจค่าตอบแทนของพวกเขา

ประเด็นที่สำคัญ

• หุ้นที่ไม่ได้จดทะเบียนคือหุ้นใด ๆ ที่ไม่มีแบบแสดงรายการข้อมูลการจดทะเบียนที่มีประสิทธิภาพต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) หุ้นที่ไม่ได้ลงทะเบียนมีการคุ้มครองนักลงทุนน้อยลงและมีความเสี่ยงสูงขึ้นดังนั้นเกณฑ์บางอย่าง - เช่นการเป็นบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง (HNWI) หรือนักลงทุนที่มีรายได้สูง - โดยปกติแล้ว บริษัท จะต้องขายหุ้นเหล่านี้ สามารถป้องกันการถูกเอารัดเอาเปรียบจากการหลอกลวงหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนโดยค้นหาว่ามีการลงทะเบียนความปลอดภัยในฐานข้อมูล EDGAR ของ SEC ทางออนไลน์หรือไม่

ทำความเข้าใจกับหุ้นที่ไม่ได้ลงทะเบียน

หุ้นที่ไม่ได้จดทะเบียนมีการคุ้มครองนักลงทุนน้อยกว่าและมีความเสี่ยงประเภทต่าง ๆ กว่าหลักทรัพย์จดทะเบียน เป็นผลให้ บริษัท สามารถขายหุ้นที่ไม่ได้จดทะเบียนกับ "นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม" เท่านั้น

ในการที่จะได้รับการพิจารณาให้เป็น "นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม" คุณจะต้องเป็นบุคคลที่มีรายได้สุทธิสูง (HNWI) หรือนักลงทุนที่มีรายได้สูง ใครที่มีคุณสมบัติในฐานะ HNWI จะแตกต่างกันไปตามสถาบันการเงิน แต่โดยทั่วไปแล้วคุณจะต้องมีสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีตัวเลขตั้งแต่หกถึงเจ็ด นักลงทุนที่มีรายได้สูงมักจะลงทุนอย่างน้อย $ 200, 000 ต่อปีหรืออย่างน้อย $ 300, 000 ต่อปีสำหรับคู่สมรส

ในอดีตห้ามมิให้มีการชักชวนหรือโฆษณาหุ้นที่ไม่ได้จดทะเบียน อย่างไรก็ตามในปี 2556 สำนักงาน ก.ล.ต. ได้นำกฎ 506 (c) มาใช้เป็นส่วนหนึ่งของพระราชบัญญัติการเริ่มต้นธุรกิจของเรา (JOBS) ซึ่งช่วยให้สามารถชักชวนและโฆษณาหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน

การขายหุ้นที่ไม่ได้จดทะเบียนถือเป็นความผิดทางอาญา แต่มีข้อยกเว้นสำหรับกฎนี้ ก.ล.ต. กฎ 144 กำหนดเงื่อนไขภายใต้การขายหุ้นที่ไม่ได้ลงทะเบียน:

• พวกเขาจะต้องจัดขึ้นตามระยะเวลาที่กำหนดจะต้องมีข้อมูลสาธารณะที่เพียงพอเกี่ยวกับประสิทธิภาพที่ผ่านมาของการรักษาความปลอดภัยการขายจะต้องมีน้อยกว่าร้อยละหนึ่งของจำนวนหุ้นที่โดดเด่นและน้อยกว่าร้อยละหนึ่งของปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยสี่สัปดาห์ก่อนหน้า เงื่อนไขการซื้อขายที่ใช้กับการค้าใด ๆ จะต้องเป็นไปตามการขายมากกว่า 500 หุ้นหรือมากกว่า $ 10, 000 มูลค่าของหุ้นจะต้องลงทะเบียนกับคณะกรรมการ ก.ล.ต. ข้อยกเว้นสำหรับเงื่อนไขนี้เกิดขึ้นหากผู้ขายไม่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ออกหุ้นที่ไม่ได้จดทะเบียน (และไม่ได้เกี่ยวข้องกับมันเป็นเวลาอย่างน้อยสามเดือน) และเป็นเจ้าของหุ้นมากกว่าหนึ่งปี

สต็อกที่ไม่ได้ลงทะเบียนหลอกลวง

บางครั้งนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากการหลอกลวงหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน การหลอกลวงเหล่านี้มักจะโฆษณาการขายเป็นข้อเสนอส่วนตัวโดยไม่มีความเสี่ยงและผลตอบแทนสูง

ก.ล.ต. แนะนำให้นักลงทุนควรระวังสัญญาณทั่วไปของการฉ้อโกงที่อาจเกิดขึ้นเหล่านี้เมื่อพิจารณาการลงทุนในข้อเสนอที่ไม่ได้ลงทะเบียน:

• การเรียกร้องผลตอบแทนสูงที่มีความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนที่ไม่ได้จดทะเบียนกลยุทธ์การขายที่น่าเชื่อถือปัญหาที่มีเอกสารการขายไม่มีข้อกำหนดเกี่ยวกับมูลค่าสุทธิหรือรายได้เฉพาะพนักงานขายที่มีส่วนเกี่ยวข้องเท่านั้น

นักลงทุนยังสามารถตรวจสอบว่ามีการลงทะเบียนความปลอดภัยโดยการค้นหาในฐานข้อมูล EDGAR ของ SEC ทางออนไลน์หรือไม่ หุ้นที่ซื้อขายโดยนักลงทุนทั่วไปจะถูกลงทะเบียนในฐานข้อมูล