ความหนักเบาคืออะไร?
Underweight หมายถึงหนึ่งในสองสถานการณ์เกี่ยวกับการค้าและการเงิน พอร์ตโฟลิโอที่มีน้ำหนักน้อยไม่ได้มีความปลอดภัยเพียงพอโดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับน้ำหนักของการรักษาความปลอดภัยนั้นที่อยู่ในพอร์ตอ้างอิงมาตรฐาน Underweight ยังสามารถอ้างถึงความเห็นของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับประสิทธิภาพการรักษาความปลอดภัยในอนาคตในสถานการณ์ที่คาดว่าจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่า
การทำความเข้าใจเรื่องน้ำหนักน้อย
ในขณะที่ผลงานที่มีน้ำหนักน้อยสามารถระบุได้ด้วยคณิตศาสตร์อย่างง่ายโดยการกำหนดเปอร์เซ็นต์ของพอร์ตการลงทุนที่มีต่อสินทรัพย์เฉพาะเจาะจงหุ้นที่มีน้ำหนักต่ำกว่าจะถูกระบุตามเงื่อนไขที่ยืดหยุ่นมากขึ้นตามตัวแปรที่เลือกโดยนักวิเคราะห์ที่ทำการตัดสินใจ
พอร์ตการลงทุนที่มีน้ำหนักน้อย
พอร์ตโฟลิโอที่มีน้ำหนักน้อยจะเกิดขึ้นเมื่อเปอร์เซ็นต์หรือน้ำหนักของการรักษาความปลอดภัยเฉพาะภายในพอร์ตโฟลิโอที่มีการจัดการนั้นต่ำกว่าที่เก็บไว้ในพอร์ตมาตรฐาน ตัวอย่างเช่นหากพอร์ตมาตรฐานมีความปลอดภัยเป็นพิเศษโดยมีน้ำหนัก 20% และผลงานของนักลงทุนนั้นมีน้ำหนักเพียง 10% ของหลักทรัพย์นั้นจะถือว่าน้ำหนักของหลักทรัพย์นั้นต่ำกว่ามาตรฐาน
ผู้จัดการพอร์ตสามารถทำให้หลักทรัพย์มีน้ำหนักน้อยกว่าหากพวกเขาเชื่อว่าหลักทรัพย์เหล่านั้นจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์อื่นในพอร์ต ตัวอย่างเช่นพิจารณาความปลอดภัยในพอร์ทโฟลิโอมาตรฐานด้วยน้ำหนัก 10% หากผู้จัดการเชื่อว่าการรักษาความปลอดภัยจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าระยะเวลาที่กำหนดเขาสามารถจัดสรรความปลอดภัยให้มีน้ำหนักน้อยกว่า 10% - พูดถึง 8% - สำหรับช่วงเวลานั้น 2% ที่ไม่ได้มุ่งตรงไปที่ความปลอดภัยนั้นสามารถจัดสรรให้กับหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่มีแนวโน้มในเชิงบวกมากขึ้นโดยหวังว่าจะเพิ่มผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับพอร์ตโดยรวม
ความคาดหวังต่ำ
นักวิเคราะห์อาจอ้างถึงการรักษาความปลอดภัยที่มีน้ำหนักน้อยกว่าเมื่อผลตอบแทนที่คาดหวังต่ำกว่าผลตอบแทนเฉลี่ยของอุตสาหกรรมภาคหรือตลาดที่ได้รับเลือกให้เป็นจุดเปรียบเทียบ ในบริบทนี้การมีน้ำหนักน้อยนั้นคล้ายกับความคาดหวังของประสิทธิภาพที่ไม่ดีและอาจขึ้นอยู่กับตัวแปรที่เลือกไว้สองสามตัวที่นักวิเคราะห์ตัดสินใจ
ไม่มีกรอบเวลาที่กำหนดไว้หรือมาตรฐานที่เฉพาะเจาะจงสำหรับนักวิเคราะห์เพื่อทำการตัดสินใจนี้ซึ่งนำไปสู่ความแปรปรวนตามความเห็นของนักวิเคราะห์และตัวแปรที่แน่นอนที่เลือกไว้เป็นจุดเปรียบเทียบ สิ่งนี้สามารถทำให้หุ้นได้รับการพิจารณาว่ามีน้ำหนักน้อยกว่าเมื่อเทียบกับดัชนีหนึ่ง แต่ไม่เมื่อเปรียบเทียบกับอีกดัชนีหนึ่ง
ตัวอย่างของการมีน้ำหนักน้อย
นักลงทุนสามารถใช้แนวคิดของการมีน้ำหนักน้อยในระดับที่ยิ่งใหญ่เพื่อให้ข้อสรุปเกี่ยวกับตลาดและหุ้นแต่ละตัว ตัวอย่างเช่นจากรายงานวิจัยของ UBS ในเดือนพฤษภาคมปี 2017 กองทุนป้องกันความเสี่ยงถือครองแอปเปิ้ลจำนวนน้อยที่สุดเมื่อเทียบกับการถ่วงน้ำหนักของดัชนีในเวลานั้น นักวิเคราะห์ตีความว่าน้ำหนักที่น้อยเกินไปหมายถึงว่าหุ้นจะมีความคืบหน้าต่อไปขณะที่ผู้จัดการกองทุนเริ่มซื้อเพื่อติดตามผลการชุมนุม
